最近の投資家は紡績業(yè)界の輸出還付率の引き上げの可能性と今後の業(yè)界の圧力が緩和されるかどうかについて多くの関心を持っています。私たちは関係者に相談した上で、この報(bào)告書を形成しました。主に2つの方面の內(nèi)容に関連しています。

生産型企業(yè)の不景気は短期的には改善しにくい。

（1）2008年は紡績業(yè)界で最も困難な時(shí)期となりました。その中で、2008年1～5月の利益総額の伸びは近年の最低水準(zhǔn)となりました。

（2）人民元の切り上げ、輸出稅還付率の引き下げ、アメリカの需要の伸びが鈍り、周辺國の代替作用、投資収益が前年同期より大幅に減少したことが重要な原因と考えています。

輸出還付率の引き上げには不確実性がある。

（1）輸出還付率の引き上げには不確実性があると思います。輸出増速は依然として高い水準(zhǔn)を維持しています。輸出還付率の引き上げは國家産業(yè)構(gòu)造のアップグレードの要求とは乖離しています。2008年に中國経済が直面している問題が多く、紡績業(yè)界は最も困難な業(yè)界ではありません。

（2）輸出還付率が伝説的な紡績のように2ポイント上昇しても、服裝は4ポイント上昇し、紡績プレート全體にとっては主に短期取引の機(jī)會(huì)をもたらします。

ブランド服と補(bǔ)助材料は業(yè)界の不景気の影響を受けて小さいです。

（1）中國の30年の経済は著実に発展し、ブランド服裝消費(fèi)に堅(jiān)固な基礎(chǔ)を提供し、ルートの拡張、製品ラインの拡張、店舗拡大による?yún)g店內(nèi)の生性成長はアパレルブランド企業(yè)の業(yè)績増加の直接駆動(dòng)要因となる。

（2）補(bǔ)助材料はアパレルブランドの等級(jí)を高める重要な構(gòu)成部分であり、中高級(jí)補(bǔ)助部品の製品の需要の伸びは業(yè)界の平均水準(zhǔn)を超え、市場(chǎng)は徐々に先導(dǎo)企業(yè)に集中する特徴を持つ。

業(yè)界內(nèi)の上場(chǎng)會(huì)社の選択。

中期戦略の「紡織服裝業(yè)：ブランドを開放する珍しい花」の観點(diǎn)と一致して、評(píng)価狀況と歴史の配當(dāng)狀況を結(jié)び付けて、リスクに強(qiáng)い品種を選ぶことを提案します。