この半年間の強(qiáng)気相場(chǎng)については、この強(qiáng)気相場(chǎng)は高てこの環(huán)境下にあるという見(jiàn)方が広がっています。同時(shí)に、上海港通の順調(diào)な「開(kāi)通」によって、直接に本船相場(chǎng)の引き金となった。

両融の業(yè)務(wù)規(guī)模の急激な増加は確実に市場(chǎng)により積極的な影響を與えていることは否めません。

データ分析によると、2014年7月のA株市場(chǎng)の2つの金融業(yè)務(wù)規(guī)模は約4500億元。11月になって、A株市場(chǎng)の2つの金融規(guī)模は直接7000億元の水準(zhǔn)に上昇しました。しかし、3ヶ月ぶりに、A株市場(chǎng)の2つの金融業(yè)務(wù)規(guī)模はすでに1.12兆円の水準(zhǔn)まで拡大しました。半年しか経っていませんが、A株市場(chǎng)の2つの金融業(yè)務(wù)の規(guī)模は倍以上に伸びています。

しかし、両融の事業(yè)規(guī)模が持続的に増加するとともに、各種類(lèi)の資金も異なるルートを利用してA株市場(chǎng)に潛り込み、直接に株式市場(chǎng)の上昇速度を速めました。

このうち、傘型信託を例にとって、この半年間、各種の資金は新型の融資ルートである傘型信託によって間アクセスを?qū)g現(xiàn)し、全體のレバレッジレベルを大幅に向上させました。期間中、當(dāng)該預(yù)金規(guī)模はすでに規(guī)模的な増加が見(jiàn)られた?，F(xiàn)在までに、傘型信託市場(chǎng)の預(yù)金規(guī)模は1500億元を超えています。

これ以外にも、多くのP 2 Pプラットフォームは昨年末から段階的に水の株式をテストして業(yè)務(wù)に出資することを始めて、あまねく低い參入許可の敷居と超短い審査期間を享受して、同時(shí)にまた投資家のために証券會(huì)社の2つの融の高いレバレッジ率をはるかに上回ることを持ってきます。これにより、P 2 Pの株式投資業(yè)務(wù)の継続的な熱さも、今の株式市場(chǎng)の気違いをある程度表している。

実際には、このラウンドの市場(chǎng)の急速な上昇の根源は、政府の態(tài)度の変化にあり、これによって株式市場(chǎng)の上昇の基礎(chǔ)が築かれました。この時(shí)、各種の革新型のツールもこのきっかけを利用して十分にその特有な優(yōu)位を発揮して、それによって株式市場(chǎng)の上昇の觸媒になります。

成也は蕭然として何もない。中國(guó)の株式市場(chǎng)にとって、政府の態(tài)度は直接に株式市場(chǎng)の市況の生死を決定します。実際には、過(guò)去1ヶ月以上の間、政府の株式市場(chǎng)に対する態(tài)度は明らかに変化し始めています。

今年1月16日、証券會(huì)社45社の融資業(yè)務(wù)の現(xiàn)場(chǎng)點(diǎn)検が終了した。このうち、証券監(jiān)督會(huì)は12の証券會(huì)社に対して2つの業(yè)務(wù)の違反を通報(bào)し、中信証券、海通証券及び國(guó)泰君安に対して3ヶ月間の新規(guī)融資クーポン口座の開(kāi)設(shè)を停止する処理を行った。同時(shí)に、証券監(jiān)督會(huì)も意外に2つの資産の敷居を引き上げ、最初の50萬(wàn)元の水準(zhǔn)に回復(fù)しました。これにより、2つの金融事業(yè)の伸びが直接に衝撃を受け、19日の株式市場(chǎng)も珍しく暴落した。

今年1月27日、銀行が傘の形の信託を引き締めるというニュースがありました。そして関連內(nèi)容を調(diào)整しました。その後、その噂は最終的に確認(rèn)された。

その中で、光大銀行を例にして、A級(jí)の取引先の資本を配合しないで、もとは1：3をやり遂げることができて、今1：2.5に下がります。また、証券業(yè)協(xié)會(huì)からも通知があり、各機(jī)関の政治協(xié)商委員の名簿を會(huì)員に提出するよう求められています。

こうした動(dòng)きから、市場(chǎng)に大きな打撃を與えたわけではないが、現(xiàn)在の政府の株式市場(chǎng)に対する「レバレッジ化」の強(qiáng)い要求もある程度反映されている。

政府が株式市場(chǎng)に対する態(tài)度を変えたのは、A株が間もなく重大な転換點(diǎn)に直面するということを示しているか？

実際、政府は株式市場(chǎng)に対して引き続き「てこ化する」という措置を取っています。一方で、政府は今の「狂牛病相場(chǎng)」に対する警告を表しています。

しかし、注目すべきは、A株が3400の重要な関門(mén)に差しかかった際に、人民元の下落が加速していることです。最近、人民元は米ドルに対しても下落の位置に迫っています。そして初めて2%の目標(biāo)変動(dòng)幅の制限を破ったので、資本市場(chǎng)に一定の不確実性をもたらしました。

しかし、今の相場(chǎng)については、中國(guó)の株式市場(chǎng)の政策と市場(chǎng)の特色を総合的に考慮しなければならないと筆者の郭施亮氏は考えている。言い換えれば、市場(chǎng)が比較的敏感な地域にあるときは、デマやデマを飛ばしたり、デマを飛ばしたりする過(guò)程を経なければならない。その過(guò)程においても、大資金大機(jī)構(gòu)の高位の洗盤(pán)や高位の髪を送る。しかし、前期資金の介入が深いため、政府は株式市場(chǎng)しかし、この時(shí)の株式市場(chǎng)は明確な方向性転換が容易に起こりません。もっと多いのは投資家の相場(chǎng)を苦しめます。

また、本輪牛の相場(chǎng)を考えると、結(jié)局は政府が株式市場(chǎng)の投資と融資の機(jī)能を修復(fù)し、今後の登録制の全面的な展開(kāi)に道を開(kāi)くつもりです。

今年1月22日まで、証券監(jiān)會(huì)初発企業(yè)644社を受理しましたが、その中には41社がいます。

2015年に入って、A株市場(chǎng)の新株発行速度も加速し始めました。今年の年間A株市場(chǎng)の新株発行のリズムも明らかに速くなります。

明らかに、株式市場(chǎng)の投資と融資の機(jī)能が迅速に修復(fù)される時(shí)、更に成り行きに従って登録制を出して、登録制の順調(diào)な推進(jìn)に利益があります。この時(shí)、政府は株式市場(chǎng)の目的を奮い立たせても順調(diào)に完成します。

しかし、登録制度が展開(kāi)される際には、A株市場(chǎng)にも一定の衝撃を與えることは避けられないだろうし、ゴミ損失株も市場(chǎng)の亂売に遭う恐れがある。

以上のように、中國(guó)の投資家は株式市場(chǎng)で利益を上げるには、政府の「顔色」にも目を向ける必要があります。