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會社は12月14日に発表しました。募集プロジェクトの中で、「シルク織服裝プロジェクト」を「

観點(diǎn):

1.ブランドの住宅業(yè)界の競爭パターンは新しいブランドの建設(shè)が容易である。

會社の國內(nèi)販売ブランド「金三塔」のスタイルは「優(yōu)雅で天然で快適なファッション」です。お客様は中高級消費(fèi)グループに位置しています。

細(xì)分化業(yè)界のライフサイクルから見て、中國のブランド家と家のアパレル業(yè)界はまだ成長初期にあると思います。ブランド間の競爭はまだ激しくないです。

そのため、會社はブランドメーカーの転換の過程でブランド運(yùn)営とルート管理の面での実戦経験に欠けていますが、この劣勢は良好な細(xì)分業(yè)界の競爭パターンによって薄れていきます。

2.製品の屬性がブランド価値を主導(dǎo)する家庭服業(yè)界はメーカーの転換が容易である。

住宅業(yè)界の製品は主に寢室で使うので、製品は消費(fèi)者に快適、保溫などの機(jī)能と美観などの伝統(tǒng)的な需要の方面の効用を與えます。消費(fèi)者に身分、ブランドと個(gè)性、思想などのシンボルの需要を體現(xiàn)する方面の効用はより小さいです。

したがって、私たちは家庭用紡績のブランド評価基準(zhǔn)の中で伝統(tǒng)的な屬性がより大きな重みを占めていると思います。

シルク製品のメーカートップ企業(yè)として、會社は長年國際ブランドのために働いてきた経験を積んでいます。

以上のロジックに基づいて、私達(dá)は會社がシルクのテーマの家庭服ブランドへの転換を期待しています。

3.ブランド、ルート建設(shè)計(jì)畫の進(jìn)捗が比較的速い。

プロジェクトの実施後、會社は國內(nèi)販売直営及びチェーン加盟モデルの発展に力を入れます。

第一線の都市に直営の旗艦店と直営の専門店、専門売り場を設(shè)立して、二、三線の都市で加盟商を発展します。

第一段階は上海を中心とし、華東地區(qū)を放射し、第二段階は北京を中心に華北地區(qū)を放射する。

初期の計(jì)畫は旗艦店で専門店と普通店のモデルを発展させると同時(shí)に、旗艦店をイメージウィンドウとして加盟商を発展させる。

直営店と専門店は2013年までに66店舗で、加盟店の規(guī)模は2013年に73店舗に達(dá)し、ネット上に公式の販売プラットフォームを含むネットショップを3店舗建設(shè)しました。

建設(shè)期間は3年間で店舗配置計(jì)畫：3年間の店舗総數(shù)は142店舗に達(dá)する。そのうち上海地區(qū)の直営旗艦店は2軒、直営普通店は1軒、直営専門店は33軒、嘉興地區(qū)の直営旗艦店は1軒、普通店は6軒、華東地區(qū)の直営普通店は3軒、直営専門店は12軒、加盟店は23軒、その他の地區(qū)の直営旗艦店は2軒、直営店、直営店は6店舗、直営店、直営店は6店舗、直営店となっている。

インターネットチャネルは、公式の販売プラットフォームを含むネットショップ3店舗を開設(shè)する。

結(jié)論:

1.ブランド市場への進(jìn)出は期待できる。

ブランド家居業(yè)界の良好な競爭パターンを総合的に考慮し、製品屬性がブランド価値を主導(dǎo)する業(yè)界の特徴及び會社ブランド、ルートの建設(shè)力度に対する期待を総合的に考慮し、會社がブランド市場に開拓するプロセスは他のメーカーのモデルチェンジに比べて比較的順調(diào)になると思います。

2.収益予測と投資格付け：當(dāng)社の製造段階10-11年のEPS貢獻(xiàn)は約0.62、0.85元と予想されています。製造段階は毎年20-25%のスピードで増加し、2011年の23倍のPEを與え、株価は19.55元となります。國內(nèi)の紡績竜竜竜竜のロレアルは現(xiàn)在の市場価値は約100億元で、嘉欣シルクの目標(biāo)は10年間でこの狀態(tài)に達(dá)すると予想されています。

以上の分析に基づいて、私達(dá)は會社に27元の第一目盛りを與えて、「強(qiáng)い推薦」の投資評価を與えます。