＜p＞上半期の七匹狼の＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexucj.as」の株価を見ても、信じられないです。これは5つの大手証券會社から「金株」と勧められた會社です。

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＜p＞半年間で28.4%暴落し、最大40%を超えた。

七匹狼です。

エピ式拡張、終端店の改善幅、在庫充足量…

年初には、老舗男裝會社にさまざまな賛辭が集まった。

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＜p＞必ずその內(nèi)訳を追究し、年末年始の研報を振り返ってみると、次のような意見があります。

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＜p＞國信証券：七匹狼を重點的に推奨し、ブランド＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服飾＜a＞類企業(yè)に対しては端末小売がキーとなります。

端末の小売が本當(dāng)によくなって、在庫が順調(diào)に行われてこそ、ディーラーの信頼は正常な狀態(tài)に戻ります。端末が良くなり、後から注文を補うことができます。端末が安定していないため、ディーラーの自信はさらに下がります。これによって、新規(guī)開店店が減少し、閉店が増加し、同店の注文が減少します。

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＜p＞海通証券：2012年前3四半期のオーコン國際、7匹狼、美邦、森馬と特捜の「在庫?収入」が最も低く、同等の収入規(guī)模でこれらの會社は在庫の消化能力が比較的良いかもしれません。

直営が比較的高いシーザー株式、土曜日、カルヌディルとラン姿株式は直営店舗の貨物需要のため、在庫規(guī)模が比較的大きいです。

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＜p＞棚卸資産の規(guī)模、増速と収入の増加速度を総合的に考慮して、七匹狼、富アンナ、特和奧康國際の在庫を検索するのは比較的健康的だと思います。

そこで重點的にオススメします。

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＜p＞國泰君安：＜a href=「http://sjfzxm.com/news/indexuf.asp」＞七匹狼＜a＞は國內(nèi)のメンズカジュアルカテゴリーの代表企業(yè)で、製品構(gòu)成ではTシャツ、ジャケット、コートの比率が60%を超え、中端収入層を位置づけ、ルート分布も三線以下の都市を中心としている。

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＜p＞ルートの深化は短期の見所です。終端店の拡大はこの2年間の會社の重點であり、店舗面積は10%以上に上る見込みです。

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＜p＞三線都市の拡張は未來空間である：加盟者の収益狀況から見ると、三線都市の加盟者の利益がより大きいため、拡張衝動がより大きく、會社の製品位置づけと三線都市の先発優(yōu)勢が拡張の成功率を保証した。

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＜p＞會社の四半期ごとの四半期の営業(yè)収入は17%増で、第三四半期より速く、収入の底は徐々に確認(rèn)されます。

會社の2012-2014年のEPSはそれぞれ1.12元、1.4元、1.76元で、13年の16倍の推計値を與え、目標(biāo)価格は22.4元である。

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＜p＞広発証券の投資ロジックに比べると分かりやすくなります。

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＜p＞一はレジャービジネスメンズのリーダーであり、工業(yè)ブランドからライフスタイルブランドに移行する。

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＜p＞二は製品構(gòu)造調(diào)整で、高毛利率黒標(biāo)シリーズの売上収入比率はすでに50%以上に達(dá)しています。

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＜p＞三は中長期成長駆動力源のキーワードです。サプライチェーン整合、チャネル改革、エピタキシャル拡張空間、內(nèi)生平効果向上＜p＞

＜p＞だが七匹狼が最近優(yōu)雅に株価を下げているのは、昔の様々な言葉が今は皮肉に聞こえる。

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＜p＞七匹狼投資事務(wù)擔(dān)當(dāng)の袁さんは記者の取材に対し、「今年は男裝業(yè)界全體が低迷しており、予想以上の差があった。

ほとんどの國産メンズブランドは最近下落傾向が強い。

また、第一線の都市店舗の賃貸料のため、現(xiàn)在會社の戦略の重點は三四線都市に移転することです。

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＜p＞今年初めから低迷が予想されていた業(yè)界の情勢を問われ、早期に「陳倉を暗視する」と述べたとき、袁さんは言葉を濁し、慎重だった。

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＜p＞＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服裝＜a＞會社のベテランである田_に聞いたところ、今年はアパレル業(yè)界全體が不景気で、男裝も去年の堅調(diào)さを維持できず、大幅に女性の服を脫落させた。

その重要な原因の一つは現(xiàn)在の男裝市場における國際ブランドの衝撃が非常に激しく、國內(nèi)ブランドの市場シェアを圧迫していることです。

実際には、昨年の男性の株式市場は全體的に上昇しましたが、この傾向は、実際にはすでにその兆候を示しています。

この四つのAA級の証券會社は、どの家も同じように正反対しているわけではない。

例えば國信は「業(yè)界戦略」の中でリスクを指摘しています?！付四─筏盲辘筏皮い胜い?、ディーラーの信頼はさらに下がり、新規(guī)開店店が減少し、閉店が増加し、同店の注文が減少し、三者が重なる効果が拡大して注文會と上場會社の業(yè)績に大きく影響します?！?/p>

今から見ればこの一言が不吉な予言となった。

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＜p＞対照的に、いわゆる「ビジネスメンズリーダー」、特に「サプライチェーン統(tǒng)合」「エピタキシャル拡張」などの派手な名詞は、まるでいわきが魚を求めているように見える。

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＜p＞七匹狼の金株を紹介したことがない長江証券は、この會社をどう思いますか？

＜p＞長江証券は、業(yè)界が収益モデルの変化に直面しているため、七匹狼は主要な力を七匹狼ブランドに集中しており、將來の新ブランドの発展は主に合併買収と元の投資をサポートする方式で行うと考えています。

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＜p＞まず、成熟したブランドを買収する意欲があり、新たなブランドを統(tǒng)合して資源の共有を?qū)g現(xiàn)し、會社の端末における全體的な宣伝能力を強化するとともに、戦略的なサプライヤーを選ぶ上で會社の交渉能力を高め、生産コストを低減し、リスクに対する抵抗力を高めることができる。＜p＞

＜p＞次に七匹狼投資ファンドを設(shè)立し、創(chuàng)業(yè)者に出資してブランド運営を試みる。

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