2011年の國內(nèi)の綿花価格の動きは片側(cè)の下振れを示し、19800元/トンの國家の貯蔵価格を調(diào)べた後、政策の底には幅が狹い。

収蔵や関稅など一連の予定です。

需給の構(gòu)造が持続的に緩慢である

2011/2012年度の世界綿の増産はすでに確定しました。USDA 12月のデータによると、世界の生産量は前年度より7%以上増加しています。

北半球の主要生産綿國はアメリカを除いて、天気の影響で50萬トンの生産が減少しました。

南半球のブラジルとオーストラリアも増産が見込まれていますが、ブラジルの生産量には不確実性があります。

消費(fèi)面では、12月のデータは世界の綿消費(fèi)を大幅に下方修正しました。特に中國、インドの2つの消費(fèi)大國です。

生産量の上昇と消費(fèi)の減少により、2011/2012年度の在庫消費(fèi)は引き続き上昇し、期末在庫は大幅に増加した。

同時(shí)に2012/2013年度の期首在庫として、年度初めにも綿花価格を抑える。

國內(nèi)の綿花の需給狀況も同様にゆったりしている。

中國によると

國內(nèi)政策調(diào)整供給

國家綿花市場監(jiān)視システムのデータによると、今年度の國家臨時(shí)収蔵量は300萬トンを超える見込みです。

収蔵量は後期の綿花の供給狀況に大きな影響を與え、収蔵量が大きいほど、將來の國內(nèi)現(xiàn)物供給の圧力を軽減することができる。

しかし、國が多すぎる現(xiàn)物の流動性を吸収すると、不安定な要素が現(xiàn)れた場合、価格の大幅な変動を引き起こしやすいです。

捨て金については、國の貯蔵を考慮して、今後1年間は貯蔵手段を用いてコントロールすることはないと予想され、また全體の需給パターンも綿価の再単獨(dú)上昇の懸念を取り除いた。

この角度から分析して、収蔵は後市の綿花価格に対して利多影響を主とする。

また、新滑り準(zhǔn)稅調(diào)整後、2012年の輸入綿のコストは全體的に増加します。

しかし、現(xiàn)在の內(nèi)外の綿花の価格差が激しい逆さまの狀況については、新滑り準(zhǔn)稅政策が有利であれば、大幅に割引されます。

全體的に見れば、新滑り準(zhǔn)稅は國內(nèi)の綿花価格に対して利益が限られていますが、調(diào)整前に比べて國內(nèi)の供給圧力を軽減する役割を果たします。

経済が疲弊して消費(fèi)を延ばす。

歐州債問題が続いているため、世界的な消費(fèi)は依然として低迷しており、USDAが12月に発表したデータは世界の綿花消費(fèi)量を大幅に下方修正しました。

國內(nèi)の下流需要が無気力であることは、以下の點(diǎn)に表れています。第一に、下流製品のガーゼ生産販売率が大幅に減少し、在庫が回復(fù)し、綿の在庫が2008年以來の最高水準(zhǔn)に達(dá)しました。第二に、內(nèi)外の価格が大幅に下落したため、海外の綿糸のコストが相対的に安くなり、國內(nèi)の綿糸の輸入量が高くなり、一部の綿糸の消費(fèi)に向かいます。

以上の分析によると、綿の需給は今後も緩やかに維持され、下流の消費(fèi)は急速に回復(fù)するのが難しいということで、在庫化のプロセスは比較的緩やかになり、後市の綿花価格は一方的に上昇しにくいということです。

しかし、収蔵と関稅の二大政策は國內(nèi)供給の圧力を軽減する役割を果たしました。また、間接的に後期の利多要因の宣伝に空間を提供しました。今後の長期的な期間において、綿花価格は大體発振パターンが現(xiàn)れます。區(qū)間は約20000–25000元/トンです。