ベンチャー投資はITと起業(yè)家投資圏で最も話題になっている。しかし、ベンチャー投資や起業(yè)投資をどのように正しく理解するのか。すべての企業(yè)がベンチャー投資に適しているのではないでしょうか。?

海外ベンチャー投資（VC）の大挙進(jìn)出と本土VCの急速な拡大に伴い、資本と知本の結(jié)合は薪のように急速に燃焼している。ベンチャー投資はITと起業(yè)家投資圏で最も話題になっている。しかし、ベンチャー投資や起業(yè)投資をどのように正しく理解するのか。すべての企業(yè)がベンチャー投資に適しているのではないでしょうか。創(chuàng)業(yè)者は融資の際にどのような問(wèn)題に注意すればよいのでしょうか。

おつりを出すべきかどうか

萬(wàn)網(wǎng)から天下相互接続まで、1999年から2006年まで、IDGの50萬(wàn)ドルから現(xiàn)在まで何度も融資に成功し、天下相互接続の張向?qū)嶤EOは創(chuàng)業(yè)と資本市場(chǎng)だけでなく、融資先によくある間違いと疑惑も深く理解している。

張氏は、創(chuàng)業(yè)投資の最大の特徴は資金が必ず撤退することだと述べた。脫退の方法には、株式の合併、買収、譲渡が含まれます。これは投資される會(huì)社の市場(chǎng)規(guī)模が十分に大きいことを決定して、さもなくばいつまで発展しても、IPOをするために十分に大きい企業(yè)に発展することは難しい、あるいは、他社に合併されて十分に重要に発展することができなければなりません。彼は、「プロジェクトが十分ではないが、お金を稼ぐためには、必ずしもベンチャーキャピタルを探す必要はない。彼らは起業(yè)家の適切な融資対象ではない。特に正統(tǒng)に計(jì)畫(huà)されたベンチャーキャピタルを探すな」と強(qiáng)調(diào)した。

10年前にIDGと協(xié)力した掌上通の肖慶平董事長(zhǎng)は、創(chuàng)業(yè)者一人一人が自分の能力に度と範(fàn)囲を持つべきだと述べた。企業(yè)は大きくなればなるほどいいわけではない。初期のプロジェクトに適している人もいれば、中期の企業(yè)に適している人もいれば、成熟した後の管理のための、職業(yè)的な位置に適している人もいます。これらの要素はすべて重要です。

アモイ書(shū)生の符徳坤副総裁は、現(xiàn)在のベンチャー投資ブームに獨(dú)特の聲を上げている。彼は頭が過(guò)熱している創(chuàng)業(yè)者に、現(xiàn)在多くの人がVCを偽って創(chuàng)業(yè)者のアイデアを盜作していると警告したが、VCのいくつかの違反したやり方は、一部の創(chuàng)業(yè)者がベンチャーを手に入れても良い発展を遂げることができないようにした。そのため、創(chuàng)業(yè)者はVCを探して融資商談を行う前に、各方面の要素を総合的に考慮し、探しても運(yùn)営規(guī)範(fàn)のVC機(jī)関を探して協(xié)力しなければならない。

おつりの出し方

かつて何度も融資とロードショーに成功したスカイネットの楊寧総裁は、投資家との融資接觸では、3つの問(wèn)題を説明しなければならないと述べた。第一に、市場(chǎng)の大きさはどれくらいですか。必ずVCに金額を算出してください。第二に、何であなたなの？どうしてあなただけができるのですか。第三に、あなたのビジネスモデルは一體どういうことですか。これにより、融資の成功確率が大幅に強(qiáng)化されます。

「投資家との接觸が深まるにつれて、雙方はますます企業(yè)の核心的な問(wèn)題、すなわち財(cái)務(wù)予測(cè)に向かって前進(jìn)している。しかし、ほとんどの中國(guó)企業(yè)は財(cái)務(wù)データと予測(cè)に熟知していない。例えば、あなたのビジネスモデル、チーム、既存の市場(chǎng)形態(tài)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、サービス対象……すべてExcelシートに実裝されており、今後3 ~ 5年でどれだけの利益を得るかも含まれています。」張向?qū)帳悉长我画h(huán)に対して特に重視している。

投資家の內(nèi)部報(bào)告書(shū)は、同様に3年後にこの會(huì)社がいくらの価値を持ち、投資がいくら稼げるかを予想しており、実際には財(cái)務(wù)予測(cè)データに完全に基づいている。そのため、創(chuàng)業(yè)投融資顧問(wèn)會(huì)社を探すのも良い選択です。

張向?qū)幨悉悉丹椁恕⑼顿Y家と何度も接觸する中で、業(yè)績(jī)と勢(shì)いも非常に注目すべきだと述べた。逆に、肯定され、認(rèn)められた?！?/p>

「創(chuàng)業(yè)者も企業(yè)の影響を作り、人々の関心を高めるよう努力しなければならない。これはベンチャー投資が追い風(fēng)になる本質(zhì)的な決定であり、融資過(guò)程の多くのコストを省き、大量の有効な機(jī)會(huì)を創(chuàng)造することもできる」と張向?qū)幨悉细钉奔婴à俊?/p>

米シティバンクのシャポール元アジア太平洋地域CEOは、融資の順序が重要だと考えている。

第2段階では、戦略的パートナーを探して、勝つチームを作る、第3段階ではベンチャー投資家を探すことになりますが、この時(shí)はVCを興奮させる魅力的な話をしなければなりません。第4段階は比較的保守的な商業(yè)銀行に行くことができた、第5段階は、通貨市場(chǎng)に債券を発行することです。」シャポール氏は「この5つの段階と照らし合わせて、異なる段階で異なる融資者を探して、順序を間違えないように」と強(qiáng)調(diào)した。

多くのVCと成功した起業(yè)家の観點(diǎn)をまとめ、VCから融資を受ける場(chǎng)合、少なくとも重視しなければならないのはプロジェクトパッケージ（ビジネス計(jì)畫(huà)書(shū)の作成、コアチームの訓(xùn)練、財(cái)務(wù)予測(cè)の作成など）であり、広くネットを張って影響力を作り、自己資金を注入することである。もちろん、最も重要なのは市場(chǎng)や同業(yè)者がうらやむに足る技術(shù)と自主革新の経営モデルを出すことだ。

どんなお金を探しますか。

ベンチャー企業(yè)の選択において、業(yè)界関係者は、中國(guó)で何度も有名な投資プロジェクトを行ったVC、特に投資済みプロジェクトと創(chuàng)業(yè)者の製品が同じ産業(yè)チェーン上にあり、プロジェクトが重なっていないベンチャー企業(yè)を優(yōu)先すべきだと考えている。彼らは新しいプロジェクトを既存の投資関係ネットワークに組み込み、より付加価値の高い付加価値サービスプラットフォームを提供するからだ。既存の財(cái)務(wù)管理、企業(yè)管理、買収合併、IPOなどの経験も企業(yè)の発展に大きな助けになるだろう。一方、ベテランベンチャー企業(yè)の好調(diào)さは、企業(yè)の影響力を無(wú)形に拡大し、次のステップにおける多くの障害を減らすことにもなる。

次に、創(chuàng)業(yè)経験があり、ベンチャー投資業(yè)界に転身したVCを選ぶ。かつて同じ創(chuàng)業(yè)経験があったため、創(chuàng)業(yè)者が経験した困難をより理解し、一時(shí)的な発展のボトルネックに対してより大きな容認(rèn)の余地があるからだ。彼らは企業(yè)が置かれている業(yè)界に対してより深い認(rèn)識(shí)と観察を持ち、より実用的な問(wèn)題解決方法と発展提案を提供するだろう。

今日の資本のパートナーである徐新氏は、ベンチャー投資は機(jī)関投資家であり、デューデリジェンスを行うことを決定し、市場(chǎng)規(guī)模、企業(yè)の業(yè)界ランキングなど多くの要素を見(jiàn)なければならないと考えている。銀行家やベンチャー投資家は基本的に花を添えるように見(jiàn)えますが、この場(chǎng)合最初のお金をベンチャーから探すのは難しいでしょう。「あなたのこの技術(shù)が非常に優(yōu)れていない限り、この人がこの技術(shù)を持っているだけで賭けているかもしれません。しかしほとんどは技術(shù)革新ではなく、技術(shù)運(yùn)用だけであれば、最初のお金はエンジェル投資家から探すべきです」。

創(chuàng)業(yè)者から投資家に転身した周鴻祎氏は、天使を探して投資するのは金持ちを探すのではなく、相応の産業(yè)に理解があり、この業(yè)界に経験のある投資家を探すことだと考えている。企業(yè)初年度の「乳幼児期」には、エンジェル投資が隨行する「ベビーシッター」の役割を果たすことができる。彼が提案したエンジェル投資家を選ぶ判斷基準(zhǔn)は、投資家が企業(yè)の10%以下の株式を占めており、その業(yè)界で必ずやったことがあるということだ。

エンジェル投資家は、起業(yè)家とベンチャーの架け橋の役割も果たすことができる。7月18日、周鴻祎剛氏はセコイアキャピタルと3回目の提攜を行い、メールサービスプロバイダの億郵通訊に投資した。これまで、周鴻祎とセコイア?キャピタルも2度協(xié)力しており、1回はキトラに2000萬(wàn)ドル、1回は投資フォーラム?ソフトウェアDiscuszに投資していた。