最近、山東海龍、新郷化繊と澳洋科學(xué)技術(shù)などの化繊業(yè)の株があります。値上がり幅9%以上で、ブランドの服裝はスギの株式のようです。アナリストによると、綿花の価格の下落と秋の衣類の発売は普遍的だという。値段が上がるなどの要因はアパレル紡績(jī)企業(yè)の収益向上に有利であり、アパレル紡績(jī)業(yè)界と密接に関連した短ゴムの繊維収益は安定しており、繁忙期に入り、業(yè)界の収益水準(zhǔn)も次第に向上していきます。

　　原材料のコストが下がる

服裝紡織企業(yè)は原材料コストを下げていく。2011年3月以來(lái)、綿の価格は軒並み下落し、3月中旬の3.1萬(wàn)元/トンから7月末の約2萬(wàn)元/トンまで下落しました。下落する幅が35%を超え、綿価の下落がポリエステル、粘著剤、ポリウレタンなどの綿関連の紡績(jī)?cè)蟻瘠颏猡郡椁筏俊?/a href="http:>

原材料の価格はずっと低いですが、アパレル業(yè)界の小売価格は粘りがあり、価格は下がりません。渤海証券によると、秋の服裝は一般的に10%以上値上がりしています。一方、綿の価格は2000元/トンを割っています。ブランドの服裝の値上がりは「毎年定期的に値上げして、ブランドのハイエンド位置づけを維持する」という考えがもっと含まれています。

申銀萬(wàn)國(guó)は、中高級(jí)商品は普通勝手に小売価格を下げて消費(fèi)者のブランドに対する認(rèn)可度に影響しないと表明しています。そのため、來(lái)年春夏の新商品、特に中高級(jí)商品の価格幅は限られています。アパレルメーカーの今年の秋冬の注文會(huì)はすでに5月に全部行われましたので、今回の綿花価格の下落は2012年春夏の新商品のコスト圧力を緩和します。

申銀萬(wàn)國(guó)は、ブランド力と定価権のあるアパレル企業(yè)が2012年の小売価格を引き続き維持したり、小幅に上昇したりすることができると考えています。綿価格の反落はそのコスト圧力を緩和します。そのため、企業(yè)の粗利率は維持されたり、引き続き向上させたりする見込みがあります。

　化繊業(yè)の収益は下落を止め，安定を期する。

綿の価格を調(diào)整し続ける圧力の下で、化繊の価格も底に接近して、利潤(rùn)は下落を止めて安定しています。華泰聯(lián)合証券によると、3月末以來(lái)、綿花の価格は下落したと同時(shí)に、綿の短衣、綿の粕、接著剤の価格は大幅に反落していますが、7月中旬以來(lái)、綿漿、粘膠の短繊維の価格は綿花価格より先に下落して落ち著きを取り戻し、現(xiàn)在の接著剤の短繊維18000元/トン、綿の粕11000元/トンの価格で、業(yè)界は黒字に転換し始めて、大部分の先導(dǎo)企業(yè)は徐々に生産を回復(fù)しています。

華泰聯(lián)合証券は、接著剤業(yè)界の利益の下落止めは業(yè)界內(nèi)の最盛期に接近しており、下流の紡糸企業(yè)の在庫(kù)補(bǔ)填の良好な見通しを反映しているとみています。短期的には、再生産と新投入の生産能力はまだ消化時(shí)間が必要かもしれません。下流の紡績(jī)服裝の回復(fù)は持続的な観察が必要ですが、9-10月の新綿の上場(chǎng)、繁忙期の到來(lái)、稼働率の向上に伴って、接著剤の短繊維業(yè)界の収益水準(zhǔn)は次第に向上します。

申萬(wàn)も7月に入ってから、粘著剤の短繊維価格の下落があると表しています。かんせいに従う下流では荷取り意欲が強(qiáng)くなり、接著剤の短繊維の価格が底部に入ったと判斷した。原材料の面では、綿粕価格のさらなる下落と國(guó)産の木材パルプの続々と生産を開始することは、業(yè)界の収益狀況の改善に役立つが、生産能力の再開発と増産能力の増加に伴って投入する接著剤の短繊維価格が大幅に上昇する可能性は低く、業(yè)界の持続的な景気の可能性も小さい。

華泰連合は、接著剤の短繊維企業(yè)の中でオーストラリア洋の科學(xué)技術(shù)の弾力性で最大で、粘著剤の粗利益は1000元/トン拡大するごとに、會(huì)社の1株當(dāng)たりの収益は0.32元増加しますと思っています。