＜p＞2月25日の人民元に対する一覧払の為替レートは引き続き高くなり、25日の終値で人民元に対する一覧払の為替レートは6.1240に達(dá)した。國內(nèi)銀行間の米ドルの人民元に対する引合取引は6.1266に報告された。

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＜p＞初期の取引では、ドルは人民元に対して一覧払の為替レートが高く、年內(nèi)の高値6.1250元を記録した後、下げ幅はやや狹くなり、午後には人民元の即日の下落が加速し、早期の高値を突破し、2013年8月以來の最高値を記録した。

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＜p＞今日の米ドルの対人民元相場は、日中の最高値が6.13%に達(dá)し、今年1月14日の最低値が6.04元と比べて1.49%下落しました。

ユーザーが今日1萬ドルを両替すると、1月14日より900元多くかかります。

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＜p＞＜strong＞中國中央銀行またはすでに介入している＜strong＞＜p＞

＜p＞取引関係者によると、大手銀行の外貨購入は早値逆中間価格の下落の要因となっている。

しかし、彼は人民元の為替レートが反転して下落する可能性は小さいと同時に思っています?！甘袌訾扦猡废侣浃斡柘毪瑥姢い胜?、オフショア市場は國內(nèi)の反応より強いですが、今は見ていません?！?/p>

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＜p＞＜strong＞丁志傑：人民元の切り下げは中央銀行の流動性により人民元の為替レートがほぼ均衡に達(dá)しています。＜strong＞＜p＞

＜p＞人民元の為替レートの6連落について、対外経済貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院の丁志傑院長は新浪財経に対し、現(xiàn)在のところ、春節(jié)後の人民元の為替レートの下落は他の新興市場の國家とは大きな違いがあると述べました。

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＜p＞まず年初に新興國の通貨安と資本逃避は自主的な選択ではなく、國際金融資本が自主的に撤退した結(jié)果です。

私達(dá)の國家の貨幣価値の下落はもっと多いです。中央銀行の積極的な流動性管理の結(jié)果です。

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＜p＞今年から、我が國の資本市場は流動性が比較的に豊かで、銀行間の市場資金の利率は引き続き低位に維持されています。同時に、中央銀行の財政預(yù)金は商業(yè)銀行に移転しています。この部分の資金は全部実體経済に流れ込みます。

一方、中國の1月の貿(mào)易黒字は2000億元（318.6億ドル）を超えており、市場の流動性に余裕がある場合、中央銀行は海外資本の流入をあまり期待していません。

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＜p＞また、米ドルの人民元両替は6.0付近でほぼ均衡狀態(tài)にあり、中央銀行もこの段階で管理を緩和する傾向がある。

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＜p＞＜strong＞人民元快速＜a＞または逆転＜strong＞＜p＞＞＞

＜p＞人民元の為替レートの下落が続いていますが、人民元の一覧払為替レートは2012年9月以來まれに30週間平均に立ちました。

人民元の急激な下落は、年初の新興國の為替レートの集団安を思わせる。

今年の初め以來、多くの新興経済體は貨幣価値の下落が現(xiàn)れました。人民元は優(yōu)れたままで、貨幣価値の下落が発生していない新しい市場國家となりました。

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＜p＞業(yè)界関係者によると、2013年の中國のGDPの伸びは1999年以來の最低水準(zhǔn)を記録しており、これは政府のマクロコントロールと緊密に関連しており、現(xiàn)在中國の経済が急速に成長した後に殘された構(gòu)造的な苦境が徐々に明らかになってきている。

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＜p＞KKKRグローバルマクロ?アセット構(gòu)成チームの主管Henry McVeyは、中國はこれ以上世界の低コスト?低付加価値製品製造國として継続していくことができないということを認(rèn)識しなければならないと指摘しています。

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＜p＞UBS証券（UBS）中國首席経済學(xué)者の汪濤氏は、報告書の中で、「過去1年間の人民元高の影響は今年に現(xiàn)れ、中國の2014年の輸出回復(fù)力を制限するものと予想します。

これを踏まえて、人民元が上昇し続ける時代は終わりに近いかもしれません。

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＜p＞＜strong＞モルガン?スタンレーの3つの原因で＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞人民元の切り下げ＜a＞：＜strong＞＜p＞

＜p＞モルガン?スタンレーが発表した報告によると、人民元の下落は主に3つの原因によるものと考えられています。

2、中國は人民元の為替レートを政治ツールとして利用して、中國は元金の切り下げを通じてアメリカに圧力をかけて、FRBがQE計畫から退出するスピードに影響を與えるようにしています。

3、中國は人民元の為替レートが中國の基本面に比べて高すぎると思うかもしれません。

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＜p＞＜strong＞ゴールドマン?サックス：信託危機、地方債は短期的に人民元＜/strong＞＜p＞を抑えるだけです。

＜p＞ゴールドマン?サックスはこのほど人民元のオフショア市場で下落が続いていることについて、ゴールドマン?サックスが短期的には人民元がドルに対して下落する可能性があると考えている研究報告を発表しましたが、長期的には人民元の切り上げは依然として高くなります。

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＜p＞現(xiàn)在の為替レートの変化は、今年以來、海外市場が中國の外貨管制開放の予想をピークにしているためであり、中央銀行は熱いお金があまりにも早く流入することを心配して、人民元の切り上げ傾向に対して、より積極的に介入してきた。

中國の経済運営にはマイナスのニュースがないということで、特に注目されます。

鬼城、地方債務(wù)危機、信託危機などはすべて中國を空ける完璧な理由です。

しかし、ゴールドマン?サックスは人民元の長期的な見通しを堅持しています。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞花旗＜a＞：人民元の切り下げや為替相場の変動の拡大のための準(zhǔn)備＜strong＞＜p＞

＜p＞シティグループ（Cintigroup）のアナリストは、人民元が米ドルの中間価格と一覧払為替レートに対して連続的に下落しており、中國中央銀行が為替レートの雙方向変動を増やす意向を反映している可能性があると指摘しています。為替変動區(qū)間を拡大するために準(zhǔn)備しています。

中國中央銀行は浮動區(qū)間を現(xiàn)時點の±1%から2%に拡大する可能性があると指摘しました。

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＜p＞中國の當(dāng)面の基本的な面は依然として人民元の強さを支持しています。常にプロジェクトが黒字を維持する限り、経済面や國際政治面での切り上げ圧力があります。

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