2011年上半期の人民元ローンは4.17兆元増加し、前年比4497億元減少した。

市場分析によると、下半期にはインフレ防止と安定した経済の間で、中央銀行は依然として以前の者を主な目標としていたが、コントロールの歩調(diào)がやや鈍化し、力がやや弱まった。

上半期の人民元新規(guī)融資の落ち込み

中國人民銀行が7月12日に発表した最新のデータによると、6月に人民元の融資と一般化の通貨（M 2）の両方が増加した。

その中で、6月の人民元の貸付けは6339億元増加して、同期と比べて207億元増加します。6月末のM 2の殘高は78.08兆元で、同期比15.9%増加して、5月末より0.8%高いです。

香港紙「文匯報」の報道によると、市場分析では、6月のM 2増速のサイクル上昇と投資信託商品の期限切れは一般預金に関連しているが、當月の新規(guī)融資は前月比823億元増加し、各大手銀行の年間集中貸付慣例によるものと見られている。

しかし、全體的に見ると、上半期の人民元ローンは4.17兆元増加し、同4497億元減少した。

7月6日、中央銀行は年內(nèi)3回目の利上げを発表しました。調(diào)整後、金融機関の人民元の一年預金利率は3.5%に達し、一年のローン利率は6.56%に達しました。

また、2010年の初め以來、中央銀行はすでに12回の預金準備率を引き上げました。

現(xiàn)在、大陸部の大型金融機関の預準率はすでに21.5%の歴史的高位に達しました。

中長期ローンの成長が遅いか、示唆されています。

注目すべきは、「21世紀経済報道」によると、人民元の新規(guī)融資の構(gòu)造的転換は、マクロ経済の冷熱を大きく反映している。

6月に新たに増加した6339億元の融資のうち、2125億元は中長期ローンで、今月の増加総額の割合は33.9%にまで減少しました。過去2年間は高位以下の中長期ローンは金融危機後の最低水準にまで下がりました。短期貸付の當月には3898億元が新たに増加し、前月より1600億元増え、全體の6割以上を占めました。手形融資は3ヶ月連続でプラス成長を?qū)g現(xiàn)しました。

これに対して、交通銀行の金融研究センター研究員の鄂永健氏は、公的短期融資と手形融資の増加が多く、中長期ローンの増加が少ないことを分析し、企業(yè)の借金は短期流動性の需要を満たすために多く使われていることを示し、長期投資ではなく、経済成長の減速、収益の見通しが低下している信號の一つと分析しています。

また、住民の住宅ローンは2398億元増加し、前月よりやや増加しましたが、主に短期ローンの増加によるものです。

住民の中長期融資の伸びが鈍化していることも、不動産市場の低迷が続いていることを反映している。

「下半期は経済の成長速度が鈍化しています。

また、全體的な傾向は後退傾向にありますが、世界的な流動性の氾濫、最近の豚肉価格の急激な上昇の影響で、將來のインフレ圧力は依然として小さくありません。

鄂永健分析。

下半期

前の溫家寶首相は、國內(nèi)の下半期の任務はインフレを防ぐとともに、著実に成長すると述べました。

これに対して市場分析は、インフレ予想を管理し、経済成長を保証する中で、中央銀行は以前の者を主な目標としています。

そのため、上半期に貸付けが新たに増加してある程度反落しますが、しかし依然として貨幣の緊縮政策がある程度緩むと言うことができません。

しかし、銀河証券最高経営責任者顧問の左小蕾氏によると、中央銀行は上半期のように預金準備率を頻繁に調(diào)整することはないかもしれないが、公開市場などの措置を通じて適切に資金を回収し、全體的に流動性に対するコントロールを維持し、金利水準を適切に調(diào)整するという。

交通銀行も通貨政策は「堅実」の全體的な基調(diào)を維持すると予想していますが、規(guī)制の歩調(diào)は緩やかになり、力が弱まります。

以前に発表された內(nèi)陸部の6月の消費者物価指數(shù)（CPI）によると、CPIの上昇幅は36カ月ぶりの高値を記録した。

南方の週末ネットは専門家の分析を引用して、物価の圧力が第3四半期にまだ明らかな反落の態(tài)勢を見ていないため、7月のCPIは依然として高位にあって、6%以上にあります。