ここ數(shù)年來、紡織服裝企業(yè)がケースを利用して資本市場に進出する例が多く見られました。例えば、2007年に國內(nèi)の有名な下著ブランド「ロンサ」はST長控を利用して、2009年の色紡績業(yè)界のトップのワゴン會社が飛亜紡織を買収し、色紡績の優(yōu)良資産を注入し、資産統(tǒng)合後の業(yè)績が大幅に向上し、評価の優(yōu)位性が急速に現(xiàn)れています。これらは業(yè)界內(nèi)の重要な事件です。重要かつ便利な融資ルートとして、ますます多くの繊維服裝企業(yè)の注目と愛顧を受けています。

最近、また「殻を借りる」動きがあります。2010年3月、寧波連合公告によると、會社の元株主である寧波経済技術開発區(qū)ホールディングスはすでに2月26日に國務院國資委から寧波市國資委に発行された関連文書を受け取りました。寧波経開公司が保有する會社の株式を9041.76萬株（會社の総株価の29.9%を占める）浙江栄盛ホールディングスグループ有限會社に譲渡することに同意しました。化繊で起家した浙江栄盛は寧波連合のうわさによって徐々に原形が現(xiàn)れ、最新の公告により、一時的に計畫されている資産は浙江栄盛傘下の不動産、物流、輸出入業(yè)務であり、株の増資や石化業(yè)務の継続についてはまだ未知數(shù)である。

通常は、IPOよりIPOを上場するのは二つの長所があります。まず、審査條件が比較的緩やかです。次に、出荷時間が短いです。これは主にシェル上場が上場會社の再融資行為であるため、審査の面では、シェルを利用した後のシェル會社の業(yè)績改善狀況にもっと注目しています。この特徴は間違いなくIPOの條件を備えていない會社のために上場融資のチャンスを勝ち取りました。永久に閉鎖されると思っていた資本市場の融資の扉を開けました。

方法としては、シェルの上場は往々にしてシェル會社の持ち株権を獲得し、その後、シェル會社の優(yōu)良資産を買収、株式割當などの方式で注入し、転換、剝離またはシェル會社の劣悪資産を改造し、最終的にシェル會社の間接上場を実現(xiàn)します。

中銀の絨毯業(yè)を例にとって、2006年に上場した會社の「サンタ?シフォン」事件の後、中銀の絨毯業(yè)は、サンタ?シフォングループが保有する「サン?シフォン」國家株を買収することによって、サンタ?シフォンの持ち株を実現(xiàn)するとともに、當社の上質なカシミア類資産を「サンシャネル」の資産と置き換えています。置換が完了した後、中銀絨業(yè)はカシミヤ産業(yè)チェーンの開拓を開始し、一連の買収と兼用活動を実施することによって、資産の品質が良く、効果が良いカシミヤ製造、販売會社を上場會社の體內(nèi)に組み入れ、カシミヤの買い付け、初加工からカシミヤ製品の販売までの完全な産業(yè)チェーンを形成しました。その過程で、會社の市場シェア、規(guī)模及び収益能力は飛躍的に向上しました。

現(xiàn)在、市場での借殻が多いのは資源系の會社です。鉱物、不動産、新エネルギー會社など、このような會社は規(guī)模が大きくないかもしれませんが、利潤能力が優(yōu)れています。これらの會社は同業(yè)界では群を抜いていないかもしれませんが、「業(yè)績改善」の期待で割増になります。そのため、「殻を借りて上場する」という概念はいつも資本市場の高い評価を受けます。

紡いでいます服裝上場企業(yè)の中には、シェルとシェルを借りられるケースもあります。相対的にシェルを借りられる事件がもっと多いです。例えば、徳綿株式は最終的に再構築側の上海愛家投資持株有限公司を迎え、優(yōu)良な不動産業(yè)務を注入したいです。天山紡織は再構築を経て、凱迪投資持株會社はその第一株主となり、主な業(yè)務は鉱物資源の開発、生産を増加します。これと紡績アパレル業(yè)界の現(xiàn)狀は関係がありますが、「借殻」も「借?！工饣镜膜圣恁弗氓贤袱扦?。つまり上場會社の業(yè)績が改善され、業(yè)界內(nèi)のトップが資本市場で融資する資格を獲得し、社會資源がより効果的に配置されています。この角度から言えば、シェルを通じて上場を実現(xiàn)できる紡織服裝企業(yè)も明らかな業(yè)界競爭力と良好な収益力を備えた業(yè)界スターであるに違いない。

民間企業(yè)が多い紡織服裝業(yè)界にとって、「殻を借りて上場する」というのは、「國が民を退きます」という良い手段を実現(xiàn)することであり、業(yè)界の発展にとって大きな意義を持っています。歴史を見れば、民間企業(yè)はその発展過程で実際に多すぎる非國民待遇を受けました。例えば市場參入、銀行ローン、稅収優(yōu)遇などの面で、國有企業(yè)よりもっと多くの障害に直面し、経営コストがもっと高いです。また、民間企業(yè)は家族経営が多く、科學的な管理と組織システムが欠けています。これらは民営企業(yè)の成長を制約する重要な要素となっている?！笟￥蚶盲筏可蠄觥工?、その発展のために、一部の経営効率の低い國有企業(yè)に代わって、良好な外部環(huán)境を提供することができる。上場後、民営企業(yè)會社の管理構造の規(guī)範にももっと関心を持って、現(xiàn)代企業(yè)制度への転換を実現(xiàn)し、経営管理効率をさらに向上させます。

だから、長期的な観點から見れば、將來は紡績業(yè)界において、必ずM&AやUターンの波が沸きます。これも業(yè)界がより良い方向に発展する表れの一つです。