最近、たくさん投資家W杯が來(lái)て、株式市場(chǎng)が下落するのは知っているので、気をつけたほうがいい。業(yè)界関係者によると、今年の周辺株式市場(chǎng)は好調(diào)で、米株、香港株ともに段階的な高値を記録したことを受けて、今年のW杯でA株が必ず下落するか、破られるだろうという。

「ワールドカップの呪文」は、ロンドンのマクロ経済予測(cè)コンサルティング會(huì)社の首席ユーロ圏経済學(xué)者D-Perkins氏が最初に提案したもので、1986年から2010年にかけて、ワールドカップ期間中、世界市場(chǎng)間の株式市場(chǎng)が下落傾向にあることが分かった。A株市場(chǎng)が設(shè)立されて以來(lái)、5回のワールドカップを経験し、その中で3つが下落し2つが上昇した。

統(tǒng)計(jì)的に見(jiàn)ても、W杯の呪文は空っぽではない。データによると、過(guò)去10年のうち、9年の6月相場(chǎng)はいずれも猛烈な下押しがあり、1回だけ上昇し、「九死に一生」という言葉でA株の6月相場(chǎng)を形容しても過(guò)言ではない。同じように、ワールドカップの呪文も何度も試してみた。統(tǒng)計(jì)によると、過(guò)去14回のワールドカップが開(kāi)催された月のうち、世界の株式市場(chǎng)はわずか3回上昇し、下落確率は78.57%だった。

もちろん、ワールドカップが開(kāi)催された月には、株式市場(chǎng)が下落したり、下落したりする現(xiàn)象が確かに存在すると考えるアナリストもいるが、おそらく偶然の一致が多いだろう。W杯の試合は2週間ほどしかないので、投資家が試合を見(jiàn)ていて、株式市場(chǎng)への関心に影響を與えても、月全體を貫くことはないだろう。だから、「W杯の呪文」に関する話題は、當(dāng)時(shí)のW杯優(yōu)勝を予想していたタコのポールのように、娯楽的な色彩が濃い。

W杯の呪文は確かに存在すると思う。これは株式市場(chǎng)全體にとってだけだが、W杯の恩恵を受けている株もある。例えば先週水曜日、A株のスポーツ確率株が大幅に上昇し、リーマン光電、雙象株、泰達(dá)株などの上昇幅はいずれも8%を超えた。では、なぜW杯が來(lái)て、A株市場(chǎng)は下落相場(chǎng)になったのでしょうか。原因を分析するには、次の3つがあります。

まず、ワールドカップは世界最高レベルを代表する國(guó)際最高のチームが覇権を爭(zhēng)う大會(huì)だ。多くの人はファンとファンの二重の身分を兼ね備えている。時(shí)差の関係で、ワールドカップの重要な試合は、中國(guó)で中継されるのは午前0時(shí)で、多くのファンが徹夜で試合を観戦し、翌日の株式市場(chǎng)への投資意欲は必ず激減するだろう。もし株式市場(chǎng)橫盤や下落の様相を呈してきたが、短期的には関心を持たず、W杯の試合にもっと力を入れることを選ぶことが多い。

また、ワールドカップの素晴らしい試合が登場(chǎng)したことで、各地で賭博賭博賭博業(yè)が盛んになり、人々は試合に注目すると同時(shí)に、一部の資金を出して賭博活動(dòng)を展開(kāi)している。大量の資金がA株市場(chǎng)に流出すると、A株市場(chǎng)は深刻な血液不足になり、株式相場(chǎng)の低迷も理にかなっている。

最後に、ワールドカップの試合は毎年6月に展開(kāi)されているが、ちょうどこの時(shí)は中國(guó)銀行業(yè)の中間考課であり、銀監(jiān)會(huì)が要求している預(yù)金比率、資本充足率などの考課指標(biāo)を完成するために、各大手銀行は一方で面積を極めて蓄え、一方で普遍的にローンを惜しんでいる。それにしても、昨年6月には深刻な「銭難」が起きた。今年の金荒らし事件の再発は難しいとしても、中央銀行は「點(diǎn)滴灌漑」式の下落に向けて、依然として6月の株式市場(chǎng)に流動(dòng)性不足の問(wèn)題が発生し、相場(chǎng)はもちろん好転しにくい。

もちろん、6月の相場(chǎng)の有無(wú)はファンダメンタルズを見(jiàn)なければならず、最新発表のPMIループは3カ月連続で反発した。最新発表された中國(guó)政府の5月のPMIデータは前月比0.4ポイント反発し、3カ月連続の反発となったが、市場(chǎng)に経済が底を打ったとは信じられない。これは國(guó)有企業(yè)が良い姿を見(jiàn)せ始めたことを示すだけで、中小?零細(xì)企業(yè)のPMI指數(shù)は依然として枯栄線の下にあるからだ。

また、稅関総署が先週末に発表したデータによると、5月の貿(mào)易黒字は359億2200萬(wàn)ドルで、2009年2月以來(lái)の高値を記録した。しかし、5月に大幅な貿(mào)易黒字が出たのは、輸入數(shù)量が減少したためだ。最初の5カ月間は大口商品の輸入量が増加したが、5月は一部の大口商品の輸入量が前月比で下落し、銅輸入の前月比は15.6%下落し、鉄鉱石輸入の前月比は7.2%減少した。輸入貿(mào)易の大幅な萎縮は、國(guó)內(nèi)製造業(yè)の原材料需要の低迷を示す側(cè)面もある。だから筆者は賛成しない、中國(guó)の対外貿(mào)易情勢(shì)が好転したという説。

総合的に判斷すると、今回ワールドカップ試合中、A株市場(chǎng)全體では下落の「呪文」を破るのは難しいが、2000ポイントを割る可能性もあるが、ビールや寶くじ、家電などの一部のプレートには美しい表現(xiàn)があることは排除できない。ワールドカップには確かに「呪文」が存在する。株式市場(chǎng)に対する人々の注意力と資金の流れを分散させる一方で、ワールドカップは6月に配置され、これはちょうど國(guó)內(nèi)銀行業(yè)の中間考課であり、流動(dòng)性が乏しい段階だからだ。だから投資家は具體的な操作に慎重である。