2014年A株上場(chǎng)會(huì)社の取引件數(shù)は4450件を超え、規(guī)模は1.56兆元で、上場(chǎng)會(huì)社が1783社を超え、2013年同期に比べてそれぞれ274%と210%伸びた。

これらの背景には、しばしば合併の後遺癥がある上場(chǎng)企業(yè)のリストラに警鐘を鳴らしている。

上場(chǎng)會(huì)社は合併再編を?qū)g施したり、多業(yè)種を挙げたり、危機(jī)解消のために、または保札のためにシェルを保護(hù)したり、大株主と上場(chǎng)會(huì)社との間の同業(yè)種競(jìng)爭(zhēng)を解決するために。

M&Aの再編成によって、資産規(guī)模の拡大により、上場(chǎng)企業(yè)の大幅な増加が実現(xiàn)されたが、実際に強(qiáng)いのは少ない。

逆に、一部の上場(chǎng)企業(yè)の資産再編には、インサイダー取引や利益輸送などの不正がある。

A株市場(chǎng)は、このような強(qiáng)力な統(tǒng)合式の再編こそ、私たちが望んでいるのです。このような合併再編こそ、上場(chǎng)會(huì)社に大きな成功をもたらすことができます。

インサイダー取引や利益輸送に加え、上場(chǎng)企業(yè)の買収再編が他の多岐にわたる問(wèn)題を明らかにした。

一部の上場(chǎng)企業(yè)はリストラのように「専門家」として、市場(chǎng)の何がホットなのか、その再編の標(biāo)的は何かに注力している。いわゆる「市場(chǎng)価値管理」の需要から、頻繁に資産再編に足を運(yùn)び、資産再編の利潤(rùn)を借りて株価をつり上げることができる。

上場(chǎng)企業(yè)の合併や再編の盛り上がりに対応して、後遺癥が後を絶たない。

2014年7月、中國(guó)

はい、

重大な資産再編管理弁法と上場(chǎng)會(huì)社買収管理弁法が改正された。

縛られた背景の下での合併再編は、今後上場(chǎng)會(huì)社が実施する以前の制約がないことを意味する。

しかし、合併?再編の後遺癥が頻発していることから、上場(chǎng)企業(yè)は合併?再編を?qū)g施する際に、投資家や上場(chǎng)企業(yè)の利益を維持するために、多方面からの取り締まりを行わなければならない。

そのために、筆者は次のように提案しています。

その一に、買収?再編は主に株式を発行する方式で購(gòu)入しなければならない。業(yè)績(jī)の約束が達(dá)成されていない場(chǎng)合、再構(gòu)築案は上場(chǎng)會(huì)社が1元の総価格で資産の売卻元に保有する一定の數(shù)量の株式を買い戻し、抹消する権利を明記しなければならない。

2015年1月1日からM&Aの再構(gòu)築が個(gè)人の資産にかかわる場(chǎng)合、現(xiàn)金の支払い部分は関連個(gè)人の稅金納付要件を満たすだけでよい。

株式を発行して資産を購(gòu)入することは、標(biāo)的の資産の売卻者の業(yè)績(jī)が標(biāo)的に達(dá)しないと約束した時(shí)に約束を履行しない現(xiàn)象を防止することに有利であり、大株主が関連株式をキャンセルすることにも有利である。

その二、そうです

買収された資産は3年連続で利益を?qū)g現(xiàn)しなければならない。もう一つは業(yè)績(jī)承諾の黒字要求は普通の3年間から5年に引き上げられる。

昨年多くの上場(chǎng)企業(yè)が発表したリストラ案から見て、合併損資産は少なくない。

上場(chǎng)企業(yè)に利益をもたらすことができないなら、このような買収合併は何の意味がありますか？

第三に、上場(chǎng)企業(yè)は合併再編を?qū)g施する時(shí)、市場(chǎng)のホットスポットを盲目的に追求しないでください。あるいは盲目的にクロスボーダー買収を行います。

前の2年間のように映畫や映畫、手遊びがホットスポットとなっていますが、これらのホットスポットの資産の評(píng)価は高く、価格も高いです。

ホットスポットには周期的な特徴があり、業(yè)績(jī)の変動(dòng)と不確実性が大きいため、上場(chǎng)企業(yè)の業(yè)績(jī)の安定的な向上には役立たない。

クロスボーダー買収問(wèn)題については、業(yè)種別の管理方式と方法が大きく異なるため、上場(chǎng)企業(yè)が本當(dāng)に良いかどうかも問(wèn)題です。