預(yù)金保険制度が襲來しました。狼が來ましたか？

1993年に預(yù)金保険制度が導(dǎo)入されて以來、わが國は預(yù)金保険制度に対して多くの準(zhǔn)備をしてきました。

21年ぶりに預(yù)金保険制度の意見稿が正式に発表されました。これはわが國が間もなく預(yù)金保険制度を迎えることを意味します。

実際には、預(yù)金保険制度の設(shè)立は金利市場化の過程の重要な表れです。

関連銀行や銀行以外の金融機(jī)関で財(cái)務(wù)危機(jī)が発生し、破産寸前になった場合、預(yù)金保険機(jī)構(gòu)は代わりに返済などの手配を行う必要があります。

これに対して、現(xiàn)在の金利市場化が深まりつつある中で、預(yù)金保険制度の設(shè)立は、預(yù)金者に安全性の保障措置を提供することになります。

預(yù)金保険制度が導(dǎo)入される際、銀行などの金融機(jī)関や非金融機(jī)関に一定の影響を與えても、預(yù)金者の伝統(tǒng)的な投資信託方式に深刻な変化が生じることは明らかです。

これまで銀行を中心とした金融機(jī)関は一定の預(yù)金保険料を支払う必要があり、銀行の余分な支出を増やし、銀行が負(fù)擔(dān)するコスト圧力をさらに増加させる。

一方、預(yù)金保険制度が導(dǎo)入された後、50萬元以下の預(yù)金と50萬元以上の預(yù)金に対して差別的に対応します。

これにより、50萬元以上の預(yù)金者を持つには、一定の投資信託リスクを考慮する必要があり、あるいは預(yù)金者の投資信託方式の転換をさらに加速している。

今の社會(huì)資金調(diào)達(dá)のコストが高い背景において、金利市場化が急務(wù)となっていることは否めない。

金利の市場化が進(jìn)む中で、預(yù)金保険制度は預(yù)金者のためにもう一つの保障を増加させます。また、金利市場化の過程において、必ず必要な道です。

預(yù)金保険制度はわが國の経済転換に大きな影響を及ぼすことが予想され、同時(shí)に金利市場化の有力な補(bǔ)充でもある。

しかし、導(dǎo)入に際しては、預(yù)金者の不安も引き起こしかねない。あるいは國が負(fù)擔(dān)を救助しようと試みる重大な試みとみられている。

しかし、預(yù)金保険制度の襲來に対して、「オオカミが來た」ということではなく、わが國の経済発展とモデルチェンジにおける重大な改革であり、関連分野にも計(jì)り知れない影響を與えていると筆者は考えています。

その一、預(yù)金保険制度は利率の市場化を促進(jìn)し、民間銀行、インターネット金融などの分野の発展に大きな空間を作り出します。

金利市場化が進(jìn)んでいる大環(huán)境下で、伝統(tǒng)的な金融機(jī)関の獨(dú)占狀況を徐々に打破し、以前の社會(huì)融資のコストが高すぎる現(xiàn)象を変えていく。

それと同時(shí)に、預(yù)金保険制度は金利市場化の下で重要な補(bǔ)充であり、民間銀行、インターネット金融などの分野の急激な発展に道を開く。

第二に、預(yù)金保険制度は伝統(tǒng)的な金融機(jī)関の更なる転換を促し、社會(huì)経済の健全な発展を促進(jìn)する。

従來、伝統(tǒng)的な金融機(jī)関は主に黒字収入などで巨額の利益を得ていた。

獨(dú)占特権を持つ構(gòu)造の下で、実質(zhì)的に社會(huì)の革新的な発展を抑制し、社會(huì)の資金調(diào)達(dá)コストを押し上げた。

今、金利市場化が進(jìn)んだ背景には、伝統(tǒng)的な金融機(jī)関の本質(zhì)的な転換を迫られることは必至です。

この環(huán)境下では、將來の伝統(tǒng)的な金融機(jī)関は、獨(dú)占特権によって暴利を?qū)g現(xiàn)するのではなく、サービスと安全の競爭を強(qiáng)調(diào)します。

第三に、預(yù)金保険制度の襲來は、社會(huì)のリスクフリー金利のさらなる低下を暗示している。

「二多二少」は社會(huì)の長期的な問題である。

それを解決するには、金利市場化の改革を加速させ、伝統(tǒng)的な金融機(jī)関の長期的な特権獨(dú)占局面を打破しなければならない。

今年は、剛性を破って支払う元年です。

それと同時(shí)に、殘額寶ナマズ効果の推進(jìn)によって、わが國の利率市場化のプロセスも「前高後低」の方向を?qū)g現(xiàn)し、一部の成熟國の利率市場化の流れに基本的に合致しています。

將來、預(yù)金保険制度が導(dǎo)入されると同時(shí)に、実質(zhì)的に國家の底入れ責(zé)任をさらに低くし、この重い負(fù)擔(dān)を徐々に軽減し、市場の合理化競爭を満足させる。

そのため、これも未來の社會(huì)の無リスク利率の低下のために基礎(chǔ)を打ち立てました。

最後に、株式市場の角度から分析して、預(yù)金保険制度の登場は実質(zhì)的に株式市場に対して中長期の利益に屬します。

一方、預(yù)金保険制度は預(yù)金の大引っ越しをさらに促進(jìn)し、信託などの商品の硬度をあわせて決済することによって、將來はこれらの資金を株式市場やインターネット金融などの分野に回流させます。

一方、預(yù)金保険制度は利率を促す。

の深化が進(jìn)み、実質(zhì)的に銀行のプレートに中長期の好影響を與えている。

この問題に対しては、貯金とは言えない。

預(yù)金保険費(fèi)用の超過支出によって銀行株の短期利益に影響が出ますが、現(xiàn)在の狀況から見れば、銀行が負(fù)擔(dān)するコスト圧力が増加するにつれて、政策はヘッジの準(zhǔn)備を提供します。

高い地位にある預(yù)金準(zhǔn)備率と年末のクレイジー保存などを背景に、実質(zhì)的には中央銀行の降準(zhǔn)などの予想を加速した。

これ以外にも

市場化の深化は、実は上場銀行にも転換のきっかけをもたらしました。

將來的には、上場銀行が獨(dú)占特権に依存して暴利をむさぼる空間が大幅に削減され、サービスを主導(dǎo)して、上場銀行の社會(huì)的責(zé)任感と競爭意識(shí)の強(qiáng)化が、上場銀行に深刻な影響を與えることになる。

以上のように、筆者の郭施亮氏は、預(yù)金保険制度が襲來したのは「狼が來た」のではなく、市場に計(jì)り知れない影響を與えたと考えている。

つまり、金利市場化が進(jìn)む中、獨(dú)占特権が弱體化し、市場合理化の競爭が強(qiáng)化され、銀行もサービスと安全の本質(zhì)に戻ってきた。

加えて、社會(huì)的な資金調(diào)達(dá)のコストが低下していると同時(shí)に、株式市場への資金移転も加速しており、多くの株式市場の中長期的な動(dòng)きが見られます。