? La parité hommes de positionnement sur le marché, en accord avec la modification de la demande de consommation

La maison heilan positionné au niveau de trois ou quatre lignes de commerce de parité

Le marché, triple avantage permet à l'entreprise dans l'industrie du vêtement dans le marasme permet d'obtenir la croissance au - delà de l'industrie: (1) produits à bas prix, le co?t est élevé, un faible grossissement (2,5 fois), en accord avec la demande de consommation de la faiblesse de l'économie de la consommation dans le contexte d'une marque à la poursuite de la poursuite par le rapport qualité - prix de la demande de changement; (2) la capacité du marché de trois ou quatre lignes, peut ouvrir plusieurs magasins, contrairement à une seconde ligne d'extension de l'expansion du marché effet marginal a progressivement de l'atténuation de la ligne de marché ouvert, trois ou quatre effets marginaux encore plus élevée, tandis que l'environnement de la concurrence sur le marché de la parité des hommes d'affaires de polarisation relativement lache; (3) de la taille de la parité des hommes à grand rendement de trois ou quatre lignes, facilite la compression des co?ts, à fournir la possibilité pour un faible grossissement.

Un modèle unique de passer en aval], plus difficile à copier

Adoption d 'un modèle d' activité ? plateforme ?: 1) les fournisseurs: les entreprises peuvent renvoyer leurs marchandises aux fournisseurs pour éviter les risques d 'entreposage; 2) les terminaux: les adhérents n' ont qu 'un r?le d' investisseur financier et ne sont responsables que de l 'ouverture des magasins et des salaires du personnel, de la gestion des magasins, de la répartition proportionnelle des revenus des ventes et de la distribution des marchandises par le siège de la société.

Ce modèle permet à la fois de tirer parti des avantages financiers et fiscaux des adhérents et de combiner le contr?le direct des terminaux avec le retour en amont des fournisseurs, ce qui évite les risques les plus importants pour les marques de vêtements, à savoir les stocks.

Nous pensons qu 'il est plus difficile de reproduire le modèle de la mare bleue: 1) le contexte industriel ne peut pas être synonyme de jour: les fournisseurs ont grandi avec la maison pendant la période de surcapacité; 2) d' autres marques ont un taux de multiplication élevé, les commandes sont insuffisantes et les prix négociés par les fournisseurs; et 3) les fournisseurs et les maisons de la mer ont coopéré, bien que lentement, mais avec un meilleur rendement.

? Croissance inverse, prise en charge et élimination des stocks avant le prêt;

La société a connu une crise d 'inventaire en 12 \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\

Au cours de la période de l'hiver a tendance de croissance, de saisir des parts de marché d'autres hommes (12 ans Summer lorsque la goupille de la saison de 45%, 13 ans à 75%).

L'entreprise de valeur absolue élevée, un faible taux de chiffre d'affaires.

14Q1 inventaire 58 milliards d'euros, le taux de renouvellement des stocks 0,52 fois.

, Ltd est égale à "vendre" mode, peut être renvoyé au fournisseur, même si l'inventaire encore dans la société reflétée dans les rapports financiers, mais le risque de stockage a été de passer à travers, d'autre part, la société de produits de base, principalement pour l'année, deux saisons, de ventes de rouleau, de sorte que, même si le taux de renouvellement des stocks, à faible risque de stockage n'est pas.

L'avenir de la performance de la contribution dépend de l'extension, de la croissance et des bénéfices de canal de compression dans le même magasin

L'avenir de la société de haute performance de croissance provient principalement de: (1) de l'extension (14 ans le nouveau plan d'ouverture de 600, la croissance de 21%); (2) dans le même magasin de croissance, d'une part de levage ( dans la zone 600 de nouveau magasin de 100 à 300 mètres carrés au - dessus, au moins 200 Da Dian; stocker l'augmentation de zone 20%), d'autre part, le volume des ventes de prendre part de croissance; (3) régler le franchisé divisés en programmes, la promotion de la société en proportion, d'amélioration de la marge brute.

Les projections pour la période de 14 à 16 ans sont de 0,5, 0,67 et treize renvoie 0,85 $, avec une note d 'achat de 12,5 $, soit 25 fois plus que 14 ans.

Risk Indicators: réduction du taux d 'épuisement des terminaux, insuffisance des capacités de gestion des terminaux, insuffisance des capacités de conception, risque centralisé pour les adhérents et les fournisseurs.