先週の初め、鄭綿先物の主力契約は全線で値上がりしました。持ち倉量はやや下がりました。その後、鄭綿の高位は急落しました。木曜日には一晩中の米綿の下落の影響を受けず、國內(nèi)の現(xiàn)物価格の上昇に支えられて、大幅な上昇を?qū)g現(xiàn)しました。

10月29日現(xiàn)在、鄭綿の主力1105契約の終値は27245元/トンで、週は8.35%上昇した。

高い上昇と短期の上り圧力に対して、チェーン上の中流企業(yè)はどのようにヘッジというリスク管理ツールを利用しますか？綿価格の大幅な上昇はどのような企業(yè)にとって大きな利益がありますか？

また、いくつかの先物會社の綿のアナリストにインタビューし、綿企業(yè)のカバーの分析を聞いた。

上流綿企業(yè)に有利です。

鄭綿は今年8月末に前の段階のプラットフォームを突破して大上升しました。

しかし、10月26日に過去最高の27980元/トンに達してから、その後3日間の取引日の最高価格は27980元/トンの価格を突破していません。

北京の中期アナリストの許晶さんは「証券日報」の記者に対し、鄭綿は現(xiàn)在、短期的な揺るがし整理に屬しており、周線図から見ると、27000の一線は盤面に一定の圧力がありますが、反転信號が現(xiàn)れていません。

許晶氏によると、我が國の綿花の主な生産區(qū)は4月から相次いで低溫凍害、高溫旱魃災(zāi)害及び連続豪雨を経験し、綿の総生産量の減少をもたらし、綿の供給が緊張しています。

また、業(yè)界関係者によると、今年も綿花の投機に多くの遊資が介入しています。この中には外資系企業(yè)と溫州の遊資が含まれています。

これらの要因が重なって連鎖反応を起こし、綿が膨らんだ。

上海深両市の上場會社が綿花の生産に従事しているのは主に新農(nóng)開発（600359）、新賽株式（600540）などがあるということです。

華泰萬里の長城先物研究所の王均軍研究員は、綿の価格が大幅に上昇したことは、自身が綿花生産基地を持つ上場會社にとって大きな利益があったと考えています。

王均軍によると、新賽の株式半年間の新聞によると、同社の綿紡製品と綿花製品は価格の安定的な上昇が続いているが、綿、綿糸の営業(yè)収入は會社の収入の80%近くを占めている。

主な業(yè)務(wù)は加工綿の買い付けだけを含む上場會社の利益が小さいだけでなく、資金の使用量が大きいため、資金の見返り率が低いために利益が影響される可能性があります。例えば、敦煌種業(yè)（600354）。

本社の記者の取材を受けた時、上記の會社の中の一つの保険員は記者に対して、會社は長期以來ずっと保険をかけています。現(xiàn)在は主に鄭綿1101契約を見ています。

紡績企業(yè)は原料のルートがないと

カバー保操作を考慮しなければならない。

統(tǒng)計によると、上海深両市の上場會社は主に山東魯泰、ヤゴール（600177）、湖北マヤ、黒牡丹（600510）、獨綿株式、新野紡績（002087）などの數(shù)社があります。

記者は取材を通じて、一部の會社は綿花先物の動向に注目していることが分かりましたが、カバー保護の程度がまちまちで、多くの會社は具體的な狀況を守るために會社の商業(yè)機密に屬しているという理由で、より多くの詳細を婉曲に斷っています。

王均軍は、今年は綿花の買い付け価格が比較的高い上、多くのローンがまだ屆いていないと指摘しました。このような企業(yè)はリスクが大きいです。

企業(yè)はコスト、利益の変動が大きいことを一番恐れています。このようなリスクはコントロールしにくいです。

許晶によると、綿カバーの保有需要が多いのは紡績工場、紡績工場で、下流企業(yè)は服裝工場のような一般需要が少ないという。

調(diào)査によると、上記の上場企業(yè)の中で、山東魯泰は綿花から服裝までの完全な垂直生産チェーンを持っており、業(yè)界の中で大きな優(yōu)位を占めています。

ルテのある支社の責任者は記者に対して、會社は綿田があるので、自分で使うのは十分だと言いました。ルータイもいつも定額の保険を利用してコストをロックすることを重視しています。企業(yè)の生産経営のバランスが取れています。

山東魯泰は新疆で綿業(yè)會社を持っています。主に綿栽培、綿及び綿の副産物の生産、加工、販売及び綿糸の生産販売に従事しています。

王均軍の分析によると、綿の中流の紡績工場、製造メーカーにとって、カバーの保証をしないことは、この企業(yè)に原材料のルートがあるかどうか、あるいは綿の生産企業(yè)と関連協(xié)議を締結(jié)しているかどうかによって、生産チェーンの上流のコストはロックされます。

山東魯泰は自分の上流のルートを持っています。市場の流通の方面をあまり考慮する必要がなくてもいいです。そのルート內(nèi)の原材料企業(yè)は自分で消化できます。

しかし、もし一つの企業(yè)が上流の生産ルートを持っていないなら、やはりヘッジを考慮しなければなりません。

また、同社の半年間の新聞では、ルータイが長期決済、長期外貨購入、長期外貨売買などの派生品取引業(yè)務(wù)を行っていることが示されている。

インタビューでは、先物業(yè)界のベテラン専門家によると、綿市のリスクは常に存在しており、企業(yè)は適時に適時に適時にヘッジを行うべきだということです。ヘッジは綿企業(yè)のリスク管理の道具として、その重要な役割はすでに多くの企業(yè)に認識されており、現(xiàn)在のキーの問題は企業(yè)が実施する決意と資金狀況に発生しています。