ビジネスカジュアル紳士服市場の見通しが広い。2012年のビジネスカジュアル紳士服市場の容量は約1000億元前後と試算されている。カジュアルブームがスーツ分野に浸透するにつれ、ビジネスカジュアルの紳士服市場シェアは徐々に上昇し、2013年の紳士服業(yè)界におけるビジネスカジュアル紳士服の市場シェアは2009年の15.4%から16.2%に上昇する見通しだ。

　　九牧王中高級ビジネスカジュアル紳士服を位置づけ、百貨店チャネルがリードしている。同社のコア製品は男性用パンツとジャケットで、「男性用パンツの専門家」として知られている。2011年の男性パンツとジャケットの収入は69%を占め、2008年~ 2011年の會社の販売収入と純利益の年平均複合成長率はそれぞれ22.4%と37.9%だった?，F(xiàn)在、同社の端末チャネルは3140社、うち直営731社、加盟2409社、端末形式では、百貨店は1673店、専門店は1467店で、百貨店が業(yè)界をリードしている。

製品力、チャネル力、ブランド力の3つの力が協(xié)力し、リードする競爭地位を維持する。會社所有メンズブランド運(yùn)営の3つの競爭優(yōu)位性--良質(zhì)な製品、平坦なチャネルモデル、広範(fàn)なブランド影響力?！弗靴螗奈幕工蝾mりとするブランドイメージは、強(qiáng)力な研究開発能力と差別化されたコア製品によって市場を占領(lǐng)し、「縦方向一體化」の運(yùn)営モデル及び平坦なルートモデルは良好なサプライチェーン管理能力と端末制御能力を備えている、「男性のためのファッションコンサルタント」戦略で、ファッション、高品質(zhì)の企業(yè)イメージを確立する。

將來的には、上著品類を豊富にし、3、4線ルートの沈下による內(nèi)生とエピタキシャルの同期成長を加速させる。會社の上著は約53%を占め、70%~ 80%の業(yè)界レベルを下回っており、業(yè)界経験から見ると、會社の上著面での向上空間は非常に大きく、七匹狼がジャケット突破から全品類、多シリーズのビジネスカジュアル紳士服に成功したように、九牧王上著ブランドを樹立することも、會社の將來の突破點(diǎn)の一つになるだろう。將來的には、製品構(gòu)造を調(diào)整し、平価効果を高め、総合粗利益率を高めることで內(nèi)生成長を獲得する。會社の最終ルートは扁平的に管理され、拡張は安定しており、將來的にはカバー率と店舗密度を高めることで、二三線都市の沈下幅と深さを増大させる。

予測會社の2012年~ 2014年の1株當(dāng)たり利益はそれぞれ1.18元、1.41元、1.71元で、3年間の複合成長率は24%だった。業(yè)界をリードする企業(yè)の地位と將來のマルチブランドの構(gòu)築に基づいて、消費(fèi)のアップグレードによる安定した成長性の恩恵を受けて、私たちは初めて會社に「購入」の格付けを與えました。リスクの提示：品種の開拓が予想より低い、チャネル沈下が予想されていない拡張リスク、経済の下落による消費(fèi)能力の低下のリスク。