內(nèi)外部の圧力は重いが、07年の國內(nèi)紡績業(yè)界全體の運(yùn)行は依然として良好である。

私たちは07年通年の紡績?nèi)珮I(yè)界の収入と利益総額がそれぞれ20%と30%ぐらい伸びています（その中、企業(yè)の數(shù)は10%以上増加しています）。輸出の伸びは18%と20%の間にあります。

業(yè)界の固定資産投資の伸びは高位を維持し、主な原料価格の運(yùn)行は安定しており、內(nèi)需の業(yè)界発展に対する牽引作用は日増しに強(qiáng)化されている。

私達(dá)は古い紡績業(yè)界は一回の主導(dǎo)的かつ受動的な産業(yè)転換とアップグレードを経験しています。生産能力の拡大と同質(zhì)化した初級製品の看板輸出を主とする業(yè)界の成長パターンはだんだん捨てられつつあります。技術(shù)革新、ブランドの育成とルート建設(shè)を主とする業(yè)界発展モデルは育成され、未來の主流モデルになります。

上場企業(yè)を代表とする優(yōu)秀なグループはすでに産業(yè)転換と新業(yè)務(wù)の探求に著手しました。

業(yè)界に08年の「中性」投資評価を與える。

業(yè)界の成長が速い  07年10月、紡績業(yè)界の主要製品の生産は依然として急速に伸びています。

その中で、化學(xué)繊維受益業(yè)界の回復(fù)の勢いが明らかになりました。國內(nèi)の化學(xué)繊維の生産量は1977萬トンで、同19.26%増加しました。特に、ゴム繊維とポリウレタン繊維は業(yè)界の回復(fù)によって、生産量は同26.26%と28.43%増加しました。

前の十ヶ月の國內(nèi)の服裝の生産は基本的に安定しています。同期比14.01%増加しました。紗と布の生産量の増加速度はそれぞれ17.26%と13.86%ぐらいで、成長率は前月比でやや下がりました。

しかし、このような多くの要因によって、業(yè)界効果の高い成長が持続しにくいと考えています。

中國第一紡績網(wǎng)の統(tǒng)計データによると、2007年1？8月の全業(yè)界規(guī)模以上の企業(yè)の売上高と利益総額はそれぞれ同22.86%と37.39%増加し、そのうち企業(yè)數(shù)は同10.43%増加した。

數(shù)量の増加による効果と利益の増加以外に、內(nèi)外部の圧力の下で業(yè)界の経済データが依然として明るい主な原因は多くの企業(yè)の多元化投資による高額収益、管理能力の向上による期間費用比率の低下、技術(shù)裝備の向上による労働生産性の向上、化繊業(yè)界の全面的な回復(fù)、産業(yè)國際比較優(yōu)位による転嫁能力にあると考えています。

データによると、前の8ヶ月は全業(yè)界の売上高が前年同期比22.86%増加した場合、業(yè)界の営業(yè)費用と管理費用は同16.45%増と17.63%増となり、明らかに収入の伸びを下回った。

業(yè)界別に見ると、化學(xué)繊維業(yè)界の収益景気回復(fù)が目立ち、前八ヶ月の売上高と利益総額はそれぞれ25.89%と114.99%伸びた。

業(yè)界の収益力から見ると、07年前8ヶ月の紡績?nèi)珮I(yè)界の粗利益率と利潤率はそれぞれ10.82%と3.83%で、稅引き前利益率は06年通年の水準(zhǔn)に比べて微増だった。

業(yè)界の収益力がわずかな上昇を維持している主な原因は、業(yè)界內(nèi)の製品構(gòu)造の調(diào)整、研究開発、技術(shù)裝備の投入が増加してもたらした製品の付加価値の向上、産業(yè)の下流への移転の力が日増しに増大し、企業(yè)管理能力の向上などであると考えています。

私たちは08年から業(yè)界の収益力はほぼ安定しており、明らかに下落する可能性は低いと予想しています。

しかし、業(yè)界の生産能力の持続的な拡大、輸出の増加率の低下、コストの上昇、人民元の切り上げなどの內(nèi)外要因の困難を考慮して、今後2？3年の業(yè)界全體の収益力も大幅に上昇しにくく、現(xiàn)在の低水準(zhǔn)をほぼ維持しています。

また、企業(yè)の費用コントロールには一定限度があると考えています。將來の製品の単価アップ（または下流へのコスト圧力の譲渡）の限界効果も徐々に減少しています。特に企業(yè)の投資収益と化繊子業(yè)界の回復(fù)にも明確な短期的な特徴があり、業(yè)界の07年の利益高成長は今後も持続性がありません。

投資の偏熱供給に圧力統(tǒng)計があるというデータによると、2007年前の10ヶ月の中國紡織業(yè)、紡織服裝靴帽子製造業(yè)と化學(xué)繊維製造業(yè)の実際の完成投資はそれぞれ1230.28億元、593.03億元、213.62億元で、前年同期比25.4%、43.10%と38.20%伸びた。

昨年同期と比較して、紡織三大産業(yè)の投資の伸びは依然として上昇の勢いを見せています。2007年前10ヶ月の中國紡織業(yè)、紡織服裝靴帽子製造業(yè)と化學(xué)繊維製造業(yè)の投資の伸びはそれぞれ去年より3.3%、6.2ポイントと15.20パーセント上昇しました。

特に服裝と化繊業(yè)界の投資の伸びは同期の全國固定資産投資の26.90%の平均水準(zhǔn)をはるかに上回っている。

參入障壁が相対的に低く、投資効果が速く、國際競爭力がより明確であり、業(yè)界の景気によって資金が大量に服裝と化繊子業(yè)界に流れている。

しかし、業(yè)界投資の持続的な熱、特に投資の伸びは依然として輸出増速と國內(nèi)紡織服裝小売総額の増加速度を上回っており、業(yè)界の構(gòu)造的生産能力の過剰をさらに拡大させ、該當(dāng)するサブ業(yè)界の將來の収益力を弱めてしまう。

私達(dá)は未來の業(yè)界の投資が東から西へ移転する傾向が続いており、ますます明らかになると予想しています。中長期的に見ると、國內(nèi)中西部地區(qū)は紡織服裝業(yè)界の初製品の生産基地になります。

內(nèi)需の牽引が著実に強(qiáng)化され、國民経済の持続的な急速な成長に伴い、國內(nèi)住民の紡績服裝に対する需要が日増しに増加しており、2000年の國內(nèi)紡績業(yè)界の內(nèi)需比は66.80%で、2007年の前8ヶ月の割合は75%にまで上昇している。

內(nèi)需の旺盛さはすでに國內(nèi)の紡績業(yè)界の安定成長の主要な支えとなり、今後數(shù)年間にわたって他のマイナスリスクを防ぐ重要な要素の一つになります。

最近、國內(nèi)の紡織服裝の販売はずっと良好な伸びを見せています。最新の統(tǒng)計によると、07年前10ヶ月の國內(nèi)紡織服裝靴帽類の小売総額は同32.6%伸びています。同期の全國社會消費財小売総額の14.5%増を上回り、同19.74の輸出増をはるかに上回っています。

海外の歴史的経験によると、國內(nèi)住民一人當(dāng)たりの可処分所得の上昇に伴い、特に一人當(dāng)たりのGDPが1000ドルを突破した後、紡績服裝、特に中高級紡織服裝製品の需要増加が著しく加速し、內(nèi)需が中高級ブランド服裝企業(yè)の発展に有利になるという。

今後の內(nèi)需市場（特に農(nóng)村市場）の開拓を期待しております。一部の滑らかな輸出の伸び率を下げることによって、業(yè)界の変動がもたらされる可能性があります。

しかし、內(nèi)需の伸びは徐々に釈放され、爆発的に成長する可能性は低いと指摘しなければならない。今後の國內(nèi)紡織服裝の國內(nèi)販売は10%ぐらいの年間成長速度を維持できると大まかに見積もっている。

國內(nèi)販売に対する持続的な展望から見れば、製品の國內(nèi)販売が主で、かつすでに一定の規(guī)模とブランドの基礎(chǔ)を持っている企業(yè)の未來の成長空間はもっと広いと思います。

輸出価格の増減は中國稅関の統(tǒng)計データによると、07年前10ヶ月の國內(nèi)紡織服裝の輸出は依然として比較的速い伸びを維持しており、全體の輸出額は1388.70億ドルで、同19.74%伸びた。

注目すべきは、前の10ヶ月の業(yè)界の20%の輸出の伸びは、「人民元は年初から5%増の累計値を上げ、07年7月1日から、國內(nèi)の服裝輸出の稅金還付率は13%から11%に引き下げられ、接著繊維と完成品輸出の稅金還付率は11%から5%に引き下げられた」という重圧のもとで実現(xiàn)されたもので、業(yè)界は現(xiàn)在の段階で依然として良好な転嫁能力があることを反映している。

業(yè)界の輸出構(gòu)造をさらに分析すると、価格の増減、単位輸出価格の上昇は業(yè)界の輸出金額の増加の主要な動力であることが分かります。

統(tǒng)計によると、2005年、2006年、2007年の上半期において、中國紡織服裝製品の輸出単価は前年同期比2.43%増の15.36%と10.17%増となりました。

輸出商品の単価の持続的な向上は、業(yè)界全體の輸出構(gòu)造の最適化とコスト圧力のダウンストリームへの転嫁能力を反映している。

しかし、輸出の稅金還付率の引き下げの影響は徐々に釈放される過程があると考えています。その後、人民元の切り上げのペースが加速するにつれ、08年から業(yè)界の輸出の伸びが加速し、減少する過程があります。

革新の中で転換するには、依然として業(yè)界自身の優(yōu)位性と業(yè)界発展の外部の有利な要素を見て十分に認(rèn)識しなければならないと思います。

國內(nèi)経済の持続的な成長と住民の可処分所得の継続的な向上、富の蓄積がますます豊かになるにつれて、未來の紡織服裝の內(nèi)需市場の牽引効果は絶えず強(qiáng)化されます。世界経済は依然として上昇空間にあり、わが國の紡織服裝輸出の持続的な成長を効果的に支えます。

これらの要素の存在は我が國の紡績業(yè)界の競爭力の堅固な基礎(chǔ)を構(gòu)成しています。我が國の紡織服裝業(yè)界の市場化の度合いが高く、長年の競爭を経験しています。市場リスクに対応するのはわりに良い自己調(diào)整能力を持っています。

特に指摘したいのは、業(yè)界の圧力の下で、上場會社を代表とする業(yè)界內(nèi)の優(yōu)秀な紡織服裝企業(yè)がすでに數(shù)年前から産業(yè)転換と新業(yè)務(wù)の探求に著手しています。

この中には主に産業(yè)チェーンの上流と下流の開拓と伸び、業(yè)界內(nèi)の多元化、業(yè)界橫斷の多元化、マーケティング市場の輸出から國內(nèi)販売への展開、収益の一環(huán)として生産加工からブランドと小売環(huán)節(jié)への浸透、研究開発投入と設(shè)備導(dǎo)入によって新製品の開発がより豊かな収益空間を得るなど、一部の転換が早い企業(yè)はすでに一定の効果を収めています。

また、07年以來、いくつかの新しいビジネスモデルの探索も業(yè)界の注目を集め、將來の業(yè)界発展モデルの新たな道になりそうです。

典型的なPPG主導(dǎo)の服裝ネット直売モード。

2008年の紡織服裝業(yè)界の発展傾向については、依然として考えています。

內(nèi)外部の圧力の共同作用は業(yè)界に成長のペースを緩めさせ、前期の高速成長による隠蔽された粗放の本質(zhì)を反省し、業(yè)界に技術(shù)革新、ブランドとルート建設(shè)を通じて転換とアップグレードを?qū)g現(xiàn)させ、最終的に業(yè)界全體の発展環(huán)境を改善し、業(yè)界競爭力を高める。

08年から業(yè)界は前期の急速な成長から穏やかな成長段階に入ります。上記の様々なプラスとマイナスの要素を総合的に考慮して、私達(dá)は08年の業(yè)界収入、利益総額、輸出金額の増加速度はそれぞれ15%、20%、15%ぐらいまで下がると予測しています。

業(yè)界內(nèi)の製品構(gòu)造の調(diào)整、研究開発、技術(shù)裝備の投入が増加したことによる製品付加価値の向上、産業(yè)の下流への移転力は日増しに増大し、企業(yè)管理能力の向上に鑑み、私達(dá)は08年の業(yè)界収益力は基本的に安定しており、明らかに下落する可能性は低いと予想しています。