3月17日から、銀行は拡張ドルを人民元に両替します。為替レート上下浮動區(qū)間は、1日1%から2%に拡大しています。大陸部の輸入食材を扱う香港商人は、人民元の切り下げコストの下落に期待しています。しかし、為替変動の影響を受けやすい業(yè)者が輸出入業(yè)者のように、通貨のヘッジ操作を増やす可能性があります。

人民元の取り方については、証券會社の転戦が非常に速く、もう一枚の歌が終わっています。大和証券は人民元の対ドル相場が來年末までに1割下がると予想しています。

人行は先月に事前に言いふらして、しかも行動で投機家に為替レートが上昇して下がることができることを教えて、人民元の過去2週間の下げ幅はすでに去年5月以來の累計の上昇幅をすっかりなくならせて、幅を広げてすでに市場の予想の內(nèi)にあります。上下浮動區(qū)間は1%から2%に変わり、幅で弾力性を倍増させましたが、大陸部の有名な経済學(xué)者の目には依然として外貨の需給が為替レートに対する影響を反映していないため、中國社會科學(xué)院の學(xué)部委員の余永定は米ドルが人民元に対して上下すると主張しています。浮動區(qū)間毎日の7.5%まで拡張するべきです。

人行は余氏の提案に耳を傾け、人民元を許容する。自由浮動根本的な區(qū)別がないので，現(xiàn)段階はどうしても急進(jìn)的である.しかし、為替レートの変動幅が狹すぎて、中央銀行は人民元の上り下がりが區(qū)間を超えないようにするために、頻繁に市場に入ることができます。外國為替の介入を常態(tài)化させます。人行は中國の中央銀行であり、尖沙咀の両替店ではなく、為替の変動幅の代わりにもっと大きな弾力性を?qū)毪?、人行が常態(tài)式の外貨操作から退出することを助け、空間を空けてより高いレベルの通貨政策計畫を行うことができます。

人民元の國際化は中央の既定の政策で、足並みだけが緩急で、為替の波幅を拡大するのは重要な一歩です。殘りの2つの可能性は、低貨幣価値を利用して輸出を刺激することは排除できませんが、人があまりにも積極的に行動すると、資金の流出を引き起こし、內(nèi)陸部の流動性は負(fù)の影響を受ける可能性があります。

卒業(yè)後の3月6日には、銀行の中間価格6.126ドルと當(dāng)時は依然として1%の下り限界にあり、2012年5月の人民元転改以來、中間価格の幅が最大に下がったことを參考にして、人民元が6.24ドルを切る機會はあまりないという結(jié)論を得ました。しかし、この試算は人行が投機家を懲罰する目的に立腳してすでに達(dá)しました。さらに中間価格を大幅に下げる可能性が高くないという仮定に基づいています。

為替レートが安定して上昇している間に、一方通行の切り上げは市場の信憑性の強い道理である。どのような資産であれ、多くの人は一つの方向にしか向かないと認(rèn)めています。テコを通してお金を稼ぐことは、必ず普遍的になります。正業(yè)の経営が困難で、商売が薄いのは賭け事の考えに及ばないで、上昇するのは硬い道理で、人民と連結(jié)する誘導(dǎo)體のツールは自然と大いに市場があります。前文で述べた累積目標(biāo)は長期契約（Target Redemption Forward）を償還でき、名目価値は3500億ドルに達(dá)し、お客様はヘッジファンドと富裕個人投資家のほか、多くの経営難の企業(yè)を含んでいます。

このデリバティブは正常な通貨ヘッジツールではありません。人民元が取引雙方の合意水準(zhǔn)を守らないと、例えば先週の金曜日の6.15ドルあたりで、その後、ドルは人民元に対して0.1元（人民元は対ドルで下落します）に上昇し、買い手は比例しない損失を被ることになります。

商品の條項は契約によって違っていますが、本質(zhì)は買い手と売り手の間の賭けに離れられません。人民元の基本的な方向は逆転しなくてもいいです。変動性が大きく増加しただけで、投資家が居ても立ってもいられなくなりました。加えて、存在する可能性の高いレバレッジもあります。