近日、私達(dá)は二大空港である深セン空港の「6.11-0.97%株」と白雲(yún)空港の「8.92 0.34%株」を行いました。

白雲(yún)空港（SH:60004）の最新価格：8.92 0.03 0.34%の景気動(dòng)向會(huì)社ニュース最新公告大単追跡資金は持ち倉(cāng)コスト株に流れます。優(yōu)株は龍虎榜深セン空港（SZ:000089）の最新価格：6.11 0.06 0.97%の値動(dòng)き會(huì)社ニュース最新公告大単追跡資金は持ち倉(cāng)コストの株に流れます。優(yōu)株は龍虎榜深圳空港の方面を予測(cè)しています。T 3プロジェクトは予定通りに増加しています。営業(yè)外収入ですが、人件費(fèi)が高すぎて、2011年には狀況が好転します。

シンセン空港:

保安はやはり重點(diǎn)です

深セン空港T 3階は今年8月に幕壁を完成させ、その後內(nèi)裝とシステムラインに入る予定です。

2012年末までに使用を開(kāi)始する予定ですが、一部の會(huì)社は乗り換えが必要です。しかし、その時(shí)は春運(yùn)に近いので、春運(yùn)を保障するために、春運(yùn)前に転回するか、春運(yùn)後に転場(chǎng)するかもしれません。具體的な時(shí)間は建設(shè)の進(jìn)捗狀況によって、現(xiàn)在は予測(cè)できません。

進(jìn)捗が速いと、2012年11月と12月の減価償卻にも影響します。

また、第二コースは今年6月に操業(yè)を開(kāi)始する予定です。

現(xiàn)在、深セン空港には3つの空中輸出があり、2つの滑走路とT 3階の生産開(kāi)始後、地上施設(shè)の圧力を解決することができます（ターミナルの設(shè)計(jì)容量は1700萬(wàn)人の旅客のスループットですが、現(xiàn)在は2600萬(wàn)円を保障する必要があります）。

最近は民間航空の內(nèi)部で技術(shù)革新が行われており、空域を増加させないで流量を増加させることができると考えています。

航空以外の収入は主にレンタルと広告です。

レンタルは商業(yè)と飲食に分けられています。商業(yè)契約期間は1～3年で、飲食契約期間は3～5年です。

最低限と引き出しの金額は旅客スループットの増加とともに増加します。ただ位置と性質(zhì)の違いはスループットの増加率と違います。

契約が満了したら、會(huì)社は入札方式を採(cǎi)用して、基本的に市場(chǎng)価格を?qū)g現(xiàn)します。

世界大學(xué)生運(yùn)動(dòng)會(huì)は暑さの中で深センで開(kāi)催されますが、暑さは航空のピークです。もし大運(yùn)會(huì)の安全保障によって客足が減ったら、空港の収益水準(zhǔn)に影響します。

オリンピック、アジア大會(huì)の狀況から見(jiàn)れば、安全保障が暑さに悪影響を與える可能性は排除できません。

私達(dá)は會(huì)社の2011年から2013年までの業(yè)績(jī)予想はそれぞれ0.42元、0.45元と0.31元で、株式市場(chǎng)の株式益率は14.01倍、13.09倍と19.46倍で、「慎重な推薦」の格付けを維持しています。

白雲(yún)空港：アジア大會(huì)補(bǔ)助金

はい、

國(guó)家が4兆元の投資を返答する時(shí)、白雲(yún)空港の3滑走路と第2ターミナルはすべてその中にあります。

しかし、現(xiàn)在のところ、三コースは議題に上がっていません。

會(huì)社は第1ターミナルの計(jì)畫に東四、西四指廊も含まれていますので、第二ターミナルはもっと遠(yuǎn)いと判斷しました。

以上より、今後1～2年間は大規(guī)模な資本支出がない。

アジア競(jìng)技大會(huì)の関連施設(shè)に協(xié)力して政府の補(bǔ)助金を2.5億円もらって、去年営業(yè)外収入に計(jì)上しました。この項(xiàng)目は年ごとに償卻して営業(yè)外収入に計(jì)上していますので、今後は毎年固定的な1000萬(wàn)元～2000萬(wàn)元の営業(yè)外収入があると予想していますが、會(huì)社の1株當(dāng)たり利益の増加に影響は極めて限られています。

會(huì)社の在籍と労務(wù)契約社員は1.2萬(wàn)人近くで、在籍と労務(wù)契約社員は大體1:2で、給料は総コストの約27%を占めています。

アジア競(jìng)技大會(huì)の高い保障要求のため、東三、西三投の産後、セキュリティーチェックは倍になりました。そのため、冊(cè)子と労務(wù)契約工は大幅に増加しました。

従業(yè)員から見(jiàn)ると、2009年は70人しか増加しませんでした。2010年は拡大エネルギーとアジア競(jìng)技大會(huì)保障の需要のため、従業(yè)員は13%増加しました。ですから、2011年は従業(yè)員が増加しないのは大體の確率です。

つまり、27%を占める人件費(fèi)は2011年には減少する可能性があります。

白雲(yún)、首都と海口空港は今後5年以內(nèi)に引き続き空港建設(shè)費(fèi)返還の補(bǔ)助金を享受しています?，F(xiàn)在は返卻割合について補(bǔ)足的な定義はしていません。ただ、この政策を継続しています。50%の返還率は大體の確率で維持されると予想しています。

會(huì)社はグループの部分の飛行區(qū)の資産を買収して、東三、西三指の廊下の拡張を完成しました。安全検査通路、國(guó)際エリア、荷物システム、交通フロー、標(biāo)識(shí)システムなどの設(shè)備施設(shè)のアップグレードと改造を行いました。

6月に深セン空港の二滑走路が開(kāi)通した後、會(huì)社の生産量は分流されましたが、現(xiàn)在の深セン空港のピーク時(shí)からの著陸の増加要因などは明らかにされていません。當(dāng)社は2011年から2013年までの業(yè)績(jī)予想はそれぞれ0.62元、0.70元と0.74元で、株式益率は14.20倍、12.66倍、12.00倍となっています。