MBOは英語のManagcmntBuy-outの略語で、管理層の買収を意味して、主に會社のマネージャー層が借り入れによって融資された本または株取引を利用して當(dāng)社を買収する行為を意味します。買収によって企業(yè)の経営者を企業(yè)の所有者に変えた。管理層の買収は內(nèi)部人員の積極性を激勵し、代理コストを低減し、企業(yè)の経営狀況を改善するなどの面で積極的な役割を果たしたため、20世紀(jì)70～80年代に歐米諸國で流行した企業(yè)買収方式となった。中國企業(yè)にとってMBOの最大の魅力は、企業(yè)の財産権を整理し、所有者の回帰を?qū)g現(xiàn)し、企業(yè)の長期的な激勵メカニズムを構(gòu)築することです。これは中國MBOの最も鮮明な特徴です。

現(xiàn)在から見れば、國內(nèi)でMBOの役割は具體的に4つの方面に現(xiàn)れています。一つは國有企業(yè)の「所有者不在」問題を解決し、國有企業(yè)の財産権體制改革を促進します。二つは民間企業(yè)が「赤い帽子」をかぶった歴史的な遺留問題を解決し、企業(yè)が本當(dāng)の所有者に「回帰」し、民営企業(yè)の財産権を回復(fù)します。MBOは高い期待を與えられていますが、國內(nèi)外のMBO実踐からMBOはすべての企業(yè)に適していないことが分かります。MBOを?qū)g施する企業(yè)は少なくとも三つの條件を備えなければならない。まず、企業(yè)は一定の管理効率空間が必要である。その次に、企業(yè)は競爭性の強い業(yè)界にあって、例えば家電といくつかの成長性の高いハイテク企業(yè)である。