長期以來、生産能力の増加や持続的なリリースなどの要因の下で、PTA先物は長期的な水の配置を示すことが多い。

記者によると、PTA先物は昨年12月初旬から、水くみ構造から揚水構造に転じた。

先物の持続的な大幅な上昇を背景に、シーリングウィンドウが開かれ、倉庫が大量に先物の受け渡し倉庫に流入し始めた。

PTA先物の高リットル水は昨年12月に始まり、その頃、下流のポリエステルと端末の弾織需要が閑散期に入り、主流のPTA工場の點検期間が短いため、PTAはその後の四半期に250萬トンの在庫を積み立て、現(xiàn)物価格はこれによって負擔された。

一方、先物価格はコストの端で原油価格が底に觸れて反発し、金融緩和政策の下で、PTAの歴史的な安値の下での資金ブームに直面し、相対的な強さを示しています。

「コスト端による短期の暴落は、市場が後期の原油価格と化學工業(yè)品の動向を比較的良く見ており、直接に市場構造の転換を招いている」

信達先物エネルギー化工事業(yè)部の張徳経理は先物日報に対し、1505契約は一時PTA現(xiàn)物価格より300元近く上昇したと述べました。

先物の上昇は現(xiàn)物圧力を緩和するために積極的な役割を果たした。

先物高昇水の構造の下で、市場の期限の現(xiàn)金の需要も急速に拡大しています。

PTAの社會的在庫量は一時250萬トンに達しましたが、PTAの時価差は200元/トン以上に長く維持されていました。PTA生産企業(yè)、貿易商及び下流のポリエステル企業(yè)はPTA先物市場をPTAの供給源として理想的に流入していました。

東呉先物アナリストの王広前氏によると、PTA生産企業(yè)は安定生産のため、PTA先物に近い月1505契約の上で商品を投げて加工利益をロックし始めた。トレーダーも現(xiàn)在の裁定を通じて貿易量を拡大し、安定した基差を獲得した。下流のポリエステル企業(yè)は春節(jié)期間の駐車點検を背景に、余分な契約品を先物市場に投げて在庫管理をする。

先物市場はたちまちPTA産業(yè)全體の理想的なリスク管理ツールとなり、貯水池と減圧弁の機能が発揮されます。

市場関係者によると、先物は現(xiàn)物より高い上昇水が倉庫単體量が大きい最も直接的な原因であり、遠月契約は近月契約の高昇水に対して先物倉庫単が大量に発生する間接的な要因である。

3月以來、PTA 509とPTA 505の契約の価格差は長期的に150元/トン以上にあり、徐々に拡大する勢いを見せています。5月の契約は受け渡し近くになり、遠月契約は一時194元/トンに達しました。

大きな契約価格差空間は、企業(yè)により良い參加を提供しています。

多くの企業(yè)は適當な価格差が現(xiàn)れた時に先物で5月と9月の間の利潤を買います。最後に5月の契約を買います。9月の契約を売ります。すべての取引コストを差し引いた後の収益はまだ十分です。

金友先物アナリストの魏琳氏は言う。

一部の市場関係者から見れば、國內に対しては

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メーカーにとって、上半期の高リットル水の構造は、間違いなく「お金を拾う」機會を提供しました。

今回の先物日報の記者調査によると、恒力、漢邦の既存の受け渡し倉庫はほぼ満庫狀態(tài)にあり、企業(yè)と貿易商はいずれも機會を最大限に把握して現(xiàn)金化を行うことを示している。

注目すべきは、現(xiàn)在のPTA市場です。

構造が大きく変化しました。企業(yè)や貿易商のほかに、投資會社やリスク管理會社が適當な機會を見たら、積極的にヘッジに參加します。

PTAの市場容量がますます大きくなるため、投資家はそれぞれの角度から方向を選択し、PTAの空原油の多い機関投資家がいます?，F(xiàn)金化を行う生産企業(yè)とトレーダーがいます。豊富な投資家構造はPTA先物価格の有効性を大いに高めました。

永安先物アナリストの王園氏は、契約の期限が切れる前に、現(xiàn)在価格がずれることがあるのは普通です。

もし現(xiàn)在価格が一致したら、先物市場は何をしますか？PTA先物の受け渡し制度と風控制度は先物価格と現(xiàn)物価格が満期になる時の合わせを効果的に保証しました。

王広前から見れば、_は數(shù)年前のPTA遠期密著構造であっても、最近及び將來のPTAの長期昇水構造であっても、いずれもPTA産業(yè)が特定の段階に発展した必然的な産物である。

しかし、先物の受け渡し期日が近づくにつれて、PTA期のフィッティングも大勢の傾向にあります。