2008年10月以來、アメリカのサブプライムローンバブルが爆破され、急速に世界を席巻する金融危機に発展しました。全世界は蒸発された財産が5兆ドルを超え、社會に大きな破壊作用をもたらしました。

_國內(nèi)実體経済の恐慌と嘆きの聲の中で、國內(nèi)主流の経済學界と企業(yè)家たちは中國企業(yè)の成長モデルに対して深い反省と分析を始めました。

2008年12月、國內(nèi)経済の重鎮(zhèn)で上海で開催された「上海金融投資と買収サミット」フォーラムで、嗅覚が鋭いプライベートエクイティファンドの代表人物である上海営創(chuàng)投資管理有限公司のパートナーである?yún)铱酥沂悉?、泉州企業(yè)の成長モデルを積極的に紹介しました。

「潮が引いた時だけ、裸で泳いでいる人を知っています」と、國內(nèi)の主流経済學界は砂漠の中でオアシスを発見したようです。

これまで比較的低調(diào)だった泉州企業(yè)の成長モデルが突然浮上し、「驚艶」神州の大地は、多くのリスク投資家の注目を集めている。

呉克忠氏は、世界的な金融津波の「暴虐」の下で、內(nèi)外の困難な狀況において、中國企業(yè)の成長パターンは3つのモデルに分類されるべきだと考えています。一つは東莞モード、もう一つは溫州モード、もう一つは泉州モードです。

これらの企業(yè)はモード、コスト構成及び市場が異なるため、これらの企業(yè)のモデルは異なる挑戦に直面しており、同時に異なる機會に直面している。

東莞企業(yè)：製品の価格決定権が不足しています。東莞モデルで言えば、アメリカの金融危機の影響で、アメリカの実業(yè)危機を引き起こしました。アメリカの需要が減少し、東莞の中でOEM（オーダー生産）加工製品を輸出することを主とする企業(yè)の注文が大幅に減少しました。

東莞のモデルは、OEM加工企業(yè)の製品を輸出して販売しているため、自分で定価権を持っていません。すべての定価権は産業(yè)の下流で注文した企業(yè)に付屬しています。だから、アメリカのような企業(yè)は倒産の危険に直面しています。東莞の多くの企業(yè)も倒産や倒産に直面しています。

どうしてこのような企業(yè)が倒産しますか？

重要な原因があります。輸出OEM加工企業(yè)の本來の利益の空間は10%—11%だけです。

今は労働力のコストが増えた上に、輸出の稅金還付や人民元の切り上げなどの要素もありますので、これらの企業(yè)は基本的に黒字になる可能性がありません。

一部の企業(yè)はまだ運営していますが、今の狀況ではただの勉強日です。

したがって、高い利益を追求するプライベートエクイティファンドやベンチャーキャピタルとして、彼らはこのような自主権のない、鼻を引っ張られた會社に投資することはできません。

溫州企業(yè)：低価格で市場を占領する?yún)铱酥沂悉摔瑜毪?、中國企業(yè)の成長モデルの第二は溫州モードという。

溫州のモードは東莞のモードと違って、輸出を代表とするのではありません。

低コスト、低価格で市場を占領するのです。

このような企業(yè)は低コスト、低価格のため、急速に市場を占有することができます。

一時期、このような企業(yè)は中國市場で発展が非常に速い企業(yè)に屬していました。

しかし、このような企業(yè)は非常に大きな苦境に直面しています。

溫州企業(yè)は人にあげる感じは低コストで、コストは人に想像できないほど低いです。

溫州企業(yè)は銀行のローンで企業(yè)の生存を維持しています。

しかし彼は銀行からお金を借りましたが、銀行の元金を返すつもりはなく、毎年銀行の利息を返すだけです。だから彼らは銀行のコストを考慮に入れていません。

このように、溫州企業(yè)は低コストでお金を儲けて、低価格で市場を占領して、今自分を絶景に追いやってきました。

皆さんは今リスク投資ごとに融資しているということを知っています。あるいはプライベートエクイティファンドは融資を行う時、必ずどこかに行きます。

溫州はすでにもとの製品の輸出から資本の輸出の地方になりました。

多くの製品を輸出していますが、なぜ今は資本輸出になっていますか？

一番早く有名なのは不動産炒めです。

一昨年、去年は鉱山をやっていました。去年、今年はプライベートエクイティに転換しました。だから、今は溫州の企業(yè)はもう製品の輸出ではなく、資本の輸出です。

彼が彼の企業(yè)に將來性があると思ったら、彼の企業(yè)は大きくなります。なぜ資本輸出をしますか？

他のような大きな企業(yè)ではなく、常に資本を吸収し、逆に絶えずに資本を輸出しています。これは主に彼ら自身も溫州型の企業(yè)発展空間が小さいと感じています。

今は企業(yè)自身の問題を解決する方法として、対外投資というものがあります。第二は企業(yè)を溫州から搬出して、もとの低コスト、低価格のモデルを変えて、市場を拡大することです。

_溫州にはいくつかの企業(yè)があります。今はある業(yè)界またはある市場を占有しています。例えば、正泰、人民電気製品などです。

これらの會社は以前は上場したくなかったですが、今は上場したいです。

しかし、資本投資の観點から、これらのタイプの會社は資本市場ではあまり価値がありません。

なぜなら、それ自體は大きな市場シェアを持っていますので、資金をあなたに投資する時は、今まであなたが作った多くの利益を上回ることはできません。

これは投資會社にとって投資価値がないです。

投資會社が求めているのは高額な利益です。

溫州企業(yè)の現(xiàn)在の市場容量は大きいですが、彼らは低価格で市場を占有していますので、今は原材料価格の変動により、これらの企業(yè)は大きなスペースを作っていません。

一つの企業(yè)は大きくしたいので、二つのルートしかありません。一つは他の人のスペースを奪って、他の人の市場シェアを奪い取ることです。二つ目のルートは市場全體の拡大です。

今溫州の企業(yè)は、殘りの機會は市場全體の拡大だけです。

プライベートエクイティ投資、資本市場はこのタイプの企業(yè)に投資したくないです。

泉州企業(yè)：_ブランド転嫁のコスト圧力呉克忠は、中國企業(yè)の成長モデルの第三は泉州モードであると考えています。

晉江の企業(yè)は2003年から2006年にかけて中央テレビのスポーツチャンネルに多くの広告を投げました。一時期中央テレビのスポーツチャンネルは「晉江チャンネル」と呼ばれていました。

なぜですか？

中央テレビのスポーツチャンネルの80%以上の製品広告、商業(yè)広告は晉江の製品です。

_晉江の企業(yè)も最初はOEMを作っています。食品加工、靴を作っています。運動靴、レジャー靴、蛇口、シャワー製品の加工は全部OEMをしています。

しかし、2002年に泉州の企業(yè)の輸出はいくつか挫折に出會いました。

だから、當時泉州のいくつか企業(yè)は次から次へとOEMの制品のリスクをするのがとても大きいことを意識して、そして安踏などの先頭の下で、もとはOEMの制品をして、國內(nèi)に持ってきて市場を開拓して、自分のブランドを創(chuàng)立します。

多くの企業(yè)がフォローしています。

この數(shù)年間泉州にいます。靴を作るだけの企業(yè)が多いです。彼らはもともとアディダスやナイキなど世界のブランドのために代行していました。その後自分のブランドを作り始めました。

沐浴ブランドもあります。元々はコーラーやTOTOに加工をしていた企業(yè)も國內(nèi)ブランドに転化し始めました。

このため、今回全世界を席巻した金融危機の中で、中國企業(yè)が內(nèi)外の圧力を受けた場合、泉州企業(yè)はより良いストレス耐性を持っています。

現(xiàn)在、中國內(nèi)外の環(huán)境はすべての製造企業(yè)に一定の圧力をかけていますが、泉州企業(yè)はここ數(shù)年のブランド発展を経て、ブランドでコスト圧力を転嫁することができました。

これに対して、資本市場ははっきりと見えます。

そのため、2年前に泉州に投資した時、まだ供給商で、販売商は5つ星ホテルの中に住んでいました。今泉州の5つ星ホテルの中には多くの個人投資株式、弁護士、証券會社などがあります。

これらの投資家や証券會社は、資本をくれさえすれば、企業(yè)を大きくすることができると言われています。そして、今の狀況では、私はとてもいい機會を拡大しています。

全世界の金融津波の「暴虐」の下で、中國企業(yè)が成長するこの3つのモデルは、呉克忠が泉州モデルの圧力が一番小さいと思っています。そして、今回の機會を利用して自分の企業(yè)を大きくすることができます。

_責任編集：楊靜