Vêtement textileCha?ne industrielleEn aval, est le consommateur, en amont direct est le polyester, l 'ammoniac, la viscose, les colorants et d' autres industries, en particulier les quatre branches d 'activité: 1) pétrole, gaz naturel - px - PTA - polyester - Textile vêtements; 2) pétrole, gaz naturel - pur MDI (ptmeg) - ammoniac - Textile vêtements; 3) pate de coton (solution de dissolution, bambou) - Viscose - short - vêtements.4) pétrole, mésaniline / acide - colorants dispersés / colorants actifs - vêtements textiles.

　　Textile and Clothing: Export Warming Driving Textile Manufacturing out of Low Valley, the clothing is still in the Phase of Adjustment.

1) Caractéristiques des risques industriels.

Notre pays est principalement orienté vers la production et la production de vêtements, ainsi que l 'exploitation de la marque de bas de gamme, l' ensemble est pleinement compétitif.Outre les marchés intérieurs, la demande extérieure est un facteur clef qui influe sur le paysage de l'industrie, l'industrie textile n'ayant guère de pouvoir de négociation sur les grandes quantités de matières premières en amont et moins rentable.Les résultats financiers de l'industrie sont globalement faibles, sa rentabilité est faible, son endettement moyen, sa liquidité générale et sa capacité opérationnelle faible.Dans l 'ensemble, l' industrie du textile et de l 'habillement à travers le cycle de crédit moins qualifié.

2) risques d'exploitation dans le secteur des textiles: le retour à la normale est déjà bien avancé.

Avec le réchauffement de la demande à l'étranger, la performance du secteur textile a commencé à se redresser au cours du dernier trimestre de 2012, et a été affectée par l'effet de base au cours du premier semestre de l'année, les recettes et les bénéfices nets ayant augmenté à un rythme inférieur à celui de l'année précédente.Nous pensons que le textile est sorti du bas du grand cycle, mais que le retour à la normale pourrait attendre 2015.Logique: 1) La politique du coton de ligne droite est en place, plus court et plus long.Le programme de reconversion directe prévoit le retour du coton aux prix du marché et la baisse des prix du coton après la mise en vente du nouveau coton en septembre - octobre.2) à l'heure actuelle, les entreprises de coton en aval ont une faible demande de reconstitution de leurs stocks, essentiellement en fonction de l'évolution des prix, ce qui leur permet de réduire les effets négatifs de la baisse des cours du coton sur les Maoris et de maintenir leur rentabilité.3) On s' attend à ce que les cours du coton se rebondissent régulièrement au cours de l 'année prochaine, entra?nant une reprise du paysage des plaques textiles.

3) habillement: l 'ajustement de contraction est encore en cours.

Après deux ans de dép?ts en 2012 - 2013, à partir de la fin de la treizième année, les stocks sont retournés sur la voie ascendante.La plupart des entreprises sont confrontées à des difficultés liées à des modèles traditionnels de croissance des performances soutenus par des canaux, à l'absence de clarté quant à la voie à suivre pour s'engager dans le développement avec l'autonomie, en ligne et en dessous de la ligne, et à la baisse des performances due à l'affaiblissement des marchés.

4) un ticket pour l 'industrie textile: les grandes entreprises sont en marge de la sécurité.

L'industrie textile n'a pratiquement pas de surprix en amont, et la rentabilité réside dans le contr?le des co?ts et l'amélioration de la structure des produits, d'où l'importance de la taille et de la technologie de l'entreprise, la marge de sécurité des grandes entreprises, la recommandation de Wei Qiao Enterprise Group, Wei Qiao textile, et le risque plus élevé pour le Groupe soleil de tête de laine, qui re?oit près de 50% des recettes provenant de la photovolta?que et de l'immobilier.

　Fibre chimique - polyester, polyester.

1) l 'industrie des fibres chimiques à travers les cycles de crédit.

L 'industrie des fibres chimiques dans son ensemble est très compétitive, les taux de surprix des produits sont faibles, en même temps qu' elle est fortement influencée par la macroéconomie, la rentabilité et la stabilité de l 'industrie sont faibles et le crédit intercyclique de qualité médiocre.

2) industrie de l 'ammoniac - fonctionnement stable au cours du premier semestre, la situation à moyen terme continue de monter.

En 2013, la demande en aval de l 'industrie de l' ammoniac a augmenté d 'environ 30%, début 2014 à ce jour dans l' industrie de l 'ammoniac.

Fonctionnement stable, les prix du marché maintenir la stabilité.L 'augmentation des prix moyens de l' ammoniac et les prix des matières premières ont diminué, la rentabilité de l 'industrie a augmenté.La demande dans l 'industrie de l' ammoniac devrait continuer à augmenter à l 'avenir de 7 à 10%, la capacité de production sera faible entre 2014 et 2015 et l' offre et la demande à moyen terme meilleure.

3) polyester Industry: Long - term Loss, cost reduction and profit ratioAméliorer".

L 'industrie du polyester a continué d' enregistrer des pertes depuis 2012, à partir du dernier trimestre de l 'année dernière, la demande s' est améliorée en Europe et aux états - Unis, conjuguée au ralentissement de la croissance de la production intérieure et à l' amélioration continue de la structure de l 'offre et de la demande de polyester.à court terme, le prix de PTA sera bas, et l 'industrie de la soie de polyester a une capacité limitée de l' augmentation de la production, l 'industrie du polyester devrait se maintenir.

4) le corps principal des coupons recommande le Groupe Hua Feng et Heng Yi.

　Colorants - produits chimiques textiles.

1) l 'industrie de l' intercycle de crédit de haute qualité.

2) oligopole au cours du premier semestre, la protection de l 'environnement a fortement réduit l' offre de colorants dispersés, ce qui a permis de réduire l 'offre de l' acide hydrique et d 'augmenter considérablement l' acide hydrique.

3) inversion de l'offre et de la demande de colorants dispersés.

4) en aval, la force de transfert des co?ts supporte l 'espace d' extraction des colorants.

5) La tendance à la dispersion des colorants persiste et les prix des colorants actifs ne sont pas durables.

6) Les principaux titres recommandent Longsheng, Zhejiang, mais l 'attraction de l' évaluation est faible.

Risk indicator

Demande extérieure dans l 'industrie textileRéchauffementLes prix du coton ont chuté à un rythme inattendu et l'économie nationale s'est effondrée rapidement.