現(xiàn)在の東京株式市場のバブル色はかなり濃厚で、もし中央銀行が金融緩和政策を調(diào)整したら、資金の流出を抑えて、株式市場は大幅に調(diào)整される可能性があります。

東京株式市場の日経平均株価は今月10日、一時的に20000円臺を突破し、15年ぶりの最高位を記録し、安倍晉三氏が日本の首相に就任した時よりも倍増した。

政府は、株式市場の上昇は「アベノミクス」が成功したと強調(diào)しました。

これに対して、多くの経済専門家は、株式市場の上昇は主に金融緩和政策の助成と養(yǎng)老基金の參入などの要因によるものであり、現(xiàn)在は「アベノミクス」の成功は斷定しにくいと考えています。

安倍氏は再び首相に就任した後、一連の金融財政政策で景気を回復させた。

円安の恩恵を受け、上場企業(yè)を中心とした外向型の大企業(yè)の輸出が増加し、経営狀況が改善した。

日本経済は昨年第4四半期から上昇に転じ、前月比1.5%増となった。

政府は最近、経済に対する基本的な評価を引き上げ、消費稅の引き上げによる経済へのマイナス影響が徐々に解消され、企業(yè)の経営環(huán)境が改善され、商品の輸出も徐々に回復しつつあり、全體の経済は緩やかに回復しているとみています。

景気回復の見通しの下、株式市場に進出する投資家が増え、輸出主導型の自動車、電子、工程機械、特殊材料、情報通信などの業(yè)界株が人気を集めている。

現(xiàn)在、日本の個人投資家が保有している株式の時価総額は100兆円以上に増えました。

しかし、ある経済學者は、超金融緩和政策と政府養(yǎng)老基金と中央銀行托市が株式市場の上昇を推し上げる役割は過小評価できないと考えています。これは日本の「牛市」の誕生を促す基礎です。

昨年10月末、日銀は市場に投入する資金を80兆円に引き上げる。

しかし、実體経済資金の需要は低迷しており、大量の過剰資金が株式市場や不動産市場に流入している。

また、安倍內(nèi)閣はさまざまな措置を取って積極的に株価を押し上げています。

政府システムの「年金積立金管理運用獨立行政法人」（GPIF）は、関連規(guī)程を修正し

比率は従來の12%から25%に大幅に引き上げられ、特定の場合の上限は31%に達する。

このため、日本の株式市場に投資する資金の規(guī)模は最大で約40兆円に達することができます。

GPIFが発表したデータによると、今年3月31日までの1年間の純購入額は5兆円に達し、保有株式の時価総額は27兆円に達し、東京証券取引所のマザーボードの時価総額の5%を占めている。

國家公務員共済連合會が所屬する職業(yè)年金「共済年金基金」も株式市場に投入する資金の割合を25%に引き上げる。

政府系の「簡易保険」ファンドも株式投資の割合を引き上げた。

日本

の動きが大きく、最近の1年間で3兆円を使って株を買う。

日本のメディアの報道によると、日銀の通常のやり方は、午前の株式市場が大幅に下落した後、午後に300億円から400億円の資金を動員して総合株価の優(yōu)越株托市を買うことです。

先月末までに、日本の中央銀行は全部で5.7兆円を動員して株を買います。

現(xiàn)在、日銀が保有している

10兆円を超え、東京株式市場の主力市場の総時価総額の2%を占め、政府養(yǎng)老基金に次ぐ日本株式市場の第2位の株主となった。

日銀の登録資本金は2兆8千萬円だが、株を買うための資金は5兆7千萬円に達し、登録資本金の2倍以上になっている。

ヨーロッパ中央銀行がとった金融緩和政策によって、ヨーロッパの資金が大量に日本の株式市場に流入し、この一週間の純購入量は4453億円に達しました。

多くの証券アナリストによると、日本経済はある程度好転したが、株価は実體経済とは一線を畫しており、大きなバブル成分を持っている。

外國投資ファンドのアナリストである菊池真さんは、日本の「牛市」は資金推進型で、経済的な基盤がしっかりしていないと指摘しています。

現(xiàn)在の熱から見て、株式市場はすでにある程度のバブルが現(xiàn)れました。実體経済が強く回復できなければ、経済成長は現(xiàn)実にならないと予想されています。株価は持続的に上昇しにくいです。世界経済の金融情勢が一旦逆転すれば、暴落のリスクがあります。