*民間の借り入れ量と貸付金利が急激に上昇し、督促リスク

*一部地域の資金チェーン「歩歩驚心」が、全國に波紋を広げにくい

*高利貸しが氾濫していたり、すでに終わりになっています。

*実體経済及び銀行の衝撃を警戒する

*民間の貸借には「陽光化」が必要で、しかも監(jiān)督管理の視野に入れる

民間資本で最も活発な中國溫州今年の民間の貸借はとりわけ気が狂っています。資金チェーンが破斷されて、一ヶ月の間に數軒の現地企業(yè)の主な“借金の逃げ道”がありましたが、これはただ一つの地域の縮図です。

業(yè)界関係者は、國內の金融業(yè)界は依然として非常に効果的なファイアウォールが存在するよりも、全國的な信用危機を誘発するようなことはないと考えています。

彼らはまた、今年中國に導入された強力な緊縮政策によって、銀行が次々にローンを惜しんで、民間の借り入れブームが広がり、実體経済の需要から逸脫して「お金」を炒める比重がますます高くなっていることを指摘しています。

今年実體経済の需要から離れた民間資金の投機的な雰囲気と比重は確かにますます高くなり、一部のところでは狂った「銭生銭」が警戒されている。

「しかし、結局銀行と隔離されており、この部分の資金はレバレッジ効果がなく、正規(guī)金融の大規(guī)模な関與がなく、監(jiān)督部門もリスクを警告している。中國の実體経済と銀行が衝撃を受けるリスクはあまり大きくない?！副摔纤激盲皮い蓼埂?/p>

中國経済評価センターの劉yu輝主任は、今年政府はインフレに対抗するため、銀行システムの20兆元余りの人民元の資金を凍結しました。過去2、3年の間に、中國政府の新規(guī)著工計畫の投資規(guī)模はすでに経済総量の1.2倍に達しました。

報道によると、中央銀行の溫州市中心支店が発表した「最もお得な投資方式」のアンケート調査によると、今年の第二四半期に「民間の借金」を選んだ預金者は24.5%に達し、初めて「不動産投資」を上回った。溫州民間の借金市場は現在、規(guī)模が約1,100億元で、約89%の家庭、個人、59%の企業(yè)が民間の借金に參加した。

9月21日、溫州のメガネ業(yè)界のトップ企業(yè)である信泰グループの社長胡福林は、閉じ込められた民間の貸付金利が高すぎて、資金チェーンが破斷されて逃げました。

中國の金融分野は現在の雙軌制の特徴が最もはっきりしている分野であり、このような背景において、高額金利吸引體制內の資金（銀行などを含む）が體制外（地方銭荘など）に流れ、実體経済が風変わりになると、この部分自體が管理に組み入れられていない民間の貸付資金チェーンが破斷されることも避けられない。

中國國務院政策研究室のある官吏は、ここ數年來、浙江地區(qū)の民営実體経済の下降が著しいため、産業(yè)の空洞化が現れ、多くの民間資金が仮想経済分野に流入していると指摘しました。

彼は、現在の金融體制の欠陥を反映しながら、中國がこれらの存在をできるだけ早く合法的ではない民間の貸し借り機構を合法的かつ合理的な管理の視野に組み入れる必要があると表明しました。

*一部地域では資金チェーンが緊張していますが、衝撃波が全國に広がりにくいです。

白さんは北京の投資コンサルティング會社のカウンセラーです。彼は今年以來、毎月給料を故郷の河北保定に送金しています。彼のお母さんが主として周りの商売の友達に貸しています。

基本的に三ヶ月で利息を返します。半年で1/2の元金を返済します。年初に借りるお金の利息は大體10%です。今は50%まで上がりました。10萬元の預金はもう15萬円近くになりました。

しかし、彼は最近もリスクの味を嗅ぎました?！?/p>

中央財経大學中國銀行研究センターの郭田勇主任によると、民間の借り入れは現在「範囲が広い」「金利が高い」「參加者が多い」などの新しい特徴があり、民間の借り入れ規(guī)模は例年に比べて幾何級數的に増加している。

確かに溫州では、これは皮革、ロック、ライター、メガネなどの小商品の生産量が世界で主要な地位を占めています?，F在は預金の吸収とローンの地下銭荘取引に従事しています。

彼は直接に指摘しました。企業(yè)の利潤率は3%から5%しかなく、年末と來年上半期の返済ラッシュになると、違約事件が大爆発する可能性があります。

しかし、本ラウンドの衝撃波は全國に広がることはない。付兵濤は、上半期の民間貸付規(guī)模の拡大と銀行信用規(guī)模の緊張には直接関係があります。今後は金融與信政策の調整に伴い、民間の借り入れ數の比率も変化します。民間の借り入れのリスクを過度に誇張してはいけません。

劉輝氏は、地方政府の投資は最近明らかに減速しており、政府の経済活動が次第に弱體化するにつれて、現行のロック資金の政策が緩まなくても、企業(yè)融資の緊張がかなり緩和されると指摘している。

高利貸しが氾濫しているか、あるいはすでに終盤に入っているか、資金の政府経済活動への流れを斷固として抑制すれば、預金率が下がり、資金供給と需要が次第に解放される。「彼は思っています。

監(jiān)督管理層もすでにこの問題の深刻さを認識しています。銀行監(jiān)會は金融機関にリスクに注意するよう警告し始めました。関連通知を発表しました。貸付仲介會社は貸付人に銀行資金を民間の貸付に使うように助けてくれました。

中國証券報も、一部の銀行が先日、規(guī)制部門からリスク予防業(yè)務の通知を受け、金融機関が最近のネットローン、民間の貸付、小口ローンなどの分野で目立ったリスクを警戒するよう求めていると報じた。

　＊＊実體経済及び銀行の衝撃を警戒する必要があります。

今回の民間貸付の狂亂は中國のシステム的な金融リスクを招くことはないはずだが、実體経済や銀行の衝撃、銀行の「形を変えた貸付」の暗流を警戒する必要がある。

郭田勇氏は、民間の借り手に參加する人が多く、利益の誘惑を受けて民間の借り入れを委託する上場企業(yè)も多く、実體経済の基礎を損なうことは必至だとして、貸付など銀行に委託する表外業(yè)務もこの過程で損失を受けやすいとしています。

上海金融と法律研究院金融研究所の周子衡所長は悲観的な見方をしています?，F在の銀行の資金コントロールの柔軟性は以前よりも大きく、表外業(yè)務を歩いています。この間、影銀行は影銀行に流れています。影銀行は金利を高く炒めています。実體経済が減速すれば、信用危機が発生する可能性があります。しかし、商業(yè)銀行を通じて現れたのではなく、影銀行や銀行表外業(yè)務を通じて體現しています。

中國証券報によると、9月の上半期工商銀行（1398.HK：相場）（60398.SS：相場）など四つの國有商業(yè)銀行の預金は8月より約4,200億元減少し、貯蓄移転後は資産管理、信託、蕓術品、収蔵品市場に流れ、極めて高いリスクと高い見返りを得た民間貸付市場に流れる可能性があると分析されている。

昨年末には、銀監(jiān)會はすでに「3つの方法を一つの指針に」として、プロジェクト融資業(yè)務の指針を発表しました。資金に対しては実際の貸付を実現しました。しかも今年の中で、80%の銀行が実際の貸付を実現しました。

民間の貸借危機の爆発を予防するために、業(yè)界関係者は、単純な取り締まりと弾圧は方法ではないと考えています。監(jiān)督管理層はできるだけ早く民間の貸借を監(jiān)督管理範囲に組み入れ、その指導と規(guī)範を強化し、新版の「貸付通則」などの法律規(guī)範を早めに公布し、統(tǒng)一した監(jiān)督管理部門を明確にするべきです。

また、金融市場の改革を早めに深化させ、金利市場化のプロセスを加速させ、資金価格の関係を整理し、住民の投資ルートを改善しなければならない。

「民間の借金に対して、簡単な禁止や放任は全部だめです。法律法規(guī)を充実させるべきです?！埂副蛩亭?。