最近では、鄭州商品取引所の綿先物契約は最近の契約書の長期契約に対する上昇現(xiàn)象が現(xiàn)れました。いわゆる現(xiàn)物プレミアムです。アメリカ期綿市場も同じです。

バークレイズキャピタルは2006年から始まり、アメリカ綿先物の前月契約は來月の契約に対する平均歩合は1.7%だったが、最近は長期の上昇に対して、このような現(xiàn)物プレミアムの狀況は綿先物では極めて異例であると分析報(bào)告書で指摘しています。

例年

先物は確かに希少な現(xiàn)物プレミアムの場合、綿の現(xiàn)在の需要量は供給量よりはるかに大きく、市場はむしろ高値を出して現(xiàn)物を獲得したいと説明しています。

上海のある先物アナリストはこのように記者に語った。

「略奪しないと始まらない」

「今年の長江、黃河流域の悪天候のために、內(nèi)陸部の綿は生産量が少なく、品質(zhì)が悪いだけでなく、新綿の出荷も20日間ほど延期されました?！?/p>

銀河先物アナリストの張海源氏は記者団に語った。

この狀況を受けて、ハナム省のある綿加工企業(yè)の擔(dān)當(dāng)者は記者に言いました。

綿も減産した。

工場は綿花の著工を待っていますので、買い占めに行くしかありませんが、買い占めの量はまだ去年の半分です。

一方では現(xiàn)物の不足ですが、他方では

需要の急速な増加。

インフレの下での遊資の投機(jī)を加えて、9月以來、綿の価格の上昇ぶりはどうして「驚き」の字がはっきりしていますか？

「綿は今はもう伸びています。

私は長年就職していますが、こんなひどい目にあったのは初めてです?！?/p>

上記の綿花買い付け業(yè)者は綿花の値上がりをこう形容しています。

中國綿協(xié)會のウェブサイトのモニタリングデータによると、9月1日時(shí)點(diǎn)で、中國綿の価格は328指數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)綿）が18002元/トンだったのに対し、11月3日時(shí)點(diǎn)でこの指數(shù)は27701元/トンに急騰し、上昇幅は53.88%に達(dá)した。

一方、鄭州期綿は9月初めから17895元/トン付近で上昇し、11月3日までに主力契約CF 105が新たに29980元/トンに達(dá)しました。

國內(nèi)の綿花価格が高い企業(yè)は、國が蓄えると捨てますが、まだ需要を満たすことができません。多くの工場は輸入綿と綿糸でこの部分の欠けたところを埋めるしかないです。

上海綿輸入會社のプリマタイの擔(dān)當(dāng)者は記者に言いました。

今年は外國の仕入先が取引先に難癖をつけて、しかも商品も少ないですが、今年の輸入量は去年より多くなりました。

大きな綿花の消費(fèi)量は同時(shí)に在庫が減少します。

アメリカ農(nóng)業(yè)部（USDA）は10月の需給データによると、2010/2011年度の世界綿需給は89萬トン不足し、本年度の在庫消費(fèi)比は37%まで下がるという。

國際綿花の価格と在庫の消費(fèi)比が連動して明らかです。

在庫の消費(fèi)量が1993/1994年以來の低水準(zhǔn)に減少した場合、ロンドン大陸間取引所（ICE）綿先物12月契約は今週火曜日に140年ぶりの高値を更新しました。

綿の価格を改定する

気候環(huán)境が劣悪で、ドル安などの突発的な要素に刺激されて、綿の価格の上昇は確かに一定の「非理性」要素が存在します。しかし、あるアナリストは今綿花は合理的な価値再評価過程を経験していると指摘しています。

中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院綿花研究所の毛樹春研究員は本紙の取材に対し、「世界農(nóng)業(yè)の構(gòu)造は20～30年が周期だ。

大きな農(nóng)産物の生産配置は周期的に大きく変化します?！?/p>

毛樹春は新世紀(jì)の10年前に、世界の綿花の栽培面積が拡大し、総生產(chǎn)の増加も過去最高を更新し、前の10年に比べて數(shù)百萬トン増えました。

綿の単位収益率が低下したため、綿の生産に危機(jī)が生じた。

「以前の綿の価格は低すぎました。

特に金融危機(jī)の年に農(nóng)民の損失が大きすぎて、損失は431億元に達(dá)しました。

収益率が下がり、生産コスト、特に人件費(fèi)が上昇しています。

また、綿花栽培の管理費(fèi)がかかると、農(nóng)村の労働力は絶えず都市に輸出され、多くの農(nóng)家は綿花の栽培を放棄せざるを得ない。

毛樹春氏は、「中國の綿花の単產(chǎn)水準(zhǔn)は世界平均を上回っており、技術(shù)的にも優(yōu)位性があり、今年の綿価格の高騰は來年の栽培面積の拡大を刺激するかもしれないが、いずれにしても、數(shù)年前の低価格格は戻ってこない」と指摘した。

綿価はいつ理性的に戻りますか？

歴史を振り返ると、米綿が80～90セントを突破した后、価格がV型に反転して、急激に下がることがしばしばありますが、今は140セント/ポンドの高値が危険です。

急騰後、紡績企業(yè)の買い付けは慎重で、綿価の上昇が続く空間はすでに狹くなりました。

上海の綿輸出入仲介業(yè)者の趙さんは記者団に対し、「この高さは多くのメーカーに受け入れられているが、一番心配なのは価格が下がるリスクだ」と話しました。

多くの綿紡企業(yè)は2003年の新疆綿の価格が19500元/トンに急騰した後、急に14500元/トンまで下落したことはまだ記憶に新しいです。今の新疆市場の一級綿花もすでに3萬元/トンの価格が現(xiàn)れました。

しかし、アナリストは、今年は暴落する可能性はあまりないと考えています。

張海源氏は「新疆綿は現(xiàn)在大陸に輸送中で、大量に出回るにはまだ半月から一ヶ月ぐらいかかります。綿の価格は小さい変動があるかもしれませんが、今の上昇傾向はまだ変わっていません。

今年の上流の綿花の値上がりにより、紡績糸の価格がさらに上昇し、中流紡績工場の利益は例年よりも高くなり、綿花価格の維持のために高い地位にある條件ができました。

「高価格帯は少なくとも來年6月以降まで継続します。

綿花の栽培面積が大幅に増えれば、価格は最終的に逆転しかねない。

しかし、大きな資源量がなければ、価格は引き続き高い企業(yè)になります。

また南半球の生産狀況を見ます?！?/p>

毛樹春は「來年6月以降は綿の価格が安定するか、合理的な価格帯に下がるかもしれない。

農(nóng)民の生産から計(jì)算すると、農(nóng)民の綿花の合理的な価格は15000元/トンぐらいで、種子綿は7.6元/斤ぐらいであるべきです。