今年4月に中國証會と香港証監(jiān)會が共同公告を発表してから、6ヶ月の準(zhǔn)備期間があっという間に來ました。

監(jiān)督部門は上海港通がいつ正式にスタートするかは「スケジュール」がないと主張していますが、最近は上海港通が10月に実施するというニュースが絶えません。

來るべきものは遅かれ早かれ來ます。上海港通は多くの投資家から大きな期待を寄せられています。

客観的には、上海港通は大陸部市場と國際市場の「ドッキング」のために通路を提供します。A株市場が國際化に向けて踏み出す堅(jiān)実な一歩とも言えます。

上海港通自身にとって、実施後の中の受益者は少なくない。

7月18日現(xiàn)在、大陸部と香港はそれぞれ90社、215社の証券會社が上海港通の試行に參加することを申請しました。それぞれの市場に所屬するブローカー業(yè)務(wù)資格の會員総數(shù)の91%と43%を占めています。

多くの証券會社が積極的に試行に參加しているのは、上海港通のスープを分けて食べるために違いない。

証券會社のほかに、ファンドなどの機(jī)関投資家も利益を得ます。

上海港通のニュースが発表された後、國內(nèi)の嗅覚が鋭敏な基金は上海港通の関連商品の研究に著手しました。

上海港通の試行初期において、內(nèi)陸機(jī)関と個(gè)人投資家は投資できます。

標(biāo)的株は266株で、香港投資家が上海市場に投資できる株式は500株に達(dá)し、両者の間には明らかな「アンバランス」が現(xiàn)れています。

しかし、パイロットとしては、これだけ多くの銘柄があります。もう十分です。

上海港通は現(xiàn)在直面している障害は稅収問題がまだ比較的によく解決されていないことにあります。また、香港株通は50萬元の敷居を設(shè)けているので、大多數(shù)の投資家が香港株に投資するには「対岸の火事」しかないということを意味しています。

実は、上海港通のスタートは、A株市場に何をもたらすかに注目しています。共同公告によると、上海株通の総額は3000億元で、毎日の限度額は130億元で、香港株通の総額は2500億元で、毎日の限度額は105億元です。

表面的には、上海株式通と香港株通の間には500億元の差額があります。これも多くの業(yè)界関係者が考えています。

內(nèi)陸市場に資金が流入する理由については、同意できない。

K線図を開くと、上海深A(yù)株と香港株式市場の動きの関連度は高くないことが分かります。

數(shù)年前のA株は連続して「熊が世界を制覇する」と低くなり、香港恒性指數(shù)は震動して高くなりました。最近A株は強(qiáng)く値上がりしましたが、香港株は引き続き下落しています。

資本の本質(zhì)は利益を追い求めるので、上海市と香港市場が相互接続を?qū)g現(xiàn)した上で、どの市場に「富効果」があり、資金がどの市場に流入しますか？

したがって、上海株式通と香港株通の間に「純差額」が生じても、A株に資金が流入する理由ではない。

一方、

市場はA株より成熟していますが、その投資家の保護(hù)もA株よりしっかりしています。しかし、決して投資の「天國」ではありません。例えば、大きな株主の遊び方が多いです。敷居が低いため、大きな株主はしばしば「合資＋株式供給」の方式を利用して融資します。投資家は參加しないと巨額の損失が出ます。

香港市場の私有化現(xiàn)象は比較的普遍的で、私有化の背後で、投資家の損失はとっくに運(yùn)命付けられています。

それに、A株を投資するセットで香港株に投資すれば、全然だめです。

例えば、A株の投資家は低価株、概念株、題材株に投資することに熱中していますが、香港市場の多くの「仙株」は低価格株が市場の「捨て子」であり、投資低価格株には大きなリスクがあることを示しています。

中金會社からの統(tǒng)計(jì)データによると、現(xiàn)在のA株の総市場価値が最も大きい30株の香港株に対する割引の単純平均は5%であり、中小株の香港株に対する割増の単純平均は46%である。

上海港通がスタートした後、これらの総合株価は香港株に接近する可能性があります。

しかし、上海株式通は限度が限られていますので、まだ市場に大きな波を巻き起こすことができません。

実際には、A株は7月以來の上昇で、上海港通は誘因にすぎません。7年の大熊市以降、人の心は値上がりの背景の下で、市場自體が反発するという要求が強(qiáng)いです。

大きさが問題ではないので、株式市場の悩みに対して、A株が大牛市に入るのは明らかに無理です。

ですから、上海港通はA株に牛市場をもたらすことができません。