＜p＞アリババの今回のIPOの規(guī)模は2年前のFacebookの160億ドルの融資規(guī)模を超える可能性があると予想されています。

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＜p＞アリババの今回のIPOは中國の科學技術市場において新たなM&A取引が発生しました。これは各投資銀行が関連業(yè)務を受ける時に困難な選択に直面しています。

競爭が激化する科學技術市場において、企業(yè)はIPO販売業(yè)者を採用することに非常に敏感であり、関連機密情報が競爭相手に漏れないようにする。

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＜p＞これらの企業(yè)のもう一つの懸念は、すでに科學技術會社IPOを受けた投資銀行が、顧客の競爭相手の取引に全身全霊で投入することができないということです。

関係者によると、過去1年間で各投資銀行はアリババIPOの販売機會を待っていたという。

この取引を勝ち取るために、彼らはまたアリババの競爭相手の商売を放棄しました。

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＜p＞＜strong＞初＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞IPO＜a＞準備會議＜strong＞＜p＞

＜p＞アリババは今月16日、米國IPOに行き、引受費用は3億ドルに達すると発表しました。

今週火曜日、アリババは香港で米國に上場する初の準備會議を行います。

ロイターは先週火曜日、複數(shù)の関係者の話を引用して、今回のIPOの擔當者6社の主要販売業(yè)者とIPO関連の弁護士や他の専門家と面會すると発表しました。

會議の主な內(nèi)容は各當事者の主要職責を討議し、上場計畫を制定することである。

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＜p＞現(xiàn)在、アリババがすでに接觸している6つの投資銀行はそれぞれシティ、スイスのクレジット、徳銀、ゴールドマン?サックス、モルガン?チェース、モルガン?スタンレーです。

関係者によると、今週火曜日の會議で、アリババは上記の主要6社の投資以外の第二陣の投資パートナーを発表する可能性があるという。

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＜p＞関係者によると、上記6つの投資銀行はいずれも有利な位置にあり、引受資格を取得する可能性が高いという。

世界の投資銀行にとっても、約3億ドルのIPO引受費用はアリババをここ10年間で最も費用を負擔する中國上場會社にすることになります。

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＜p＞金融サービス會社の卓亜資本（Asin Capital Holdings）首席中國顧問の羅納徳?萬（Ronald Wan）は、「アリババIPOは巨大な取引であり、各投資銀行が注目しており、引受権の爭奪は非常に激しい。

アリババの立場から言えば、どの販売業(yè)者も友達でなければ、敵です。

一線がはっきりしていて、第三の可能性がない」

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＜p＞＜strong＞線を引いて忠誠心を表す＜strong＞＜p＞

＜p＞最近、アリババがハイドソフトウェア取引を買収して、各投資銀行が主導的にアリババの競爭相手と一線を畫すようになりました。

アリババは以前、ハイドソフトの28%の株を保有していましたが、先月、ハイドソフトの殘り株を全部買い上げると発表しました。後者の見積もりは16億ドルです。

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＜p＞関係者によると、高徳ソフトが＜a href=”http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp＞投資銀行＜a＞にどのように防衛(wèi)しているかを問い合わせると、一部の投資銀行はこの業(yè)務を拒否し、アリババIPO業(yè)務との潛在的衝突を避ける。

最後に、高徳ソフトはLazard社を金融顧問として採用しました。

以前は、似たようなサービスは投資銀行にとっては美差です。取引の見積りの2%近くの費用がかかります。

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＜p＞2012年2月、瑞信、ゴールドマン?サックス、モルガン?スタンレーを含む少なくとも5つの銀行が京東IPOの引受権を爭奪していると報道されました。

しかし、先月京東が15億ドルのIPO申請を提出した時、アメリカ銀行とUBSグループの2つの販売業(yè)者だけが參加しました。

京東は中國で二番目に大きい電子商取引會社であり、アリババのライバルでもあります。

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＜p＞同様に、関係者によると、＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞アリババ＜a＞最大のインターネットライバルの騰訊が今月、京東と同盟を結んだと発表した時、これらの6つの投資銀行は全部該當しないという。

テンセントのアドバイザーはバークレイズで、京東の財務アドバイザーはアメリカ銀行です。

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＜p＞また、アリババは先週、8億ドルを出資して文化中國伝播集団有限公司の大部分の株式を買収すると発表しました。

この取引では、主流投資銀行も後者とサービス契約を結んだことがない。

當時、ゴールドマン?サックスはアリババにコンサルティングサービスを提供していましたが、文化中國伝播グループのために金融コンサルティングサービスを提供していたのは有名な香港投資銀行の瑞東金融市場有限公司です。

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＜p＞チャア資本のロナウド?萬氏は、「各投資銀行はすでにアリババIPOの巨大な規(guī)模を見ていることがわかるので、アリババやその管理層の怒りを招くようなことは極力しないようにしています。」

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