疑問(wèn)の聲が絶えないにもかかわらず、福建省から來(lái)たジョーダンスポーツ株式會(huì)社(以下「ジョーダンスポーツ」と略稱(chēng)する)は依然として成功し、順調(diào)に會(huì)議を終えた。しかし、同社に存在する問(wèn)題やリスクを隠すことはできない。業(yè)界関係者は、同社のビジネスモデルと報(bào)告期間內(nèi)の財(cái)務(wù)データの分析を結(jié)びつけて、隠れた巨大なリスクを明らかにし、排除しないことを明らかにした。上場(chǎng)する業(yè)績(jī)は顔を変える可能性がある。

を選択します。ディーラー売掛を出す

すべての上場(chǎng)企業(yè)と同様に、ジョーダンスポーツは報(bào)告期間中に同様に大幅な営業(yè)収入の増加を達(dá)成した。募集書(shū)の資料によると、同社の2008-2011年6月の報(bào)告期間中の営業(yè)収入はそれぞれ11.58億元、23.16億元、29.26億元、17.04億元で、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)率はそれぞれ100%と26.33%だった?！竵唤y(tǒng)的な服裝生産に従事する企業(yè)がこのように成長(zhǎng)できる業(yè)績(jī)はすでによく、服裝生産企業(yè)の業(yè)績(jī)の増加幅が速いのは一般的に良好なビジネスモデルとブランドのおかげだ」。ある長(zhǎng)期にわたって一線プロジェクトに従事している人は言った。

ジョーダンスポーツは主にディーラーの販売モデルを採(cǎi)用している。募集書(shū)によると、報(bào)告期間中の會(huì)社の主な収入は授権ディーラーに販売された製品から來(lái)ており、このようなビジネスモデルは主にディーラーが自身の所有または授権された店舗を通じて端末消費(fèi)者に商品を販売している。あるマーケティングモデルを研究している機(jī)関員は、「ディーラーはお金を手に持って、生産企業(yè)から直接仕入れて、販売に転じて利益を得ることだ。このようなビジネスモデルが企業(yè)にとって最大のメリットは、企業(yè)がディーラーに対して掛け売りではなく実際にお金を受け取って、キャッシュフローを効果的に保証することだ」と話しています。

しかし、ジョーダンのスポーツ報(bào)告期間內(nèi)の売掛金額は少なくなく、報(bào)告期間に伴って明らかに増加していることに注目しなければならない。資料によると、3年1期の売掛金はそれぞれ4109.3萬(wàn)元、3.4億元、3.8億元、5.8億元だった。これは、業(yè)績(jī)を確認(rèn)するためにジョーダンスポーツが顧客に掛け売りをしたことを意味するしかない。

顧客は関連企業(yè)が多い

企業(yè)がディーラーに対して掛け売りをしているかどうかについて、記者はジョーダンスポーツ証券部に電話したが、配線員は問(wèn)題を董秘にタイムリーに伝えると言っただけだが、記者が原稿を送った時(shí)點(diǎn)で何の返事も得られなかった。しかし、上記の研究者は記者に「生産企業(yè)がディーラーに対して掛け売り販売方式を採(cǎi)用すれば、明らかに自分のビジネスモデルの優(yōu)位性を放棄し、ディーラーから見(jiàn)れば喜んでやった」と話した。これは、ジョーダンスポーツが上場(chǎng)を前に業(yè)績(jī)の飛躍を?qū)g現(xiàn)するために、掛け売りによるリスクを惜しまないことを意味している。

驚くべきことに、関連業(yè)績(jī)の確認(rèn)が完了した後、ジョーダンスポーツは販売業(yè)務(wù)の統(tǒng)合を発表したが、一部のディーラーは現(xiàn)地ですでに所有しているルート、業(yè)務(wù)をジョーダンスポーツに全面的に移した。このような協(xié)力の原因は何なのか、関連資料は事のいきさつを明らかにした。資料によると、統(tǒng)合されたディーラーの中で、武漢元翔、上海百怡、寧夏百勝、貴陽(yáng)聯(lián)冠、石家荘楽楽楽高と成都鼎博はすべてジョーダンスポーツ関連企業(yè)であるため、関連取引はすべて関連取引に屬している。そのため、まず掛け売りに合わせて業(yè)績(jī)を確認(rèn)し、統(tǒng)合に協(xié)力する行為も珍しくない。{page_break}

資料によると、武漢元翔の実際のコントロール人はジョーダンスポーツの実際のコントロール人丁國(guó)雄の母で、上海百怡と寧夏百勝のコントロール人丁羅麗は丁國(guó)雄の姉で、貴陽(yáng)聯(lián)冠の実際のコントロール人丁雅霜は丁國(guó)雄の妹で、成都鼎博の実際のコントロール人丁忠誠(chéng)は第三者自然人と表記されているが、しかし、成都鼎博を引き継いだのは丁國(guó)雄の甥の丁世傑から引き継いだもので、引き継いだのは2009年12月14日で、今まで2年も経っていない。ジョーダンのスポーツディーラーの多くは丁氏家族が管理していることが明らかになった。

成也ブランド敗也ブランド

前に述べたように、ジョーダンスポーツの成功にはもう一つの重要な要素がブランド効果に頼っている。しかし、同社の商標(biāo)やブランドも、同社が上場(chǎng)する前に最も非難された?？陀Q的に言えば、同社の商標(biāo)とブランドは1998年に國(guó)內(nèi)で登録しやすくなり、國(guó)家商標(biāo)局が認(rèn)定した中國(guó)の有名なブランドである。しかし、これはジョーダンスポーツに相応のリスクが存在しないことを意味するものではなく、そのビジネスモデルと結(jié)びつけて、ブランド、商標(biāo)はジョーダンスポーツの最大の不確実性要素となっている。これらの業(yè)界関係者は、「販売するビジネスモデルが最も重要なのは企業(yè)のブランド効果であり、製品の売れ行きの良いディーラーが企業(yè)製品を購(gòu)入することを望んでいる。逆に、ある企業(yè)が販売するビジネスモデルを採(cǎi)用し、ブランドに障害があれば、この企業(yè)に対する打撃は壊滅的になるだろう」と話しています。一方、募集書(shū)によると、ジョーダンスポーツの無(wú)形資産が純資産に占める割合はかなり低く、2008年から現(xiàn)在までの報(bào)告期間中に占める割合はそれぞれ0.26%、0.19%、0.17%、0.18%だった。また、募集書(shū)ではジョーダンスポーツは相応の商譽(yù)減損テストをしていない。