La pertinence des dividendes sur (également connu sous le nom de la théorie de MM) est d'avis que, dans certaines conditions définissant, le prix n'est pas la politique de dividendes sur la valeur ou les actions de la société pour produire aucun effet.

Le prix des actions d'une société entièrement par l'entreprise d'investissement de la rentabilité et des risques de portefeuille et de la politique et de la société de répartition des bénéfices n'a rien à voir.

Cette théorie repose sur une théorie de marché complète, qui suppose: 1) une efficacité de marché forte; 2) l 'absence d' imp?t sur le revenu pour les sociétés ou les particuliers; 3) l 'absence de frais de financement (y compris les frais d' émission et les frais de paction); et 4) l 'indépendance des décisions d' investissement et des décisions d 'investissement des sociétés (la politique d' intérêt des sociétés n 'a pas d' incidence sur les décisions d 'investissement).

Selon la théorie de la rentabilité, la politique de rentabilité des entreprises influe sur les cours des actions.

Les principaux points de vue sont les suivants: 1) l 'importance des dividendes (également appelée théorie de l' oiseau dans la main) qui fait valoir que les réinvestissements dans les revenus de la retenue de garantie sont plus importants pour les investisseurs.

, et le risque d'investissement avec le temps, va en augmentant, par conséquent, les investisseurs préfèrent les dividendes, et je ne veux pas les bénéfices non distribués à l'intérieur de la société, et à prendre le risque d'investissement pour l'avenir.

2, la théorie de la pduction de signal, la signalisation de la théorie que, dans le cas de l'asymétrie de l'information, de la société de l'information peut être obtenue par la politique de dividendes à l'avenir de la société de marché concernant le pfert de la rentabilité, qui affecte le prix de la société.

En général, l'avenir

Les entreprises fortes sont souvent disposées à attirer davantage d 'investisseurs en se distinguant des sociétés dont la rentabilité est faible par des niveaux relativement élevés de paiements de dividendes.

La théorie de la différence que, en raison des différences de taux d'imposition commun et de la différence de temps de plus - values imposables, les revenus que les dividendes de contribuer davantage à la réalisation de gains de maximisation d'objectif, l'entreprise doit adopter à la politique de dividendes.

Selon la théorie de l 'agent, la politique de dividende contribue à atténuer les conflits entre les gestionnaires et les actionnaires en tant que mécanisme contraignant de coordination entre les actionnaires et les gestionnaires.

Plus de dividendes au moins présente les avantages suivants: (1) Les gestionnaires seront les bénéfices de l'entreprise pour les dividendes, sous la forme de paiements pour les investisseurs, les gestionnaires peuvent eux - mêmes être dominé "libre" flux de trésorerie restant est réduit de fa?on correspondante, qui, dans une certaine mesure peut inhiber la Société de gestion de l'excès de l'expansion de l'investissement ou les privilèges de la consommation, ce qui permet de protéger les intérêts des investisseurs extérieurs.

(2) plus de dividendes, de réduire le financement interne, une entreprise de l'accès aux marchés de capitaux pour le financement externe, une surveillance efficace ainsi que la société peut souvent être accepté sur le marché des capitaux, ce qui permet de réduire le co?t de l'Agence par la surveillance des marchés de capitaux.