＜p style=「text-align:center」＞＜border=「0」alt=「」align=「センター」style=「width:298 px;height:259 px」src=「up loadimags/20311/04/2013104540ガジェット.JPG/p＞

＜p＞ダファニー國際（00201.HK）2013年3月期報によると、グループのコアブランド事業(yè)の同店売上高は18.1%に達(dá)し、第3四半期の同店売上高は同12.2%下落し、その下落幅は予想を大きく上回った。

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＜p＞ユニークで、売上高が伸び、利益が下がるというジレンマは女性＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”靴＜a＞“寡頭”百麗國際（1880.HK）ともう一つのA株の女性靴上場會社土曜日（002291）にも程度の違いがあります。

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＜p＞國內(nèi)の女子靴市場の競爭構(gòu)造が急変した背景に、女子靴の「三剣士」が誇っていた高成長モデルが集団で抵抗を受けています。

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＜p＞＜strong＞純利益が大幅に下がる＜/strong＞＜p＞

＜p＞ダファニーは一時、中小企業(yè)の高成長のモデルとして知られていました。

「ダファニーモード成功専売」という本もあります。その背后の成長を分析しています。

財務(wù)報告によると、2008-2011年、ダファニーの収入規(guī)模は約52.9億香港元から85.8億香港元に急速に増加した。

その成長率も年々高くなり、2009年は10.26%、2011年は29.48%に伸びた。

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＜p＞しかし2012年になって、規(guī)模が拡大し続ける背景には、ダフネの成長率と利益低下の苦境が隠されています。

2012年、ダファニーの売上高は初めて100億香港元の大臺を突破しましたが、105.3億香港元に達(dá)しました。しかし、売上高の22.8%は前年比29.48%と比べて6.68ポイント減少しました。

通年の同店売上高は9%増で、これまでの12%を下回った。

下半期には、その利益は-10%下落し、同店の売上高は約3%増加し、主要ブランドの分類業(yè)績は-20%下落した。

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＜p＞下げ幅は2013年に引き続き拡大しています。

上半期の売上高は前年同期比1.7%増の52億香港元だったが、利益は同35.6%減の4.5億香港元で、純利益は35.7%減の3.1億香港元だった。

同店の売上高は上半期の落ち込み幅が9.2%だったが、第3四半期の落ち込みがさらに激しく、第3四半期の全體的な同店売上高の落ち込み幅は12.2%に拡大した。

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＜p＞長年の業(yè)績を維持してきた婦人靴の「寡頭」百麗國際は、ここ2年の販売と利益の伸び率も著しく鈍化しています。

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＜p＞2012年の売上高は同13.5%増で、2011年の22.1%から8.6ポイント減、利益は同2.6%増で、2011年の32.9%から30.3ポイント大幅減、純利益は同2.3%増で、2011年の24.2%から21.9ポイント減となった。

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＜p＞さらに悪いことが相次いでいます。

上半期、その純利益はマイナス成長まで現(xiàn)れました。売上高は同11.25%から178億元まで伸びましたが、純利益は同3.35%から21.67億元まで下がりました。第3四半期には、靴類業(yè)務(wù)の同店売上は1.3%伸びました。

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＜p＞土曜日は同じ狀況にあります。

上半期の売上高は同20.86%増だったが、純利益は3割を超え、1株當(dāng)たりの利益も大幅に下落した。

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＜p＞第3四半期の業(yè)績悪化について、ダファニー氏は、大陸部の市場では7、8月の猛暑のため、街角の店の人の流れが減少し、競爭が激しく、消費意欲が低迷しているからだと話しています。

製品の割引は去年の同期より調(diào)整されましたが、粗利率が上昇しました。

実は、実體店の人の流れが激減して、消費は持続的に弱くなって、電気商は大きく分けて線の下で“カステラ”を流して、これは百麗、土曜日とその他のすべての女性靴のブランドの苦痛ではありませんか？

＜p＞これに対して、靴業(yè)界のウォッチドッグの馬崗さんは、靴業(yè)界の競爭が激しく、電気商の衝撃を受けたことが明らかであると指摘しました。

ダファニーを例にして、そのブランドの「ルート」は広いですが、主に中ローエンドの製品です。この部分の製品は電気商の衝撃によって受ける圧力は中高級ブランドよりもっと大きくて、販売が落ち込むのは避けられません。

また、靴業(yè)界は長い間発展してきました。基本的に各企業(yè)の市場開発は飽和狀態(tài)にあります。

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＜p＞＜strong＞店舗拡張が著しく鈍化している＜/strong＞＜p＞

＜p＞店舗の急速な拡大により、過去5年間でダフニーの販売規(guī)模が倍増しました。

しかし、現(xiàn)在の業(yè)績が大きな圧力を受けて、その全體の拡大は大幅に縮小している。

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＜p＞決算紙によると、2011年のダッファニーの総店舗數(shù)はいつも966店舗から6165店まで増加しています。2012年の純増加は716件で、店舗數(shù)は前年同期比25.6%下落しました。2013年の第3四半期には、店舗數(shù)は195件しか増加していません。その中、直営店は286軒増えて、91店が閉店しました。その中、第3四半期は直営店だけ増加しました。

第3四半期の終わりには、タフニーのコアブランドの店舗數(shù)は6564店舗で、直営店は5713店舗である。

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＜p＞百麗國際の店舗の成長率も明らかに鈍化しています。

2011年は靴類の自営店を増やして、いつも運動＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服飾＜a＞自営店1025軒を増やしています。

2012年に靴類の自営店を増加して、いつも運動服の自営店を増加します。

今年の第3四半期には、國內(nèi)の店舗の純増加は280店で、前年同期より431店減少しました。

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＜p＞2011年末の小売店數(shù)は15112店で、2012年末は17564店です。

今年9月30日までに、國內(nèi)に18596店舗があります。そのうち12816軒は靴のネットワークで、5780軒は運動服のネットワークで、それぞれ11.2%と12%伸びています。

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＜p＞土曜日も免れることができません。

2012年には555店舗が新設(shè)され、そのうちに海普製靴を買収して自営店196社を受け入れ、新規(guī)に359店をオープンした。

2012年末現(xiàn)在、土曜日の店舗數(shù)は2351店舗。

今年の上半期、直営店は52店舗だけで、新たに28店舗がオープンしました。

6月30日までに、土曜日に各ブランドのチェーン店は全部で2431店舗あります。

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＜p＞注目すべきは、店舗全體が拡大して減速すると同時に、ダファニーと土曜日は自営店の比率を上げたいと考えています。

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＜p＞加盟店の削減を加速させ、自営店を適度に拡張することはこの二つのブランドの共通戦略である。

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＜p＞2012年、ダファニーは一度に大部分の全國の加盟者に対して一方的な契約を継続しない政策を取って、押し上げられたことがあります?！竷匪篮蟆工妊预铯欷蓼筏郡⒓用说辘蛳鳒pする力はとても強いです。

2012年にはダッファニーが113店舗削減され、今年上半期には51店減少し、第3四半期には再び40店減少した。

上半期、その直営店はいつも263店増えました。

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＜p＞実は2000年からダファニーは徐々にルート戦略の重點を代理店から自営店の開設(shè)に変えています?，F(xiàn)在は直営店が約83%を占めています。

その発展の初期には、約80%を占めるのが加盟店です。

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＜p＞業(yè)界関係者の分析によると、急激な拡張はすでにダフネの営収成長に大きな圧力を與えており、運営コストは持続的に増加し、管理の難しさが向上している。

次にその経営戦略は「安定維持」を主とする。

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＜p＞女性靴業(yè)界全體にとって、消費市場の低迷が続き、販売と利益が大幅に下落し、端末の不動産賃貸料の大幅な値上げ、経営費の上昇などが企業(yè)の店舗拡大の減速要因となります。

一方、新たな競爭環(huán)境の下で、効率の悪い店舗を統(tǒng)合して閉鎖し、成長戦略を急速拡大から店舗効率の向上を重視するようになったことも重要な原因です。

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