2008年10月以來，美國次貸泡沫爆破，迅速演變成席卷全球的金融危機(jī)，全球被蒸發(fā)財(cái)富超過5萬億美元，給社會(huì)帶來巨大破壞作用，全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)基本面在2008年下半年迅速惡化。       在國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一片恐慌和哀嘆聲中，國內(nèi)主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)界和企業(yè)家們開始了對(duì)中國企業(yè)成長模式進(jìn)行深度的反思和剖析。       2008年12月，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)上海舉辦的“上海金融投資和并購高峰”論壇上，嗅覺敏銳的私募股權(quán)基金代表人物——上海盈創(chuàng)投資管理有限公司合伙人吳克忠在會(huì)上大力舉薦泉州企業(yè)成長模式，稱：“中國企業(yè)有這三種模式，東莞模式，由于產(chǎn)品沒有定價(jià)權(quán)，企業(yè)面臨著倒閉的危險(xiǎn)；溫州模式，企業(yè)靠低成本賺錢，低價(jià)格占領(lǐng)市場，現(xiàn)在則自己逼到了絕路；泉州模式，在金融危機(jī)中感受到的壓力卻較小，而且可能利用這一次的機(jī)會(huì)把自己的企業(yè)做大做強(qiáng)?！薄爸挥型顺睍r(shí)，才知道誰在裸泳”，不經(jīng)意間，國內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界仿佛在沙漠中發(fā)現(xiàn)了一片綠洲。一向比較低調(diào)的泉州企業(yè)成長模式突然間高調(diào)浮出了水面，“驚艷”神州大地，也吸引了一大批風(fēng)險(xiǎn)投資者的目光。       吳克忠認(rèn)為，在全球金融海嘯的“肆虐”下，在內(nèi)外交困的情況下，中國企業(yè)成長模式應(yīng)該可以劃分為三種模式：一種是東莞模式，一種是溫州模式，還有一種是泉州模式。這些企業(yè)由于模式、成本構(gòu)成以及市場均不同，所以這些企業(yè)的模式正在面臨著不同的挑戰(zhàn)，同時(shí)也面臨著不同的機(jī)會(huì)。       東莞企業(yè)：產(chǎn)品缺乏定價(jià)權(quán)       以東莞模式來講，在美國金融危機(jī)的影響下，已引發(fā)了美國實(shí)業(yè)的危機(jī)，導(dǎo)致美國需求的下降，從而也導(dǎo)致東莞中以出口OEM（訂牌生產(chǎn)）加工產(chǎn)品為主的企業(yè)訂單的大幅減少。       而東莞的模式，由于出口OEM加工企業(yè)產(chǎn)品銷售時(shí)本身沒有定價(jià)權(quán)，所有的定價(jià)權(quán)都附屬于產(chǎn)業(yè)下游下訂單的企業(yè)，所以當(dāng)美國這種企業(yè)面臨著倒閉的危險(xiǎn)時(shí)，東莞非常多的企業(yè)也面臨倒閉或者已經(jīng)倒閉。       為什么這種企業(yè)會(huì)倒閉？有很重要的原因，出口OEM加工企業(yè)本來毛利潤的空間就只有10%—11%?，F(xiàn)在由于勞動(dòng)力成本增加了，再加上出口退稅、人民幣升值等因素，所以這些企業(yè)基本上沒有盈利的可能。       雖然有一些企業(yè)仍在運(yùn)營，但在目前的情況下也只是勉強(qiáng)度日而已。因此，作為追求高額利潤的私募股權(quán)基金以及風(fēng)險(xiǎn)投資公司，他們是不會(huì)看上這類沒有自主權(quán)、被牽著鼻子走的公司進(jìn)行投資的。       溫州企業(yè)：低價(jià)格占領(lǐng)市場       吳克忠表示，中國企業(yè)成長模式第二種叫溫州模式。溫州模式跟東莞模式不同，并不是以出口為代表的。而是以低成本、低價(jià)格來占領(lǐng)市場。這種企業(yè)由于低成本、低價(jià)格，可以快速占有市場。       曾經(jīng)有一段時(shí)間，這種企業(yè)在中國市場上屬于發(fā)展非?？斓钠髽I(yè)。但是目前這種企業(yè)也面臨著非常大的困境。溫州企業(yè)給人的感覺就是低成本，成本低到讓人無法想象的地步。       溫州企業(yè)是靠銀行貸款來維持企業(yè)的生存。但是他從銀行借了錢，卻沒有打算還銀行的本金，只是保證每年還銀行的利息而已，因此他們是沒有把銀行的成本考慮進(jìn)去的。這樣，溫州企業(yè)靠低成本賺錢，低價(jià)格占領(lǐng)市場，現(xiàn)在卻把自己逼到了絕路。       大家知道現(xiàn)在每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資在融資，或者說私募股權(quán)基金在進(jìn)行融資的時(shí)候，都必然會(huì)去一個(gè)地方——溫州。       溫州已經(jīng)從原來的產(chǎn)品輸出變成資本輸出的地方。原來是很多產(chǎn)品往外輸出，為什么現(xiàn)在變成資本輸出呢？最早比較著名的是炒房團(tuán)。前年、去年搞礦山；去年、今年轉(zhuǎn)做私募股權(quán)；所以，現(xiàn)在溫州的企業(yè)已經(jīng)不是產(chǎn)品輸出，而是資本輸出了。       如果他認(rèn)為他的企業(yè)有前途，他的企業(yè)能做大，為什么要做資本輸出呢？而不是像其他一些想做大的企業(yè)，不斷地吸收資本，反而是不斷地輸出資本，這主要是他們自己也感覺到溫州類型的企業(yè)發(fā)展空間已很小。       現(xiàn)在解決企業(yè)本身問題的方法，一種是對(duì)外投資；第二種就是把企業(yè)從溫州搬出去，改變?cè)瓉淼统杀?、低價(jià)格的模式，從而來擴(kuò)大市場。       溫州有一些企業(yè)，現(xiàn)在正占有某一個(gè)行業(yè)或某一個(gè)市場，比如說正泰、人民電器等等。這些公司以前不想上市，現(xiàn)在想上市了。但是，從資本投資的角度看，這些類型的公司在資本市場上并沒有很高的價(jià)值。       因?yàn)椋旧硪颜加辛撕艽蟮氖袌龇蓊~，資金投給你時(shí)，你并不能創(chuàng)造超過目前你所創(chuàng)造的多很多的利潤。這對(duì)于風(fēng)投公司來說，就沒有什么投資價(jià)值了。因?yàn)轱L(fēng)投公司追求的是一種高額利潤。       盡管溫州企業(yè)現(xiàn)在的市場容量很大，但是由于他們是低價(jià)格占領(lǐng)市場，現(xiàn)在由于原材料價(jià)格變動(dòng)，使這些企業(yè)沒有做大的空間了。       因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)想要做大，只有兩個(gè)渠道，一個(gè)是搶占別人的空間、搶占別人的市場份額；第二個(gè)渠道就是整個(gè)市場的擴(kuò)張。       現(xiàn)在溫州的企業(yè)，剩下的機(jī)會(huì)就只是整個(gè)市場的擴(kuò)張了。而私募股權(quán)投資、資本市場是不愛投資這種類型的企業(yè)的。       泉州企業(yè)：       用品牌轉(zhuǎn)嫁成本壓力       吳克忠認(rèn)為，中國企業(yè)成長模式第三種就是泉州模式。晉江的企業(yè)曾經(jīng)在2003年到2006年間，在中央電視臺(tái)體育頻道投了很多廣告，有一陣子中央電視臺(tái)體育頻道被稱為“晉江頻道”。為什么呢？因?yàn)橹醒腚娨暸_(tái)體育頻道80%以上的產(chǎn)品廣告、商業(yè)廣告都是晉江的產(chǎn)品。       而晉江的企業(yè)一開始也是做OEM的，無論是食品加工、做鞋的；無論是運(yùn)動(dòng)鞋、休閑鞋還是水龍頭、沐浴產(chǎn)品的加工，都是做OEM的。但是，在2002年泉州的企業(yè)出口遇到一些挫折。所以，當(dāng)時(shí)泉州的一些企業(yè)紛紛意識(shí)到光做OEM的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)很大，并在安踏等的帶頭下，把原來做OEM的產(chǎn)品，拿來國內(nèi)拓展市場，創(chuàng)立自己的品牌。有很多企業(yè)跟進(jìn)。       所以這幾年在泉州，光做鞋的企業(yè)就很多，他們?cè)瓉硎菫榘⒌线_(dá)斯、耐克等世界品牌做代工的，后來開始做自己的品牌了。       還有做沐浴的品牌，原來給科勒、TOTO做加工的企業(yè)，也都開始轉(zhuǎn)做國內(nèi)的品牌。       因此，在這一次席卷全球的金融風(fēng)暴中，中國企業(yè)受到內(nèi)外壓力的情況下，泉州企業(yè)有較好的抗壓性。目前中國內(nèi)外的環(huán)境，對(duì)所有的制造企業(yè)都施加了一定的壓力，但是泉州企業(yè)經(jīng)過這幾年的品牌發(fā)展,已經(jīng)能夠用品牌來轉(zhuǎn)嫁成本壓力了。       對(duì)此，資本市場看得一清二楚。因此，前兩年到泉州投資的時(shí)候，還是供應(yīng)商、銷售商住在五星級(jí)酒店里面，現(xiàn)在泉州五星級(jí)酒店里面有不少私募股權(quán)、律師、券商等等。       因?yàn)?，這些投資者、券商不斷被告知，你只要給我資本，我就可以把企業(yè)不斷做大，而且現(xiàn)在這種情況下，正是我擴(kuò)張非常好的機(jī)會(huì)。       在全球金融海嘯的“肆虐”下，中國企業(yè)成長的這三種模式，吳克忠認(rèn)為泉州模式壓力最小，而且可能利用這一次的機(jī)會(huì)把自己的企業(yè)做大做強(qiáng)。                                                                                                                責(zé)任編輯：楊靜