< p > < strong > < / strong > logique d'investissement < / p >

＜p＞　　客觀上，公司受累于消費疲軟以及商業(yè)環(huán)境、競爭環(huán)境的持續(xù)惡化:＜a target="_blank" href="//m.pmae.cn/"＞服裝＜/a＞企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)及業(yè)績情況基本與經(jīng)濟同步，公司持續(xù)受到2011年下半年以來的消費疲軟的沖擊;商業(yè)環(huán)境面臨成本持續(xù)攀升的壓力、競爭環(huán)境面臨國際品牌與電子商務的夾擊，經(jīng)營環(huán)境的惡化進一步拖累了業(yè)內(nèi)企業(yè)，延長了行業(yè)復蘇的時間，是拖累公司2012年業(yè)績的客觀原因;公司質(zhì)地優(yōu)秀，對于品牌營銷及產(chǎn)品設計的理解和執(zhí)行領(lǐng)先于國內(nèi)同行，但公司自上市以來，戰(zhàn)略規(guī)劃及執(zhí)行略顯激進，直營門店、新品牌建設均給公司帶來巨大的人力、組織架構(gòu)、資金等全方面的挑戰(zhàn)，在取得一定效果的同時，決策成本偏高帶來了后續(xù)的收縮與調(diào)整壓力，這是公司業(yè)績不理想的主觀原因;消費疲軟是公司面臨的最大挑戰(zhàn)，公司需要主動去適應這種變化，

Et qui peut s'adapter rapidement à dépend de notre direction de jugement et de choix stratégique; mais la planification stratégique de la société en 2013 n'est pas clair: Plan d'entreprise en 2013, par une extension de la croissance est la pition vers l'intérieur, à partir de deux marques de 2013 une stratégie commerciale, une série de produits de MB psy à avant, c'est - à - dire de régression - hommes, femmes et enfants, de la série de coupures, de quatre produits accessoires SKU; MC à la révocation de mode de division, de retour à la ligne de produits de mode; l'avenir réside dans la pformation d'améliorer l'image de terminal, en 2013, le nombre total de maintenir simultanément dans le magasin à la taille actuelle de la société, reflètent pleinement l'innovation et essayer de l'expérience d'achat; au - dessus d'ajustement difficile à réaliser à court terme, il est difficile de les effets à court terme; la société 2013 de stratégie commerciale est encore principalement à régler, une extension de ralentir considérablement la croissance des recettes ne sera pas en mesure de contribuer, de croissance endogène payer nécessite du temps, pour récompenser la situation de la société, est prévu pour 2013 compte de profits et pertes seront sensiblement continue en 2012, la probabilité de ne pas significativement améliorée.

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< p > < strong > et < a href Prévisions de recettes = "http: / / sjfzxm.com / News / index_cj.as" > < / a > des recommandations d'investissement < / strong > < / p >

< p > est prévu pour la période 2013 - 2015 respectivement une croissance annuelle des recettes - 0,79%, 5%, thermoélectrique à 94.34 milliards de yuan, 99.06 milliards de yuan, 106.30 milliards de yuan; bénéfice net, une croissance annuelle de - 9.35% respectivement, à 7,7 milliards de yuan, 11.54 8,5 milliards de yuan, 9,5 millions de dollars, respectivement, ce qui correspond à EPS 0845 Yuan Yuan, 0.943 yuan; maintenir le surpoids de notation: société de 2013 dans l'étage de réglage de profondeur de faible consommation, la gestion de l'environnement ne sont pas optimiste, ce sera allongé le temps de réglage, la société dans la conception des produits, de vente directe de canaux possèdent des avantages évidents, mais de régler l'effet prévu dans le corps est à court terme, compagnie pré - ajustement des prix considérablement, actuellement PE 13 ans d'actions correspondant à environ 15 fois, le maintien de la notation de la compagnie d'exploitations.

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