銀行の投資信託商品は、銀行が潛在的なターゲット顧客群の分析研究をもとに、特定のターゲット顧客群に対して設(shè)計を開発し、販売する資金投資と管理計畫である。

2015年上半期は、複數(shù)の要因の影響を受け、銀行の投資信託商品の発行量と収益率はいずれも下落傾向にある。

統(tǒng)計データによると、2015年上半期は多重要因の影響を受け、

の発行量と収益率はいずれも下落傾向にあり、これまで投資家に人気があった超短期投資信託商品の発行量も大幅に下落し始めた。

市場の人士の分析によると、利率の市場化の改革が終盤に近づくにつれて、在來市場の體系內(nèi)で発生した銀行の資産管理もモデルチェンジとアップグレードに直面している。

全體の資金殘高は第一位の座を保っていますが、ゆったりとした流動性が持続する中で、銀行の資産管理商品の風(fēng)光は限りなく素晴らしい日々を送っているようです。

株式市場は金の効果を吸い込んで発行が反落することを送ります

データベース統(tǒng)計によると、2015年上半期に179の商業(yè)銀行が計31056の投資信託商品を発行し、前月比0.83%減の4.06%増となった。

銀行の投資信託商品の発行総量は小幅反落しましたが、前年同期に比べて伸び幅が著しく低下し、前年同期比29.39ポイント低下しました。

具體的な商品分類から見ると、2015年上半期、短期1ヶ月以內(nèi)の人民元投資信託商品の発行量は総発行量の2.21%だけで、同59.33%下落し、前月比54.2%下落した。

事実上、投資信託商品の発行量と予想?yún)б妞橐姢毪取?014年以來の投資信託商品の発行量の伸びは明らかに鈍化し、平均収益率も下落傾向にあるが、2015年上半期の投資信託商品の発行量は同4.06%しか増加しておらず、平均予想?yún)б妞悉丹椁?%の下落に直面している。

ヘアスタイル銀行から見れば、明らかに分化しています。國有銀行と株式銀行は閉鎖的な投資信託商品の発行數(shù)を減らし始めました。都市商業(yè)銀行と農(nóng)村商業(yè)銀行は引き続き閉鎖的な投資信託商品の発行數(shù)を高めています。

アナリストは、2つの現(xiàn)象の原因は主に3つの大きな原因があると考えています。

一つは、投資ルートの多様化によるものである。

2014年以來、インターネット金融の加速発展と株式市場の好調(diào)に伴い、一般投資家の投資ルートが拡張され、株価の吸収効果以外に、多くの高収益と流動性を兼ね備えた製品が市場に押し寄せ、銀行の投資信託商品と直接競爭を形成しています。

銀率ネットのアナリストは、資本市場の変革が靜かに行われており、ますます多くの革新的な商品が市場に進(jìn)出し、投資家に選択される空間が大きくなり、銀行の投資信託商品の魅力が低下していると指摘しています。

第二に、金融緩和政策の影響。

2015年上半期、中央銀行の

比較的ゆとりがあって、全部で三回の降準(zhǔn)と三回の利下げを行いました。そして、公開市場業(yè)務(wù)を通じて連続して24回の逆買い戻し操作を行いました。

金融緩和が続いている一方で、市場に比較的余裕のある流動性を注入したほか、一部の資産の収益水準(zhǔn)を低下させ、非構(gòu)造銀行の資産管理商品、通貨基金などの穏健な投資商品の収益はいずれも異なる程度の影響を受け、全體的に下落傾向にある。

第三に、改革は徐々に深化している。

2015年以來、トップレベルの設(shè)計レベルは、預(yù)金保険制度、大口預(yù)金証書の発売から、預(yù)金比率草案の成立をキャンセルするまでに、金利市場化の改革はだんだん終わりになりました。これは元の制度體系內(nèi)で誕生した閉鎖的な銀行の投資信託商品をモデルチェンジとアップグレードしなければなりません。

銀行の面から見れば、國有銀行と株式制銀行は改革をリードする使命を擔(dān)っています。一部の銀行は昨年から、投資信託商品のモデルチェンジにおいて一歩加速しました。例えば、工商銀行、民生銀行など、開放的な投資信託商品の発行力を強めました。このような転換は上半期の國有銀行と株式制銀行の投資信託商品の発行量の減少をもたらしました。

収益率は「破五」の転換點に近い。

2015年上半期の人民元投資信託商品の平均収益率は安定していて、5月から下落幅が大きくなり、6月の年間効果はなくなり、平均収益率は「5%割れ」の転換點に直面すると予想されます。

データベースの統(tǒng)計によると、人民元の投資信託商品の平均収益率は2015年前の4ヶ月で比較的安定しており、5月から大幅な下落が始まり、6月末には更に5%のリスクに直面しており、銀行の投資信託収益の年間効果はない。

実は、2015年上半期が終わったばかりで、7月上旬に銀行の投資信託商品の収益率がやっと5%の関門を突破しました。

市場関係者の分析によると、株式市場の富効果が弱まり、投資信託の需要が急増し、投資信託の収益率が大幅に下がる可能性があり、資産端の予想?yún)б媛胜陇肟赡苄预ⅳ毪趣いΑ?/p>

ある株式制商業(yè)銀行の商品マネージャーは記者団に対し、「リスクコントロール要因の考慮に基づき、銀行は現(xiàn)在、投資資金の市場參入に非常に慎重であり、將來は証券會社、信託などを通じて市場に入る資金の量が減少し、銀行の投資信託商品の予想?yún)б媛胜拖陇工毪长趣庀冗Lの銀行投資信託商品の予想?yún)б媛胜?%割れ』になる重要な原因の一つである」と指摘しました。

アナリストの目には、中央銀行の金融緩和政策は市場に比較的余裕のある流動性を提供している一方、金利市場化改革の加速に伴い、人民元の投資信託ルートは絶えず拡大しており、投資家の立場から言えば、銀行の投資信託商品の魅力は低下しており、銀行の角度から言えば、閉塞型投資信託商品の更なる専門化に向けた資金管理業(yè)務(wù)の転換を加速させ、収益の粗放的な発展パターンに比べて徐々に色褪せている。

もう一つの注目すべき現(xiàn)象は、外貨投資信託商品の平均収益率は2014年第二四半期から全體的に下落傾向にあり、2015年上半期はさらに低位で小幅な揺れを見せています。

データベースの統(tǒng)計によると、外貨投資信託商品の平均予想?yún)б媛胜辖衲晟习肫冥巳酩丹蛞姢?、平均予想?yún)б媛胜?%前後で小幅に変動した。

その中で、平均収益はずっと目立つオーストラリアドルの投資信託商品を表現(xiàn)しています。1月に4%を割った後、この半年間で収益は3%から4%の間で揺れています。

その他の外貨投資信託商品も同様に低位の揺れがあります。ドルだけの投資信託商品は5月に比較的強い姿勢を見せて、2%のプラットフォームに戻ります。

その原因を分析すると、外貨投資信託商品は基礎(chǔ)通貨の為替レートの表現(xiàn)とリンクしているため、収益率の狀況が変化しているのも無理はない。

FRBは、今年9月の金利引き上げの影響や、大口の商品の弱さの表れを受けて、これまで人気がなかったドルの投資信託の収益率は、ドルの強さとともに回復(fù)していますが、商品の通貨豪ドルは今後米ドルに対してだけでなく、商品の熊市も銀行の金融市場でのパフォーマンスが悪くなっています。

弱さが持続的に正味価値化される製品またはだんだん主流になります。

下半期の銀行金融市場を展望すると、業(yè)界関係者は流動性が緩慢な環(huán)境を維持する中で、銀行の資産管理は収益率の表現(xiàn)から優(yōu)れた表現(xiàn)が得られにくく、弱い狀態(tài)や継続すると分析しています。

普益財産の最新発表の研報によると、最近の

PMIとIPはいずれも小幅な改善があり、経済成長はおおむね安定した兆しを見せている。

同紙は、下半期には規(guī)制層が金融緩和政策を継続し、景気回復(fù)の勢いを促進(jìn)すると予想している。

同時に、上半期の3回の利下げは投資信託商品の収益を持続的に低下させました。下半期は経済成長が安定している兆しが見えてきましたので、引き続き利下げの可能性は小さいです。

一方、大口預(yù)金はすでに発売されていますが、その利率はやや低く、現(xiàn)在は投資信託商品と比べて競爭力に欠けていますが、下半期に調(diào)整がある可能性は排除できません。

その利率がある程度まで上がると、投資信託市場に大きな打撃を與えます。

普益財産研究員の魏駿遙氏は、最新のデータを見ると、6月25日現(xiàn)在、6月の投資期間は1ヶ月以下の投資信託商品の収益率は2.79%だけで、収益率はすでに極めて低い水準(zhǔn)にあると指摘しました。

同時に、今年の下半期には、利率市場化を達(dá)成するための一歩として、預(yù)金金利の上限を解除することも大まかな確率です。その時、預(yù)金も投資信託商品市場に大きな衝撃を與えます。特にノート類の投資信託商品を保証します。

そのため、下半期の銀行投資信託商品の収益率は依然として下落傾向を維持すると予想しています。

発行量から見ると、2015年上半期の予想?yún)б骖愌u品の発行量は小幅な変動傾向を呈しており、下半期はこの傾向を維持する見込みです。

収益タイプの製品の収益率が低下すると予想される場合、純価値型の製品はより人気があり、発行量は引き続き増加します。

投資家の投資理念が日増しに成熟してきた時、より強い流動性とより透明なネット価格の製品を公開することは伝統(tǒng)的な投資信託商品より競爭力があります。

また、予想?yún)б嫘屯顿Y信託商品の中には、中長期の投資信託商品は収益率において明らかな優(yōu)位性がないため、投資家はより流動性の強い短期投資信託商品（「1ヶ月以下」期間の投資信託商品を含みません。主に「1-2ヶ月」と「3-6ヶ月」を指します。）に偏愛します。

大規(guī)模な資産配置の観點から、市場関係者は、住民の財産配置はこれまでの超分配不動産市場から株式市場に移行すると考えています。

現(xiàn)在の株式市場は深さ調(diào)整と揺れに見舞われているが、長期的に見れば、將來の株式資産の配置比重は依然として向上する見込みである。