近日中に

舊年度の在庫(kù)過(guò)剰消費(fèi)、新年度

9月10日の綿サミット、9月13日の綿協(xié)會(huì)議では、同じ內(nèi)容が明らかになりました。市場(chǎng)の各方面は今年の綿の栽培面積は去年とほぼ同じで、気候と自然災(zāi)害の影響を受けて、生産量は前年度よりやや減ったかもしれません。

ご存知のように、我が國(guó)の普通の年の綿の生産量は750萬(wàn)トンぐらいで、去年の生産量は大幅に640萬(wàn)トンまで減産して市場(chǎng)の心配を引き起こしました。綿価の上昇を抑えるために、國(guó)家は2009年に3回連続で260萬(wàn)トンの綿花を積み上げました。

今年の生産量を去年と同じにしても、わが國(guó)の綿花は大量に輸入する必要があります。

新年度は世界の綿花供給が逼迫している。

現(xiàn)在、インド、パキスタン、中國(guó)の綿花の供給狀況が懸念されています。

インドは降水の影響で、新綿の発売時(shí)期が遅れて、國(guó)內(nèi)の綿花価格が上昇しました。

パキスタン綿市場(chǎng)は引き続き気溫が上がり、綿の平均価格は一週間で7%上昇しました。

インドでパキスタンの約3.4萬(wàn)トンの輸出契約をキャンセルしたと発表した後、インドは今年、綿花の輸出制限が厳しくなるとの分析があります。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の最新のグローバル綿花需給予測(cè)月報(bào)によると、オーストラリアとアメリカの生産量の増加は、中國(guó)、パキスタン、タンザニアの減産によって一部相殺され、インドとアメリカの消費(fèi)量は増加しています。全世界の期末在庫(kù)は調(diào)整されていません。在庫(kù)消費(fèi)は予想より38%で、1994/1995年度以來(lái)の最小値です。

新年度の全世界の綿花供給が緊張しており、米綿価格の中で長(zhǎng)期的に高い地位を維持する運(yùn)行に力強(qiáng)い支持を提供しています。

米綿の輸出契約狀況は良好です。

高綿の価格は米綿の輸出契約の歩調(diào)を妨げていません。

US DAが発表した米綿の輸出周報(bào)のデータによると、9月9日までの周間の契約は今年12.9萬(wàn)トンで、年度の新記錄を更新し、新年度も5.81萬(wàn)トンに達(dá)した。

本年度は40日余りの米綿だけで160萬(wàn)トン近くの契約量を達(dá)成しました。USDA年度の任務(wù)は326.6萬(wàn)トンの半分近くです。

また、中國(guó)は世界最大の綿輸入市場(chǎng)として、今年度の対米綿の契約量は現(xiàn)在も50萬(wàn)トンぐらいしかないです。後期には大量の輸入があります。

外付けファンドのやりすぎの勢(shì)いがプラスになっている。

最近市場(chǎng)の基本面は投機(jī)商に多くの機(jī)會(huì)を提供しました。

まず、米綿と全世界の在庫(kù)の消費(fèi)比率はすべて15年來(lái)の最低水準(zhǔn)です。その次に、登錄の在庫(kù)は基本的に歴史の最低水準(zhǔn)です。そのため、投機(jī)商は多く努力を惜しまないで、綿の価格はいっしょに値上がりして、価格は直接100セント/ポンドに迫ります。

最新のCFTCデータを見ると、9月7日現(xiàn)在の週ICE期綿投機(jī)基金の純多頭率は24.25%で、7週連続で増加傾向にある。

良好なファンダメンタルズの推進(jìn)の下で、綿の投機(jī)純多頭率は引き続き増加する傾向があり、綿花の將來(lái)の値下げの空間もきわめて限られています。市場(chǎng)はICE期の綿の価格に対して100セントの自信満々で、1995年の117.2米セントの更なる高記録を突破することも不可能ではありません。

予備価格は標(biāo)準(zhǔn)級(jí)の2000元/トン以上である。

最近、段階的な供給主體は市場(chǎng)の物売りに集中しています。

9月19日、備蓄綿の競(jìng)売加重平均取引価格は20750元/トンで、328級(jí)の成約平均価格は21273元/トンで、前日より千元近く値上がりしました。

9月19日までに、今回の積立金は累計(jì)で481040トンの成約があり、合計(jì)の80%を達(dá)成しました。

現(xiàn)在の進(jìn)捗狀況によっては、9月末までに60萬(wàn)トンの貯蔵計(jì)畫を完成できます。その時(shí)、現(xiàn)物が大量に市場(chǎng)に供給されるかどうかは、市場(chǎng)にとって大きな試練です。

大量に貯蔵した後、國(guó)家はどれぐらいの備蓄量がありますか？普通の備蓄要求によって、綿は一ヶ月ぐらいの普通の備蓄を維持して、大體90萬(wàn)トンぐらいになります。今回60萬(wàn)トンが売られた後、國(guó)家備蓄綿は60萬(wàn)～70萬(wàn)トンのレベルしか維持できないかもしれません。

下流の原料の在庫(kù)が下がり、製品の販売が依然として盛んである。

原材料の消耗に伴って、下流紡織企業(yè)の工業(yè)在庫(kù)がさらに下がり、購(gòu)買意欲が強(qiáng)くなりました。

國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムがこのほど発表した「中國(guó)綿工業(yè)在庫(kù)報(bào)告」によると、9月初め、企業(yè)綿の平均在庫(kù)の使用日數(shù)は36.7日で、4か月連続で減少し、原料を調(diào)達(dá)する準(zhǔn)備をしている紡績(jī)企業(yè)は全體の70%を占め、8月初めより13ポイント上昇した。

下流の紡績(jī)工場(chǎng)の値上げに伴い，下流の伝導(dǎo)効果が明らかになった。

下流紡績(jī)企業(yè)によると、最近の綿糸の価格は大幅に上昇しており、販売は依然として好調(diào)で、仕入先のほとんどは現(xiàn)金で商品を引き取り、さらに商品を出荷するまでの金額も多く、販売シーズンは12月まで続く見込みです。

國(guó)內(nèi)の新綿は価格の高い企業(yè)を量っています。

現(xiàn)在、一部の綿企業(yè)は小口な買い付けを始めました。品格は高くなく、水分が高すぎるにもかかわらず、各地の買い付け価格はすでに4.2元以上に上昇しました。

新加工の皮綿の需要は良好で、綿企業(yè)は加工と販売に従って、市場(chǎng)の購(gòu)買と販売が活発です。

買収側(cè)は、現(xiàn)在の綿花の価格は正常な需給関係の反映であると考えています。下流の紡績(jī)工場(chǎng)は大量の高位で現(xiàn)物市場(chǎng)から綿花を買います。高綿の消化能力は減少しません。これは今後展開する綿花の買い付けに有効なサポートです。買い付け価格が高い企業(yè)は避けられないでしょう。

政策要因の分析

9月15日、國(guó)家発展改革委員會(huì)は國(guó)家綿マクロコントロール連合會(huì)議で、今年の輸入綿の割當(dāng)期間を延長(zhǎng)し、來(lái)年の割當(dāng)額を前倒しして支払う可能性を排除しないと表明しました。

これはもともと人気のある外綿市場(chǎng)に強(qiáng)力な動(dòng)力を與えましたが、今回の60萬(wàn)トンの売りによって、國(guó)家備蓄綿も60萬(wàn)～70萬(wàn)トンの水準(zhǔn)を維持する可能性があります。后期のコントロール能力を高めるために、いったん貯蔵したら、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)にとって新たな需要が増加したように、両難の立場(chǎng)に直面します。

正確な稅金を滑るなら、輸入綿の品質(zhì)等級(jí)をコントロールして、綿花に対する影響はより小さいです。

最近の政策面では9月27日に発展改革委員會(huì)が共同で開催する全國(guó)綿工作テレビ電話會(huì)議に注目すべきです。

以上のように、基本面の強(qiáng)い支持に基づいて、綿の価格はすでに新しい階段に上がりました。

中國(guó)の綿の生産量が心配で、消費(fèi)量が増加し、ステルス在庫(kù)が空前の消耗を前提に、対外綿市場(chǎng)は中國(guó)の需要を強(qiáng)く見込んでおり、國(guó)際綿花価格は1995年の高い位置に觸れる見込みです。