現(xiàn)行の企業(yè)所得稅政策によると、企業(yè)が実際に発生した収入取得に関する合理的な支出は、コスト、費(fèi)用、稅金、損失及びその他の支出を含み、課稅所得額を計(jì)算する時(shí)に控除することが許されている。

企業(yè)が生産経営活動(dòng)において発生する合理的な資本化の必要のない借入費(fèi)用は控除される。

企業(yè)が固定資産、無形資産を購(gòu)入、建設(shè)するために、12ヶ月以上の建設(shè)を経て、予定販売可能狀態(tài)に達(dá)した棚卸資産に借入が発生した場(chǎng)合、関連資産の購(gòu)入、建設(shè)期間中に発生した合理的な借入費(fèi)用は、資本的支出として関連資産の原価に計(jì)上し、また「中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法実施條例」の規(guī)定に従って控除しなければならない。

企業(yè)が生産経営活動(dòng)において発生した以下の利息支出については、控除を許可する。

1、非金融企業(yè)から金融企業(yè)に借入する利息支出、金融企業(yè)の各種預(yù)金利息支出と同業(yè)者からの借入利息支出、企業(yè)が認(rèn)可を受けて債券を発行する利息支出。

2、

非金融企業(yè)からの借入

は、金融企業(yè)の同期の同種の貸付利率によって計(jì)算された金額の一部を超えない。

したがって、一般的な

あるいは流動(dòng)性借入利息は直接差し引きできますが、一定の上限があり、超過した部分は控除できません。

専門的な借入金すなわち固定資産借入金利は直接に控除できず、固定資産と一緒に減価償卻することができますが、限度額は差し引かれていません。

納稅者はこの規(guī)定を十分に利用して納稅計(jì)畫を行うことができ、まもなく控除できない一般的な経営性借入金利は固定資産利息に転化する。

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金融政策決定はどの企業(yè)も直面しなければならない問題であり、企業(yè)の生存と発展の重要な問題の一つです。

企業(yè)の融資は主に投資と投資の需要を満たすので、資金源のルートによって、企業(yè)の資金調(diào)達(dá)活動(dòng)を権益資金調(diào)達(dá)と負(fù)債資金調(diào)達(dá)に分けて、企業(yè)の異なった資金構(gòu)造を形成して、企業(yè)の資金コストと財(cái)務(wù)リスクはそれぞれ異なっています。

資金調(diào)達(dá)の中で稅務(wù)計(jì)畫を運(yùn)用することは、権益資金と負(fù)債資金の割合を合理的に手配し、最適な資金構(gòu)造を形成することである。

企業(yè)は融資過程において、以下のいくつかの面を考慮しなければならない。

1、融資活動(dòng)が企業(yè)の資本構(gòu)造に及ぼす影響。

2、資本構(gòu)造の変動(dòng)は稅金コストと企業(yè)利益に及ぼす影響。

3、融資方式の選択は資本構(gòu)造の最適化と稅金の負(fù)擔(dān)軽減の面で企業(yè)と所有者の稅金引後利益の最大化に対する影響を與える。

企業(yè)は直接投資を吸収し、株を発行し、留保益などの権益を持つ方式で自己資金を調(diào)達(dá)し、リスクが小さいが、そのために支払った配當(dāng)金、配當(dāng)金は稅引後利益の中で支払って、所得稅の控除には役立たず、企業(yè)の資金コストは高い。

負(fù)債資金を通じて銀行などの金融機(jī)関に借金したり、債券を発行して資金を集めたりすれば、支払った利息は稅引前に費(fèi)用に計(jì)上され、企業(yè)の稅引前利益を差し引いて、企業(yè)に稅金節(jié)稅の利益を得られます。

しかし、負(fù)債の割合が高くなると、將來の資金調(diào)達(dá)コストや財(cái)務(wù)リスクに影響を及ぼすので、負(fù)債の割合が高いほどいいというわけではない。

長(zhǎng)期負(fù)債融資のてこの役割は、持分資本の収益率及び普通株式の1株當(dāng)たり利益額の向上に反映され、以下の公式から反映される。

持分資本収益率（稅引き前）＝利息稅引前投資収益率＋負(fù)債／持分資本×（利息稅引き前投資収益率?負(fù)債原価率）したがって、企業(yè)利息稅引前投資収益率が負(fù)債原価率より高い限り、負(fù)債額を増加させ、負(fù)債の比率を高めることは、権利資本収益率の向上に効果をもたらす。

しかし、このような権益資本収益率の上昇効果は企業(yè)の財(cái)務(wù)リスク及び融資のリスクコストの増加によって相殺され、両者が大體のバランスに達(dá)すると、負(fù)債比率の増加の最高限度額に達(dá)し、この限度額を超えると、財(cái)務(wù)リスク及び融資リスクのコストは権益資本収益率の上昇を上回る?yún)б妞摔胜?、全體的に企業(yè)の稅引き後利益を低減し、権益資本収益率を低下させます。