人民元は先週再開しました。

記者は中國外貨取引センターから先週最後の取引日と聞きました。

業(yè)界関係者はインフレが現(xiàn)在の中國経済の主要な矛盾となる背景において、人民元の小幅な切り上げはインフレに対するもう一つの重要な通貨政策ツールとなる可能性があると考えています。

先週以來、人民元の中間価格は2つの大きな関門を突破し、切り上げスピードは明らかに加速しています。これは中央銀行が為替レートでインフレに対抗する決意を示しています。

中國人民銀行の胡暁煉副総裁はこのほど、インフレ抑制は現(xiàn)在の穏健通貨政策の第一任務であるとの文章を発表した。

引き続き能動性、制御性、漸進性の原則に従って、人民元の為替レート形成メカニズムをさらに充実させ、為替レートの弾力性を強め、入力型インフレ圧力を緩和させる。

これに対して、中國の通貨當局はインフレ圧力を軽減するために為替政策を採用し始めたという分析があります。

人民元の切り上げを加速することは、物価を一定の程度で冷卻し、中國から大量に輸入された原油、鉄鉱石、大豆などの大口商品の元値の上昇を抑えるとともに、食品や交通費の上昇という形で消費者に伝えることを阻止することができる。

機関の関連データによると、元高は輸入型インフレに対して一定の役割を果たしている。

ANZ銀行が行った研究によると、人民元の対ドル10%の切り上げは、PPI指數(shù)が中期的に3.2%減少し、非食品CPI指數(shù)は中期的に0.64%減少した。

アナリストによると、人民元の切り上げはPPIに対する抑制作用がCPIに対する抑制作用より大きいという。

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國務院発展研究センターの巴曙松副所長はこのほど、中國は従來以上に為替工具に頼らざるを得ない可能性があると指摘した。

農(nóng)産物（000061）価格の下落に伴い、農(nóng)産物によるインフレ圧力が徐々に弱まり、將來インフレの新動力は輸入型インフレであり、原材料の上昇によって牽引される。中國の輸入の上位3位は大宗原材料、石油と鉄鉱石である。

「今回の物価上昇の中で輸入型インフレの特徴を考慮すると、人民元は2008年前の動きを取り戻す可能性があり、為替の弾力性が高まり、切り上げ幅も加速し、年內(nèi)に人民元の対ドル相場は5%から7%まで上昇すると予想される」

交通銀行（6001328）マクロ経済アナリストの唐建偉氏は記者のインタビューに答えた。

長期市場では22日夜、海外市場の人民元切り上げ予想を測定するための海外の元本なし取引市場において、ドルが人民元に対する一年間の価格と一覧払の為替相場との比較で、市場では一年後の人民元の切り上げ幅は2%から3%となり、切り上げの見通しが強まっています。

しかし、中國國家外貨管理局國際収支司の管濤司長はこのほど、中央銀行のウェブサイトで、人民元の持続的な大幅な上昇の基礎は存在しないと述べました。

管濤氏は、人民元の切り上げが期待される理由は、為替レートの構(gòu)造が硬直化していることと、外の保管が大幅に増加していることによるとみています。

しかし、人民元の為替レートは徐々に平均水準に近づいています。

管濤氏は、為替の弾力性を高め、資本口座の開放などを段階的に推進することによって、外貨準備の加速度を下げ、現(xiàn)在のインフレ問題に対応すると指摘した。

同時に、彼は文の中で、発展途上國と新興市場は普遍的に為替レートの浮動することを恐れて、“人民元が変えて浮動する恐怖癥を克服します”、“あまりにも為替レートの安定を強調(diào)して、為替レートをツールから目標になるので、為替政策の異化に対してです?！?/p>

彼はまた、人民元のクロスボーダー決済を徐々に拡大し、人民元の「出て行く」ことは、中國のドルなどの國際準備通貨への過度の依存を軽減し、対外リスクを減らすことに役立つと述べましたが、初期はある程度外國為替に代わって対外支払し、資本流入を増やしました。