2014年3月17日から、中央銀行は人民元が米ドルに対する日中の波幅を2倍に拡大することを許可し始めました。中間価格をめぐっては上下2%の変動(dòng)があります。

しかし、ここ一年、人民元の変動(dòng)幅は大きくなりましたが、日中の波幅はまだ1月26日のように「下降板」に近づいたことがありません。

これにより、市場は人民元に対して、最近の國際環(huán)境の変化によって、下落する可能性があるという期待が再び高まりました。

この中には一つの背景があります。

1月22日、ヨーロッパ中央銀行は量的緩和政策を打ち出し、同期に世界の中央銀行が相次いで緩和政策を?qū)g施したことで、人民元の下落圧力が急増した。

ヨーロッパ中央銀行がQEを発表した後、中國中央銀行は日中に人民元の中間価格を引き下げ、この信號(hào)も人民元の下落を推進(jìn)する要因の一つとなりました。

しかし、業(yè)界のこれに対する評価は、ヨーロッパ中央銀行の新ラウンドのQEが人民元に対して

下振れ圧力を形成し、越境資本の流動(dòng)の不確実性が増大したが、中長期的には人民元全體の為替レートは依然として安定している。

事実、昨年11月以來、人民元の一覧払の為替レートは下がり続けていますが、中央銀行の意向を代表する為替レートの中間価格の変動(dòng)はずっと小さく、12月にはやや上昇しています。

1月26日現(xiàn)在、為替レートの中間価格は6.1384で、一覧払為替レートの最大値の2%の下落に対応する上限は6.24です。

ある分析によると、これは現(xiàn)在の一覧払為替レートが下限に近づいていることを意味します。

中央銀行が積極的に為替レートの中間価格を下げないと、即座為替レートが大幅に下落し続ける空間はもう終わりに近いです。

じゃ、これです

幾何學(xué)に影響しますか？A株を値下がりさせることができますか？現(xiàn)在のロシアやアジアの金融危機(jī)の中の一部の國や地域と違って、わが國は絶対的な外貨準(zhǔn)備と比較的閉鎖的な資本項(xiàng)目下統(tǒng)制を持っていますので、斷崖的な貨幣価値の下落がない限り、金融市場と証券市場に悪性の連鎖が生じにくいという分析があります。

そのため、株式市場に対する影響はもっと多いかもしれません。やはり心理面に現(xiàn)れています。

もちろん、無視できないことがあります?，F(xiàn)在の狀況では、短期的に見て、人民元の下落が予想されるのは、元の資金流出の傾向が引き続き強(qiáng)まり、A株市場に圧力をかける可能性があります。

このような心配があると理解できます。

海外の経験から見ると、新興市場では毎回の元金が必要です。

すべての資本流出と株式市場の調(diào)整を伴う。

そのため、人民元の切り下げは同様に一時(shí)的な資本流出を引き起こす可能性がある。

しかし、今回の人民元安は周辺市場の影響を受けているということがもっと多いと思います。

また、人民元の中間価格の安定作用や、數(shù)ヶ月連続の大口貿(mào)易黒字を考慮して、人民元の大幅な下落はないと予想されます。

したがって、長期的に見ても、A株市場への影響はあまり大きくないです。