中國の陽光私募部隊は正式に発足してから三年近くになりました。

今からの

まず、管理規(guī)模から見れば、小規(guī)模公募基金管理會社の顧客管理資金の規(guī)模は10億元に満たない。小規(guī)模公募基金が管理する株式型ファンドの資金は30億元に満たない。

株型プライベートファンドの

第二に、人材の流動と人材の配置から見て、大中型公募基金の総経理クラスの高級管理職が私募基金に駆けつける現(xiàn)象が頻繁に発生しています。

客観的に見ると

第三に、募集ルートから見ると、今年の私募基金はすでに銀行をその募集資金の主なルートとして利用しています。私募基金と公募基金は発行ルートで明らかな違いがありません。

また、私募基金はより柔軟にモデル化されているので、銀行も優(yōu)良な顧客を私募基金に導(dǎo)入したいと考えています。

第四に、業(yè)績水準(zhǔn)から見ると、私募基金と公募ファンドは全體の収益率において日増しに似ている。

各期の業(yè)績見返り率から見ると、私募ファンドの上位者の業(yè)績だけでなく、公募ファンドの最高水準(zhǔn)を大幅に上回ることができ、また平均的に見ると、公募私募基金間の業(yè)績格差も小さくなってきている。

業(yè)績水準(zhǔn)と規(guī)模が逆になる法則は、私募ファンドにも存在する。

第五に、製品形態(tài)から見ると、私募基金は指數(shù)化製品を発行していない以外に、その革新的な製品のデザインは公募ファンドより市場化されています。

例えば、ほぼ半分以上のプライベートエクイティファンド管理會社が所有している自社の構(gòu)造化?等級別の私募商品は、顧客の各種リスク収益の選好に大きな意味を持つに違いない。

また、細(xì)分化業(yè)界向けの製品の発売については、余裕を持って投資する醫(yī)療基金が健康商品基金の先頭に立っている。

最近の株式市場の変化から見ると、今年7月2日の2300點(diǎn)の年內(nèi)最低點(diǎn)を限界として、中國株式市場は新たな強(qiáng)気市場を開始したと言うべきで、その背後にあるマクロロジックは中國経済が転換の中で徐々に強(qiáng)大に向かっていくべきで、その政策の背景は不動産投資の圧迫資金が資本市場の流れによる貨幣の氾濫を抑制することであるべきです。

「第一財経?陽光私募基金ランキング」の四半期近くの統(tǒng)計から、中國の株式市場はすでに片側(cè)から上の相場を出てきました。6月から9月まで、大盤株が靜かに抑えられている狀況の下で、株相場がめまぐるしく上がり、プレートが次々に動き始めました。

四半期近く：プライベートエクイティの公募

この三ヶ月間、上海深株式市場は基本的に揺るがす相場を維持しています。統(tǒng)計期間は3.4%上昇しました。374個の私募ファンドの平均リターン率は6.54%で、202個の公募基金商品の平均リターン率は8.5%です。

公募で大皿を獲得したのは株式市場で株価を決める総合株価のブルーチップ集団が沈黙したためで、公募ファンドがプライベートエクイティファンドに勝った原因はプライベートエクイティが相場を誤審したことにあります。

私募基金では、銘遠(yuǎn)基金、カオスファンド、鼎輝ファンドがそれぞれ四半期の収益率31.67%、29.27%、29.12%で上位3位を獲得した。

全體の順位の中で、銘遠(yuǎn)シリーズ、カオスシリーズ、雲(yún)程泰シリーズ、淡水泉シリーズの製品の業(yè)績は上位にランクされています。元公募ファンドマネージャーが舵を取っている隆聖シリーズ、匯利シリーズ、世誠基金などもこのリバウンドの相場を捕まえました。

また、一部の前期刑務(wù)所の私募基金は、3300點(diǎn)の高位での減倉もなければ、2300點(diǎn)での肉切りもない。

その次に、この市況の中で、部分の表現(xiàn)の平々凡々な私募の製品、たけだけしい品種を獲得しますが、いかんせん倉位が軽すぎて、仕返しをさせても普通なことに見えて、これはハイテク株、酒類の株などのプレートの大相場に類似していることを説明して、見たところ容易で、捉えることができますかそれとも難しいです。

公募ファンドの中で一番高い商品は景順萬里の長城エネルギー基金で、この3月のリターン率は22.40%です。この成績は私募ランキングの中でもトップ13にランクされています。本當(dāng)に貴重です。

ここ一年：優(yōu)秀な製品を共同募集し、各カラーが亂れています。

ここ1年で、上証指數(shù)は2962.67ポイントから2598.69ポイントに下落し、12.29%に減少しました。

239個の操作が満一年の私募商品の平均リターン率は11.39%で、160個の公募商品の平均リターン率は6.38%で、公募、私募は遠(yuǎn)く離れて総合株価に勝ちます。

その中で、第一位は98.75%のリターン率を獲得した世通1號ファンドで、新価値2號と楽晟1號は準(zhǔn)優(yōu)勝と四半期軍にランクされています。

一部の前回の熊市の操作がうまくいかなかった私募基金が力を入れ始めて追いつきました。

年度の第一線の私募行列に入った製品は、新価値一家が引き続き私募実績ランキングをリードしているほか、尚雅シリーズ、銘遠(yuǎn)シリーズ、雲(yún)程泰シリーズ、源楽晟シリーズ、匯利シリーズなどの製品もその中にランクされています。

一部の古いプライベートエクイティファンドはここ1年で資金管理規(guī)模が急速に拡大し、業(yè)績が緩やかになってきた。

公募商品の中で、中國商人の盛世は42.98%の上昇幅で12ヶ月近くの業(yè)績第一位になりました。この成績は私募の中で上位20位にしっかりしているべきです。この二つの狀況を説明します。一つは優(yōu)秀な公募商品と私募商品は現(xiàn)在業(yè)績の見返りにほぼ匹敵しています。その次に、小型公募製品は柔軟性においても大型私募基金製品に負(fù)けないです。

ここ二年：私募基金の新しい構(gòu)造が誕生しました。

ここ二年間で、上証指數(shù)は先高後抑制の相場を経験して、全體のレベルは2075.09點(diǎn)から2598.69點(diǎn)まで上昇し、上昇幅は25.23%となりました。

この二年間の141個の私募商品の平均リターン率は54.85%で、利率は基本的に指數(shù)の上昇幅の二倍です。

125個の公募ファンドの収益率も51.39%であり、私募ファンドとは仲伯を區(qū)別しない。

この二年間で、新価値2期は269%の見返り率で一騎することができ、お客様に驚くべきリターンをもたらしました。

ここ二年ぐらいのランキングから、新しい価値と尚雅は間違いなく私募業(yè)界の雙子座であるべきです。

続いて、絶対正味レベルも第一陣に入ることができるのは音楽晟製品です。

竜騰、明達(dá)、鑫蘭瑞、淡水泉、尚誠、竜鼎、世誠、ヒマワリ、林園、隆聖などの製品は二年前の三分の一に入りました。お返しは全部68%を超えました。

公募商品の中の2年間で1位の中國復(fù)興も126.7%の見返り率があり、同期の私募ランキングの11位にランクされています。

投資私募遠(yuǎn)勝投資指數(shù)基金

第一財経?山東信託陽光プライベートエクイティファンド指數(shù)によると、ここ一ヶ月のプライベートエクイティは上証指數(shù)500ベーシスポイントを獲得しました。

上記の指數(shù)の動きとこれを?qū)澱栅筏啤?008年1月を起點(diǎn)とする指數(shù)は、両者の形成のラッパッパの差がますます大きくなっています。つまり、全體的に見て、投資私募基金のリターン率は四半期ごとに総合株価指數(shù)のリターン率より大きいです。

西洋の理論によると、長期的に見れば、ファンドマネジャーが指數(shù)に勝つことはめったにないです。つまり、積極的に株式を選ぶことはあまり意味がありません。

しかし、この點(diǎn)は中國の二十年余りの資本市場の運(yùn)営には當(dāng)てはまらないようです。ファンド投資の平均リターン率は、公募であれ、私募であれ、指數(shù)の上昇幅をはるかに上回っています。つまり、指數(shù)基金を買うということは、中國では極めて愚かな投資かもしれません。

上証指數(shù)は1993年に1500點(diǎn)以上に達(dá)しましたが、現(xiàn)在は2800點(diǎn)しかなく、17年間の複合リターン率は3.8%しかなく、インフレ率に大きく負(fù)けています。