最近、紡績企業(yè)が相次いで低価格で生産に合った綿花を大量に仕入れています。在庫は大體前期の20日間から40日間まで上げて、7～9月の老花の販売が終わって、新花の供給不足のリスクを防ぐためです。

市場は大陸部と

手で綿を摘んでほとんど売り切れました。殘りの部分は兵団です。

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後期の品質(zhì)の良い綿花がますます少なくなることを考慮して、最近大量に仕入れて、早めに商品を準(zhǔn)備します。

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近年の綿花の収益は継続的に減少しており、労働力のコストが上昇し、內(nèi)陸部の綿の面積は減少し続けており、新疆ウイグル自治區(qū)も兵団の栽培面積を削減する任務(wù)の下で、10%以上削減している。

今年は全國の植綿面積が大幅に減少し、約20%の下落と生産量も減少しました。

來年度、全國の生産量は520萬～550萬トンと予想されており、來年度は大幅な供給不足の可能性がある。

內(nèi)外の綿価差が縮小して、紡績企業(yè)の経営が発展しています。

內(nèi)外の綿花価格差が縮小され、輸入紡績の衝撃力が弱まり、國內(nèi)の中小紡績企業(yè)の収益が大きい。

大規(guī)模な紡績企業(yè)の製品は海外の製品と代替性がないが、原料価格の下落が企業(yè)の生産コストを低減させた。

同時に、綿と代替原料の価格差は絶えず縮小しており、一部の非綿紡績企業(yè)に綿の使用量を増大させている。

綿の価格は上昇周期にある。

一つは、中國の綿の面積が減少しただけでなく、アメリカ、インドなどの國でも綿の面積が下落しています。

第二に、昨年の國內(nèi)綿市場はすでに過去最大の在庫に達(dá)しており、來年からは新たな在庫サイクルが始まります。

第三に、來年政府は輸入割當(dāng)額を厳しく管理し、國庫の綿の投げ売りに協(xié)力する可能性があります。

第四に、下流紡織企業(yè)の利益が回復(fù)し、中小企業(yè)は海外企業(yè)と競爭するより多くの資金を持っています。

以上の要因の総合的な作用の下で、綿相場の大きな方向は上向きです。

ただ、國庫綿の投げ売り圧力も無視できません。後期綿の価格は投げ売り価格と共鳴して、階段型の動きが現(xiàn)れて、運行の重心は次第に上昇します。

先物契約の操作では、遠(yuǎn)月1601と1605の契約が次第に多くなります。

1509契約は國庫綿の投げ売り圧力を受けています。13000～13500元/トンの區(qū)間で行われたら、1509契約価格は大幅に上昇しにくいです。

しかし、その底部のコストサポートは比較的明白で、受け渡し月に入る前に、価格も大幅な下落が現(xiàn)れにくいです。

裁定では、中線は1509契約を破棄して1601契約を買うという逆転操作を試みることができ、両契約の需給矛盾が分化するにつれて、両者の価格差はさらに拡大する見通しです。