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短期的に開(kāi)放的な綿の保管政策は綿紡企業(yè)のコスト圧力を継続しても大きいです。

2013/7/23 12:11:00 22

＜p＞中國(guó)は世界最大の＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞綿＜a＞生産國(guó)、消費(fèi)國(guó)及び輸入國(guó)で、長(zhǎng)年綿の収蔵及び輸入割當(dāng)制度を?qū)g施してきました。2011年に國(guó)內(nèi)で開(kāi)放式の綿花の収蔵政策が実施されて以來(lái)、國(guó)內(nèi)の綿花価格は同期の國(guó)際市場(chǎng)の平均価格を著しく上回っており、國(guó)內(nèi)外の綿花価格の差が大きくなり、しかもずっと持続しています。2013年に國(guó)內(nèi)の綿花の収益が下落した背景において、収蔵政策は継続を余儀なくされ、上半期の國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の綿花価格は依然として基本的に収蔵価格をめぐって制定されているが、対外綿の価格は弱い需給構(gòu)造の下で依然として弱體化しており、內(nèi)外の綿花価格差は小幅で狹いが、全體的には依然として4,000元以上の高水準(zhǔn)を維持している。輸入割當(dāng)額が限られている場(chǎng)合、多くの綿紡績(jī)企業(yè)は國(guó)內(nèi)の高価な綿しか購(gòu)入できません。＜/p＞
＜p＞今後、2013/14綿花年度において、下流需要の低迷と生産量の全體的な増加の影響を受けて、世界の綿花在庫(kù)の消費(fèi)比は史上最高となり、世界的に綿花はゆったりとした需給パターンを維持し、綿花価格の上昇が力がない。外需の弱さと內(nèi)需の伸び率の低下の影響で、國(guó)內(nèi)の綿花の下流需要は不振で、中國(guó)も同様に大きな在庫(kù)消化圧力に直面しています。しかし、現(xiàn)段階での収蔵と割當(dāng)制度の影響で、中國(guó)の綿花価格は依然として政策によって市場(chǎng)要因ではなく決定されています。今後の新年度の國(guó)內(nèi)20,400元/トンの標(biāo)準(zhǔn)級(jí)の皮綿の収蔵価格は依然として明らかに外綿の価格より高いです。割當(dāng)ができない國(guó)內(nèi)の多くの紡績(jī)企業(yè)にとって、短期間に直面する原材料コストの圧力は依然として大きい。＜/p＞
＜p＞開(kāi)放式綿花の収蔵政策は依然として継続されており、2013年上半期の內(nèi)外の綿花価格差はより高い水準(zhǔn)を維持し、國(guó)內(nèi)の綿紡企業(yè)のコスト圧力は高い。＜/p＞
＜p＞中國(guó)は世界最大の生産綿國(guó)であり、消費(fèi)國(guó)及び輸入國(guó)であり、2005年の年間生産量は約550～750萬(wàn)トンを維持し、生産量は世界の30%を占め、総消費(fèi)量は700～1,000萬(wàn)トンを維持し、消費(fèi)量は世界の40%を占めています。近年は個(gè)別の極端な年を除いて、中國(guó)の年間綿の輸入量は約200～300萬(wàn)トンにとどまっています。綿は紡績(jī)企業(yè)が主に原材料を生産し、原材料のコストは生産コストの60%を占めています。紡績(jī)企業(yè)の利益空間が小さく、コスト転嫁能力が悪く、原材料価格の変動(dòng)に敏感である。2010~2011年、綿花市場(chǎng)の価格は激しい変動(dòng)が現(xiàn)れ、市場(chǎng)の変動(dòng)を抑え、綿農(nóng)業(yè)の積極性を保護(hù)するため、中國(guó)は元からある地域性、臨時(shí)性、數(shù)量限定の綿花の収蔵政策を年度定価、通年常態(tài)化の開(kāi)放式収蔵に調(diào)整する。世界市場(chǎng)の綿花価格の反落に伴い、國(guó)內(nèi)の綿花生産コストが高い企業(yè)は、國(guó)內(nèi)外の綿花価格の差が著しく下落し、內(nèi)外の綿花価格の差が5,000元以上である。2011年と2012年の標(biāo)準(zhǔn)級(jí)の皮綿から倉(cāng)庫(kù)までの保管価格はそれぞれ19,800元/トンと20,400元/トンで、世界市場(chǎng)の平均価格より高いです。輸入の面では、中國(guó)は綿花の輸入割當(dāng)制を?qū)g施しています。2004年以來(lái)、毎年の綿輸入関稅の割當(dāng)額は全部89.4萬(wàn)トンで、それ以外にも毎年違った額の増分がありますが、輸入限度額は全體的に限られています。＜/p＞
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＜p＞2012年以來(lái)、國(guó)內(nèi)＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexus.asp”＞紡績(jī)産業(yè)＜a＞全體の運(yùn)行狀況が低迷しているため、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の綿花需要は低迷していますが、綿関連の栽培コストは依然として上昇しており、綿農(nóng)業(yè)の積極性がさらに低下しています。この背景において、國(guó)內(nèi)の綿農(nóng)業(yè)の積極性を維持し、國(guó)內(nèi)の長(zhǎng)期綿の供給を保障するため、開(kāi)放式の綿の収蔵政策は依然として継続され、収蔵価格は前年並みとなっている。具體的な価格水準(zhǔn)から見(jiàn)ると、2013年1～7月にかけて、弱い需給體制の下で綿花市場(chǎng)はほぼ2012年の運(yùn)行態(tài)勢(shì)を維持している。國(guó)內(nèi)の綿花市場(chǎng)の取引と価格は依然として政策主導(dǎo)で、2011年9月から2013年3月までの累計(jì)売上高は963.67萬(wàn)トンで、2011年9月から2013年7月中旬までの累計(jì)売上高は344.53萬(wàn)トンで、売上高は約18,500~19,500元/トンです。國(guó)際面では、中國(guó)の高収蔵価格に支えられて、2013年上半期の世界綿価格は小幅に上昇し、1月から5月までの中國(guó)輸入綿価格指數(shù)の平均価格（1%の関稅で人民元を換算）はそれぞれ14、04元/トン、14、068元/トン、15、501元/トン、15、313元/トンと15、043元/トンです。2013年上半期の內(nèi)外の綿花価格の差は約4,000～5,000元で、2012年より狹いですが、國(guó)內(nèi)の綿花価格は海外に比べて依然として高いです。＜/p＞
＜p＞2013/14綿年度は世界綿の供給が緩やかで、內(nèi)外綿の価格差は依然として存在し、國(guó)內(nèi)紡績(jī)企業(yè)は依然として大きな原材料コストの圧力を受ける。＜/p＞
＜p＞今後1年間、世界の綿花の供給緩和が続いています。まず、需要の面では、紡織服裝業(yè)界は一定の周期性を持っています。今後も世界的なマクロ経済の回復(fù)は緩やかで、紡織服裝業(yè)界の下流需要に大きな影響を及ぼします。第二に、供給面では、アメリカ農(nóng)業(yè)部が発表した綿花需給予測(cè)月報(bào)によると、2012/13、2013/14綿年度[1]世界綿の生産量はそれぞれ2、633.4萬(wàn)トンと2、569.6萬(wàn)トンで、生産量は2005年以來(lái)のピークにある。全世界の綿花の期末在庫(kù)はそれぞれ1,845.9萬(wàn)トンと2,054萬(wàn)トンになります。在庫(kù)量はここ10年間で最高値を上げています。2013年の在庫(kù)消費(fèi)比は86%になり、統(tǒng)計(jì)データがある以來(lái)の最高點(diǎn)となります。緩やかな供給環(huán)境の下で、海外綿花の価格は上昇力に欠ける。＜/p＞
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＜p＞國(guó)內(nèi)の綿花の需給については、今後短期的に外需が低迷し、內(nèi)需の増加速度が低下する影響で、國(guó)內(nèi)の紡織服裝業(yè)界の景気は低迷が続き、綿花下流の需要は低迷しています。供給面では、アメリカ農(nóng)業(yè)部が発表した綿の需給予想月報(bào)によると、2012/13、2013/14綿年度の中國(guó)綿の生産量はそれぞれ762萬(wàn)トンと740.3萬(wàn)トンで、期末在庫(kù)はそれぞれ1、0588萬(wàn)トンと1、283.1萬(wàn)トンに達(dá)し、それぞれ同期の世界在庫(kù)の56.93%と62.47%を占める。2012年の中國(guó)の綿花在庫(kù)の消費(fèi)比は139%で、現(xiàn)在在庫(kù)の圧力はとても大きいです。総體的に見(jiàn)ると、短期間では國(guó)內(nèi)の綿花の需給が緩やかで、現(xiàn)在の需給環(huán)境の下で、國(guó)內(nèi)の綿花価格の動(dòng)向は主に収蔵と割當(dāng)政策の影響を受けている。2013年9月から2014年3月まで、國(guó)家は依然として20,400元/トンの価格によって開(kāi)放的に収蔵し、外綿の供給が緩やかな場(chǎng)合、內(nèi)外の綿価差は依然として高い水準(zhǔn)に維持されると予想される。＜/p＞
＜p＞國(guó)內(nèi)外の市場(chǎng)での綿花価格の下落を背景に、さまざまなタイプの＜a href=「http:/m.pmae.cn/business/」＞紡績(jī)企業(yè)＜a＞は価格差の影響を受ける程度が違っています。割當(dāng)額のある企業(yè)が直面するコスト端圧力は明らかに輸入割當(dāng)額のない企業(yè)より軽くなります。A株の綿紡業(yè)の14社の上場(chǎng)會(huì)社と借款企業(yè)から見(jiàn)ると、日本株に代表される割當(dāng)額を持つ輸出型企業(yè)は、製品の輸出価格が主に國(guó)際綿花価格を參照しているため、割當(dāng)額は業(yè)績(jī)の改善にあまり効果がない。ビルの日の株式は2012年の輸入綿の7.53萬(wàn)トンを仕入れて、綿の仕入れの総量の94.13%を占めて、仕入れの平均価格は13、300元/トンで、2012年の粗利益率は15.97%で、前年度より1.28%下がります。魏橋創(chuàng)業(yè)に代表される割當(dāng)額を持つ國(guó)內(nèi)販売型企業(yè)は、比較的低い原材料コストのために収益スペースを引き上げています。魏橋創(chuàng)業(yè)は年平均30萬(wàn)トンの輸入割當(dāng)額を持ち、割當(dāng)量は國(guó)內(nèi)トップレベルにあり、2011年と2012年上半期の輸入綿の購(gòu)入量は購(gòu)買(mǎi)総量の40%と74%を占め、2012年上半期の綿花の購(gòu)買(mǎi)平均価格は14,000元/トンである。2012年の魏橋創(chuàng)業(yè)粗利率は1.28%から8.80%まで増加し、子會(huì)社の魏橋紡毛利率は前年の1.8%から6.8%に上昇し、経営成績(jī)は大幅に改善した。ルータイAに代表される綿の部分的な自給が可能な企業(yè)は、産業(yè)チェーンの相乗効果によってコストの一部を削減している。2012年の魯泰Aの生産綿は1.75萬(wàn)トンで、綿の自給コストは約16、020元/t[3]で、一定の程度で原材料の外部購(gòu)入のコスト圧力を緩和しました。しかし、全體的に見(jiàn)ると、中國(guó)で毎年発行されている輸入割當(dāng)額の規(guī)模は年間需要量の25%に満たないため、割當(dāng)申請(qǐng)條件に合致する一部の大型企業(yè)を除いて、短期間で國(guó)內(nèi)の多くの綿紡企業(yè)は依然として大きな原材料コスト圧力に直面しています。內(nèi)外の綿の価格差が高い企業(yè)の場(chǎng)合、原材料コストの上昇は綿紡績(jī)業(yè)界の輸出競(jìng)爭(zhēng)力の弱體化を激化させます。＜/p＞