2月中旬から現(xiàn)在まで、人民元は長(zhǎng)期以來の緩やかな切り上げの動(dòng)きを変えて、累計(jì)で3%近く値下がりしています。世界経済全體の回復(fù)を背景に、対外貿(mào)易企業(yè)は次から次へと対策を探しています。為替リスク。

　　企業(yè)観

短期的に利益を迎え，長(zhǎng)期的には憂慮の種を殘す。

今年の2月、銀行間市場(chǎng)のドルは人民元當(dāng)期の為替レートは最低の6.0406から6.15付近に急騰しました。その後、中央銀行はドルを人民元の取引価格に対する?yún)g一の日の変動(dòng)幅を元の1%から2%に拡大すると発表しました。ドルは人民元の為替レートに対して一挙に6.20の関門を突破して、最高は6.0406に達(dá)して、1900ベーシスポイント近く上昇して、人民元の累計(jì)下落幅は3%近くになります。

人民元の切り下げは輸出品の価格優(yōu)位性を高め、一部の企業(yè)はこれに歓迎の意を表しています。広東東鵬陶磁器株式有限公司國(guó)際貿(mào)易事業(yè)部の劉靭総経理は記者団に対し、「人民元の下落は一定の程度で労働力、原材料などの価格が高い企業(yè)からのコスト圧力を緩和し、企業(yè)の最近の対外貿(mào)易注文量の小幅な上昇を牽引した?！箘㈧zは表しています。

深セン歐雅西電気有限公司の業(yè)務(wù)マネージャーの黃唐琳氏は、人民元の切り下げは理論的に企業(yè)の輸出に有利であるが、ここ數(shù)ヶ月の狀況から見ると、この促進(jìn)効果はあまりないという。長(zhǎng)期的には為替レートが不安定です。外國(guó)貿(mào)易企業(yè)の大きな心の病。

新しい契約をする時(shí)、外國(guó)のお客さんは人民元の切り下げを理由に企業(yè)に利益の譲渡を要求します。劉靭氏によると、人民元の価格が再び上昇すれば、生産企業(yè)は損失を被る可能性があるという。

劉靭さんは記者に、輸出の比重は企業(yè)の総販売量の5割ぐらいを占めています。當(dāng)面の人民元の為替レートの変動(dòng)は確かに企業(yè)の輸出のリスクを増大しました。このため、彼らは契約を締結(jié)する時(shí)普通は外商と事前に為替レートをロックして、リスクを回避します。

「人民元相場(chǎng)の変動(dòng)は、企業(yè)の神経を揺さぶっている」掲陽市大鴻興プラスチック製品有限會(huì)社の責(zé)任者の魏鄧波さんは記者に対して、注文は小口の短いものが多いと言いました?！溉嗣裨螢樘妤飑`トは安定してほしい」魏鄧波は言った。

　　銀行の提案

善用価値業(yè)務(wù)コントロール為替交換コスト

記者は取材の中で、ますます多くの外國(guó)貿(mào)易企業(yè)が保険などの業(yè)務(wù)を選んでリスクを回避することを始めたことを知りました。

福建三木輸出入貿(mào)易有限公司の擔(dān)當(dāng)者である馬國(guó)寧は記者に「企業(yè)は現(xiàn)在、上限が大きい注文に対してヘッジ処理を行っています?！贡摔?、企業(yè)の將來収入の外貨を長(zhǎng)期為替レートでロックし、コストをある程度上げたが、現(xiàn)物市場(chǎng)の価格変動(dòng)のリスクを効果的に回避し、企業(yè)収益の確定性を高めると述べた。

中國(guó)銀行広東省支店の外國(guó)為替専門家は、企業(yè)は為替レートの保険から出発して、銀行で長(zhǎng)期決済や人民元オプション業(yè)務(wù)を行い、価値保証、為替リスク回避の目的を達(dá)成すると提案しています。その意味では、長(zhǎng)期決済という伝統(tǒng)的な価値保証製品を除いて、雙方向の変動(dòng)が激しくなるにつれて、「區(qū)間ロック」の人民元オプション業(yè)務(wù)製品は多くの企業(yè)から支持されている?！钙髽I(yè)は販売オプションを購(gòu)入することによって、同時(shí)に決済オプションを販売し、企業(yè)の將來の為替交換コストを一定の區(qū)間にロックし、為替リスクを回避する目的を達(dá)成することができます。」

銀行関係者によると、商品によって異なる価値保証の特徴があり、大規(guī)模な対外貿(mào)易型企業(yè)にとって、為替変動(dòng)を回避する有効な操作戦略は総合的に価値保証チャネルを配置し、単一製品の米中不足を分散させ、企業(yè)はバッチ契約を検討し、時(shí)間的な要因の干渉を減らすことができる。

　後市での検討

為替相場(chǎng)の変動(dòng)性が以前より向上した。

金曜日、中國(guó)人民銀行は中國(guó)外貨取引センターに人民元の対ドル中間価格を発表しました。小幅は15ベーシスポイント上昇しました。清明の休暇後、人民元の中間価格は何度も反発しました。木曜日に反落しましたが、最終的には小幅の上昇で反発して一週間の相場(chǎng)を終了しました。

安信証券首席エコノミストの高善文氏は、長(zhǎng)期的な動(dòng)向から、過去10年間の人民元の切り上げを支持する多くの要因が消失し、逆転していると分析している。経常口座の黒字が明らかに縮小され、米ドルの弱いサイクルが終盤に近づき、資本流出規(guī)制が徐々に開放されるという。しかし、2、3年の中間動(dòng)向から見ると、人民元はまだ上昇通路の中にある。

瑞信アジア地域首席経済學(xué)者の陶冬氏は4月9日、本ラウンドの人民元安の最も重要な原因は中央銀行が市場(chǎng)形成の人民元片側(cè)の切り上げ予想を打ち破り、年末には年初レベルに回復(fù)するとの見通しを示したと報(bào)じた。

中國(guó)銀行の広東省支店の外貨専門家は、これまでの人民元の一方通行の切り上げ予想はすでに打ち破られました。ヘッジ行為は効果的に抑制され、人民元市場(chǎng)はより健康的です?！溉嗣裨螌恧螇鋭?dòng)性は以前よりも高くなります。短い線で見ると、人民元の即座価格は6.19から6.22の區(qū)間で消化前期の減少幅があり、企業(yè)は中間価格を指導(dǎo)として、バッチリ保証商品を締結(jié)することができます。企業(yè)にもっと多くのオプション製品を配置して、雙方向の変動(dòng)の市況において、為替レートのリスクをロックしながら、有利な変動(dòng)のウィンウィン局面を享受することを提案します。