2015年はすでに始まっています。昨年のこの時期よりも、資本市場のゴールドラッシュの方が気持ちがいいと思います。

去年のこの時、人々はほとんど何もしない一年を経験しました。今は去年より50%高い位置に立っています。それに、私達(dá)はすぐに3478點(diǎn)を攻略するということを疑っている人はいません。

今まで、投資家からの大きな意見はあまり聞こえませんでした。

人はその點(diǎn)についてこそ、真剣に考え続けるか、それとも空回りするかを考えているのかもしれません。

このコラムで私はずっとこの點(diǎn)について言及しています。この點(diǎn)はこのように重要です。したがって、大きなレベルのリフレクションはここで発生する可能性があります。株価指數(shù)がこの點(diǎn)を遠(yuǎn)く離れていても、リフレクションの幅がもっと大きいだけです。

この注意喚起は未來の市場の動向に対する判斷を構(gòu)成していません。

実際には、私はまだいくつかの崩壊が起こるまで見ています。

つまり、崩壊が起きていなければ、株価指數(shù)は上向きの勢いを維持しているのは2017年のある時間までです。

私はこの見方があまりにも人の心を超えていないことを知っています。多くの聲が大きい人はすでに5000點(diǎn)、10000點(diǎn)、さらに高いところに対して楽観的な気持ちを表しています。

私はただ強(qiáng)調(diào)したいのですが、株価指數(shù)が上に上がるという意味ではなく、逆に多くの要素が総合的に株価指數(shù)の上の空間を見ると、あなたの期待を大きく下回る可能性があります。

株価指數(shù)は長期的に上昇の勢いを維持する內(nèi)的な動力は中國版の貨幣量化緩和政策から來ています。

政府が公言しても、この政策の核心的な方向性はすでにアメリカで成功し、ユーロ圏でコピーされ続け、日本でもその「嫌な」安倍氏がよくやっています。

中國

當(dāng)局は自分の目が高い「學(xué)者タイプ」の批評家たちの包囲を突破しなければならない。

彼らは巨大なM 2の數(shù)字で「通貨超発」の脅威を誇張し、彼らが上昇し続けている住宅価格の強(qiáng)力な助っ人を失った後、中國経済の過剰な生産能力、隠れた債務(wù)を強(qiáng)調(diào)します。もちろん虛高な株式市場バブルもあります。

今は政府の指導(dǎo)者の決心はまだしっかりしているように見えます。彼らは盛んになってくる資本市場を?qū)潧_として必要としています。

明らかに、この政策目標(biāo)自體は巨大な空隙要素を構(gòu)成しており、さらに多層持分融資市場の発展と大量の新株発行の見通しを加えて、

過度の泡が出る可能性は大きくない。

逆に、任意の段階的なチップのリリースが過度に投資家を驚かせる可能性があります。

本當(dāng)に中國の経済の長期的な良好な要素を支持するのは主に個人の経済の部門の成長から來て、この方面は國有の経済の部門の退出の力のおかげで、更に重要なのは政治の方向を見ます。

権力が財産の分配を主導(dǎo)する構(gòu)造は、公有部門を優(yōu)位な地位に置かせ、

制約を受けると同時に、社會の異なる階層の矛盾、特に下の層と中の層の間の財産格差は経済の安定と健康的な発展を脅かし続けます。

明らかにこれは長期的な課題です。當(dāng)時の市場環(huán)境に影響を與えるには十分ではないです。特に、私が心配していた崩壊リスクはこの社會課題に孕まれています。

政治的要因を討論する時、國際環(huán)境の変化に助けを借りることができます。

最近の石油価格の急落についての議論が注目されていると思います。

新興経済體、ブリックス國家は分化しているように見えますが、ロシアを代表とする資源優(yōu)位[1.82%]國家は新しい経済のさらなる圧迫を感じます。

歐米諸國は複雑な中東地域から脫出する機(jī)會があります。少なくとも面倒はそんなに大きくないです。これは中國の指導(dǎo)者に過去2年間の國際関係戦略の収益を見直す必要があります。

もっと重要なのは、國內(nèi)で進(jìn)められている道の選択は「西風(fēng)漸強(qiáng)、東風(fēng)漸弱」の時にかなり気まずいです。

明確な表示はないとは知っていますが、民間から得た「連合ロシア制美」のイメージは確かにある社會動員の効果を果たしました。

今、プーチン氏への忘卻は政治家にとって最も望まれていることだろう。

昨年8月最後の週のこのコラムで、私たちの指導(dǎo)者會がこれから開催される「四中全會」で「公平正義」を「経済建設(shè)」に代わる総路線を打ち出すことを熱望していました。

今から思えば、當(dāng)然のことと思います。

経済建設(shè)は依然として抜け出すことができない方針と路線全體で、投資家にとって幸運(yùn)です。このボトムラインは実は高いです。しかし、そんなに幸運(yùn)ではないかもしれません。