一晩ぶりのドル高指數(shù)は一時(shí)、80.34の日中の高値に觸れたが、その後、米國(guó)債の利回りが大幅に下落し、アメリカの10年債の利回りは木曜日に7カ月ぶりの安値に觸れ、2.5%を割り込み、市場(chǎng)の危機(jī)感の高まりが米債利回りの下落の主な原因となった。また、アメリカが発表したデータや、來(lái)週の歐州議會(huì)総選挙の影響、アメリカ株式市場(chǎng)の下落などもドルを圧迫しています。

日図に影の長(zhǎng)い十字星を描いた。相場(chǎng)の最終的な動(dòng)きは木曜日の最初の出発點(diǎn)に戻ったが、一晩中の外國(guó)為替市場(chǎng)は歐米に進(jìn)出した後も、依然として目立って浮き沈みしているように見(jiàn)える。最近の関連がますます明らかになってきたドルと米債の収益率の動(dòng)きは、再び市場(chǎng)に言及された。

　　金融市場(chǎng)が大変動(dòng)してドルが巻き添えになった

最近の二ヶ月間で、アメリカ國(guó)債の価格が上昇し、為替市場(chǎng)のほとんどの時(shí)間で変わらない傾向になってきました。そのため、ドルの動(dòng)きはアメリカの10年債の利回りと極めて明らかな正の相関を示しています。

歐米市場(chǎng)は、債務(wù)市場(chǎng)も株式市場(chǎng)も変動(dòng)が激しく、外國(guó)為替の金も上下に動(dòng)き、30年の米債利回りは11カ月ぶりの安値を記録しました。ヨーロッパ中央銀行はインフレ予想を下方修正し、市場(chǎng)はさらに緩和政策の見(jiàn)通しが強(qiáng)まり、ドイツ債の収益率が暴落した。ギリシャ側(cè)の突然のニュースで、同國(guó)國(guó)債を保有する外國(guó)人投資家に対して、資本金の稅金を徴収すると伝えられました。ギリシャの10年債利回りは50ベーシスポイント以上上昇しました。また、歐米の株式市場(chǎng)には大きな打撃が出ています。

アメリカ株式市場(chǎng)は木曜日に下落し、ダウは1ヶ月の最大の1日の下落を記録しました。國(guó)內(nèi)の小型株は前の取引日の下落傾向を維持し、ウォルマートが発表した業(yè)績(jī)は失望させられました。アメリカは當(dāng)日発表したデータの善し悪しが違って、投資家の見(jiàn)方を強(qiáng)めました。

また、昨日発表されたアメリカの経済データは、4月のアメリカの工業(yè)生産の下降速度が1年半を超える最も速いものとなりましたが、先週初めに失業(yè)金人口に7年の低水準(zhǔn)に觸れてもらいました。4月の消費(fèi)者物価指數(shù)は10ヶ月間で最大の増加を記録しました。

強(qiáng)力な消費(fèi)者物価指數(shù)、最初の失業(yè)給付指數(shù)とニューヨークの製造業(yè)のデータが発表された直後に、米國(guó)債の収益率が押し上げられました。しかし、投資家が債務(wù)市場(chǎng)に復(fù)帰することによって空いた倉(cāng)庫(kù)をなくし、収益率が急速に逆転し、その後弱いアメリカのデータが発表された後も引き続き低い水準(zhǔn)にある。

　　ドルニューヨーク時(shí)間帯に米國(guó)債の利回りとともに低下したことは明らかで、木曜日の世界為替市場(chǎng)で再び市場(chǎng)が活気に満ちた局面を呈し、相互の関連が相場(chǎng)の最大の見(jiàn)せ場(chǎng)となった。

　　為替レート爭(zhēng)奪戦はまだ続く

ユーロの上昇が続いている中で、FRB議長(zhǎng)のエレンを含む多くのFRB高官が金利引き上げの予想を押し上げています。エレンさんは初めての記者會(huì)見(jiàn)で6ヶ月間発言しましたが、彼女はすぐにこのことが未成熟であることに気づきました。これからずっとこの言葉に言及していません。

米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)のイエレン會(huì)長(zhǎng)は、全國(guó)の小企業(yè)週間活動(dòng)準(zhǔn)備演説の中で、通貨政策の見(jiàn)通しについてコメントしていないため、市場(chǎng)の動(dòng)きを引き起こしていませんでした。イエン総裁は、FRBは金融環(huán)境をより緩やかにすることを試みていると述べ、アメリカはさらに経済の健全な発展を?qū)g現(xiàn)する必要があると指摘しました。彼女はまた、労働統(tǒng)計(jì)データはアメリカの経済成長(zhǎng)における小さな企業(yè)の役割を明らかにしていると述べた。

この週末には、投資家がリスク対策を行う際に、來(lái)週の2つのリスクイベントに注目する必要があります。この二つの大リスク事件はいずれも選挙と関係があります。まず、依然として市場(chǎng)の関心が最も高いウクライナ選挙は、來(lái)週の日曜日（5月25日）に行われます。もう一つは、歐州議會(huì)が5月22日から25日にかけて行われる議會(huì)選挙です。

2014年の歐州議會(huì)選挙は5月22日から25日まで行われます。調(diào)査によると、EUの支持者は緩やかに上昇しているが、大部分の民衆(zhòng)は依然としてヨーロッパ経済に対して悲観的な見(jiàn)方を持っており、ブリュッセルが彼らの訴求に関心がないと不満を持っている。また、多くのヨーロッパ人は外來(lái)移民が低迷する経済に大きな負(fù)擔(dān)をかけると信じています。

今回の選挙では、EUは今後5年間、さらに長(zhǎng)期的な景気低迷と失業(yè)率の高止まりが続いており、EUは信頼の危機(jī)から抜け出すことができなくなりました。22日の議會(huì)投票率は、EUの信頼度を再びあげることになります。

　　FRB氏エレンは最近の演説で、金利の引き上げが急がないという立場(chǎng)を維持していますが、債券市場(chǎng)はこの信號(hào)を受けているようで、米國(guó)債の利回りは下がり続けています。彼女は5月15日のアメリカ商工會(huì)議所の全國(guó)中小企業(yè)週間會(huì)議で、FRBは金融市場(chǎng)の狀況をより適応させるために努力していると述べましたが、アメリカが健康な経済を獲得するにはまだ多くのことがあります。

ヨーロッパ中央銀行のデラキ総裁は先週の記者會(huì)見(jiàn)で、6月に行動(dòng)する準(zhǔn)備を整えたと述べました。多くの経済學(xué)者は、ヨーロッパ中央銀行の內(nèi)部インフレの予想が下方修正されると予想しています。

今日の市場(chǎng)は今週の最後の取引日に入ります。経済データに関しては、アメリカの不動(dòng)産データとミシガン大學(xué)の消費(fèi)者信頼指數(shù)は數(shù)少ない見(jiàn)所かもしれません。また、アメリカのセントルイスFRB議長(zhǎng)ブラッドは、アーカンソー州銀行協(xié)會(huì)で夜に開催される活動(dòng)の中で、アメリカの経済と通貨政策について講演します。