政策上の主導(dǎo)的なコントロール措置が実施されたため、

仮にコントロール政策が両難に陥ったとしても、貨幣政策は再び超緩和に転換することはなく、年間7兆5千萬(wàn)元の貸付け投入規(guī)模は突破できない。

中央銀行が先日発表した7月の金融統(tǒng)計(jì)データによると、7月末の広義通貨（M 2）の殘高は67.41兆元で、前年同期比17.6%増、前月と前年同期比0.9%減、10.8%増となり、M 2の伸びは昨年12月以來(lái)8カ月連続で落ち込んだ。

人民元ローンの増加額は5328億元です。

これまで多くの分析では、銀行の信用政策が転換すると考えられていましたが、上半期よりも緩やかな信用を?qū)g施します。

から

銀行信用の進(jìn)捗度は中央銀行のコントロールの重要なツールとして、上半期に運(yùn)用する効果も悪くないです。

今年の銀監(jiān)會(huì)が提供した貸付けの目標(biāo)は7.5兆元で、上半期はすでに4.63兆元を完成して、通年の3:3:2の割合によって、下半期の月にすべて人民元の貸付けの約5000億元を新たに増加して、ちょうど公布する7月の貸付けのデータと大體一致します。

與信規(guī)模が比較的良い場(chǎng)合、広義通貨供給量（M 2）の伸びが前年同期よりも低下するのは自然なことです。

昨年7月にM 2の増加率は同28.4%に達(dá)しましたが、今年は中央銀行が積極的に公開(kāi)市場(chǎng)を通じて操作を行い、政策目標(biāo)が徐々に定著してきました。

6月末、広義通貨供給量（M 2）の殘高は67.4兆元で、前年同期比18.5%伸びた。

したがって、外貨の大幅な変動(dòng)がない場(chǎng)合、通貨政策は中性的な狀態(tài)を維持し続けます。

7月に5300億円前後を維持している理由は二つあります。一つは銀行が上半期のローンを完成した後、また市場(chǎng)から領(lǐng)収書(shū)を食べに行きます。

データによると、7月の圧倒的多數(shù)の取引日の中で、新聞の購(gòu)入件數(shù)はいずれも販売額を上回っており、機(jī)構(gòu)は手形資産の爭(zhēng)奪戦が激しく、7月の手形殘高はプラス成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)する可能性が高く、手形の融資利率も6月の高位から迅速に反落している。

第二に、監(jiān)督管理部門は銀行のリスクを考慮し、銀行の金融機(jī)関に対する表外信用業(yè)務(wù)の監(jiān)督管理を強(qiáng)化し、銀行信用協(xié)力などによって隠していた信用業(yè)務(wù)が明らかになり、それによって貸付けデータが新たに増加した。

しかし、中央が主導(dǎo)的にコントロールすることを?qū)g施するため、実體経済の方面の貸付けの需要はもっと理性的に表現(xiàn)します。

不動(dòng)産コントロール及び地方融資プラットフォームの點(diǎn)検に対する影響で、これまで銀行の信用貸付の投入の二つの重點(diǎn)はすでに制限されていました。

中小企業(yè)は資金が必要だが、大手商業(yè)銀行の業(yè)務(wù)の重點(diǎn)ではない。

そのため、大量の資金が貨幣市場(chǎng)に滯留し、利率が高くなりにくいです。

政策の面で主導(dǎo)的な行動(dòng)をとったからです。

総じて言えば、國(guó)內(nèi)労働力の価格は上昇しつつありますが、