潛在力のあるものを選ぶ

買ったほうがいいです。売ったほうがいいです。

10株は絶対に逃してはいけない株です。

5未來(lái)の10年間で最も価値のある株しか持っていません。

投資家はよくこのような投資提案を見ます。

これらの投資提案は株の購(gòu)入を強(qiáng)調(diào)しています。

今日の投資の世界的な傾向は、株を売るよりも買うことに関心を持っています。

どの株を買うべきかを知ることは確かに重要です。

しかし、いつ株を売るかは投資家にとって最大の挑戦の一つだと思います。

人間性の弱さは、ほとんどの投資家が利益をロックするために良い株式を売卻することを決定し、帳簿上の利益の蒸発を避ける。

よくある狀況ですが、いい株を売ってからも引き続きいい成績(jī)を示しています。

一方、ほとんどの投資家は、損失を避けるために、パフォーマンスの悪い株式を保持し続けます。

私たちはいくつかの株式売卻の原則を総括して、人間性を減少させて、私たちに販売決定の影響を與えます。

以下の四つの原則を遵守すれば、あなたの投資結(jié)果を改善する可能性があります。

以下のいくつかの狀況が発生した時(shí)、株を売るのはいい考えです。

株式市場(chǎng)は短期的なイベントに過(guò)剰反応することがあります。これはいい投資機(jī)會(huì)を與えます。

ほとんどの良い會(huì)社は市場(chǎng)から過(guò)小評(píng)価されることがあります。

同じように、ほとんどの良い會(huì)社が市場(chǎng)に過(guò)大評(píng)価された時(shí)、株価はその実際価値をはるかに超えています。このような狀況は挑戦者が會(huì)社の見通しに楽観的すぎる時(shí)に発生します。

このような市場(chǎng)で過(guò)大評(píng)価された株を持っているなら、その株のポジションを減らして利益の一部を?qū)g現(xiàn)することを考慮しなければなりません。

例えば上海自動(dòng)車（600104）は2003年の自動(dòng)車業(yè)界の噴霧を経験した後、多くの投資家は2004年の自動(dòng)車業(yè)界の高度成長(zhǎng)が続くと考えています。一方、上海自動(dòng)車の株価は2003年の株価の倍増に加えて、引き続き有望視されています。

2.會(huì)社の基本面の悪化

會(huì)社の基本面が悪化していることに気づいたら、その株を売りたいかもしれません。

會(huì)社の貸借対照表を分析することによって、會(huì)社の基本面が悪化しているかどうかを知ることができます。

上昇した負(fù)債の水準(zhǔn)、上昇した在庫(kù)、売掛金は収入の上昇よりも速く、以上は會(huì)社の効率が悪化し始めたと判斷する3つの常用前信號(hào)である。

南開ゴド（000537）のように、売上高は2002年末の2.22億元から2003年末の0.98億元に下がり、売掛金は依然として2002年末の2768萬(wàn)元から2003年末の2958萬(wàn)元に上昇しています。これは會(huì)社の基本面が深刻に悪化していることを示しています。

投資家が株を保有し続けると、より大きな損失を被る可能性があります。

他の會(huì)社の基本面で悪化し始めたという予備信號(hào)もいくつか挙げられています。

*減少した株主持分収益率

*減少した利潤(rùn)率

*市場(chǎng)シェアの収縮

*良識(shí)のない買収

*思わぬ管理層変更

3.誤って買った株式

株の研究にどれだけ力を入れても、あなたはミスをする可能性があります。

バフェットやピーターリンチのような偉大な投資家が投資ミスを犯したことがあります。

株を買うと、問(wèn)題がある関連取引、変更された會(huì)計(jì)方法、下落した競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)位など、予想外の狀況に遭遇する可能性があります。

この株を買った後に同じような問(wèn)題が発見されたら、売ることは損失を意味すると考えてください。

賢明な損失を停止し、より良い投資機(jī)會(huì)を探して、より良いのは、継続的に保有するよりも良いです。

例えば、実達(dá)集団（600734）は2000年からコンピュータ業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)が激化し、會(huì)社の製品の市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力が低下し、株価は2000年から現(xiàn)在まですでに80%を超えて下落しています。

4.投資ポートフォリオの再バランスを?qū)g施する

牛市場(chǎng)の時(shí)、ほとんどの株が値上がりしたので、投資家はいつも會(huì)社の基本面を無(wú)視することに慣れています。

普通は熊市に來(lái)た時(shí)だけ、投資家ははっきりと分かっています。それは一部の株は熊市でも上昇することができます。

強(qiáng)い競(jìng)爭(zhēng)力を持っている會(huì)社は経済の下降サイクルに耐えられますが、競(jìng)爭(zhēng)力のない會(huì)社は市場(chǎng)が悪くなるともっと下がると思います。

たとえば青島ビール（60600）は、中國(guó)のビール業(yè)界の第一ブランドとして、2001年の中から現(xiàn)在までのところ、上証の総合指數(shù)は半分下落しましたが、その株価はほとんど下落していません。

これはなぜあなたが常に高い品質(zhì)の株で低い品質(zhì)の株を交換することを保証するべきですか？

株があなたのグループの大きな比重を占めるまで上がった時(shí)、一部の株を売卻して利益を得ることを考慮するかもしれません。

もし株が以前は投資ポートフォリオの20%しか占めていなかったとしたら、過(guò)去の一時(shí)期で株価が倍になりましたが、グループ內(nèi)の他の株価はあまり変わらないです。この株は今は40%近くの割合を占めています。

このようにすると、あなたの組み合わせの表現(xiàn)は株に依存しすぎます。この場(chǎng)合、一部の株を売卻してポートフォリオの再バランスを図るべきです。