CPIが2%に上昇したことに対して、學(xué)界の見(jiàn)方はついに高度に統(tǒng)一された。インフレではなく、デフレである。

しかし、これはPPIのマイナス成長(zhǎng)後42ヶ月で、しかも下げ幅が拡大している狀況で、これはちょっと遅すぎませんか？もちろん遅すぎます。

2013年5月6日、「中國(guó)経済週刊」でコラム記事を発表しました。タイトルは「中國(guó)デフレ」です。

以前は更に何度も提示しましたが、もし貨幣政策が直ちに転換できないなら、中國(guó)はデフレになる可能性が非常に大きいです。

しかし、権威ある部門(mén)と大口の學(xué)者の聲を聞いた時(shí)は、依然として中國(guó)の將來(lái)インフレがリバウンドする可能性が高いということです。

デフレは危機(jī)ですか？もちろんです。

中國(guó)の経済政策を更に険悪な「両難境」に陥れた。

デフレを治療するには、どうしても通貨問(wèn)題で、どうしても通貨拡張の手段が必要です。

でも大丈夫ですか？危ないです。

なぜかというと、通貨の拡張は必ず貨幣価値の下落を招きます。特にFRBが利上げをしようとする時(shí)、人民元の貨幣政策の拡張はきっと人民元の下落速度を増大し、人民元の集中売りを誘発します。

中國(guó)では、どのような企業(yè)が外債を借り入れる能力がありますか？もちろん國(guó)有大企業(yè)ですが、問(wèn)題が起きたら、どのような結(jié)果になりますか？

為替レートが不安定なので、注文する人がいません。

もちろん、現(xiàn)在のデフレは主に輸入性デフレですが、內(nèi)生性デフレがありますか？もちろん、中國(guó)の核心CPIはすでに1%を割っています。

2010年に私達(dá)は言います。輸入性インフレに対して、中國(guó)は擔(dān)ぐべきではない。

どういう意味ですか？中國(guó)は金融引き締め政策をとって対抗するべきではなく、「無(wú)用に対抗する」ため、中國(guó)の通貨収縮はアメリカの「放水」を抑えず、逆に中國(guó)の経済內(nèi)需を抑え、中國(guó)の実體経済の生存環(huán)境を悪化させました。

どうすればいいですか？擔(dān)いで！中性貨幣政策、住民収入補(bǔ)助の財(cái)政政策、そして適度な価格統(tǒng)制で、確保します。

活発で、民間資本の活力が十分で、一時(shí)的な困難を「擔(dān)ぐ」。

今は私たちも「擔(dān)ぐ」ことができますか？

いけないと思います。

10%以上の実際のローン金利は多くの企業(yè)を押しつぶすからです。

幸いにも人類(lèi)は忘れっぽいので、さもなくば私達(dá)は今わかるべきです：どのような誤った政策が中國(guó)の経済の內(nèi)需をこのように疲れ果てさせます。

もちろん、ここには株式市場(chǎng)も含まれていますが、なぜ非常に弱いですか？

もう一つは、もういいです。今は何を言っても無(wú)駄です。対応策を考えてみましょう。もう一つは、私達(dá)の高層は問(wèn)題がどこにあるかを意識(shí)していないようです。未來(lái)は過(guò)去の過(guò)ちを繰り返すかもしれません。

そうではないですか？今も高層は大談話をしています。

為替レートが安定している」というのは正常ですか？人民元の為替レートが安定したら、中國(guó)の貨幣政策は縛られていますか？またどのようにデフレを治療しますか？なぜ一回一回の財(cái)政投資が一回一回一回廃れますか？それと同時(shí)に、民間の主導(dǎo)的な経済成長(zhǎng)力は日増しに弱くなりますか？これは間違いの通貨政策がもたらした「內(nèi)需抑制」であることは間違いないと斷言できます。

そうではないですか？中國(guó)企業(yè)の融資コストは非常に高いですか？現(xiàn)在を含めて、ローンの基準(zhǔn)利率は4.55%（名目利率）です。もし私達(dá)が先ほど発表したPPIデータを考慮したら、マイナス5.9%伸びて、その企業(yè)の実際融資基準(zhǔn)利率はどれぐらい高いですか？10.45%です。

怖いですか？でもこれは事実です。

このような高い実効利率は、中國(guó)経済の下振れ圧力が大きくないはずがないです。だから、中國(guó)はできるだけ早く金融緩和政策を?qū)g施しなければならないのですが、人民元の為替レートが安定していると認(rèn)められています。

人民元の為替レートが安ければ、貨幣はどうやって緩和されますか？貨幣は緩くなくて、どうやってデフレを管理しますか？もちろん、これが現(xiàn)在の現(xiàn)実問(wèn)題だと知っています。

よりによってこの借金を認(rèn)めない人がいます。

今、頑固な「貨幣主義者」が教えてくれます?！肛泿扭蚓徍亭筏胜い?、為替レートを安定させる」という前提のもとで、中國(guó)のデフレを治療できますか？

ゆとりといえば

すぐにある人が跳び出して「大放水」と言います。つまり「大放水はインフレ後の危険がある」という意味です。

これはおかしいです。

第一に、金融緩和は必ず「無(wú)節(jié)操に放水する」に等しいのではないですか？第二に、今はデフレを抑制しなければならないのに、なぜインフレの手段が使えないのですか？第三に、なぜ通貨を引き締める時(shí)、デフレリスクがもっと怖いと言わないのですか？中國(guó)経済は死ぬべきですか？これはあなた達(dá)の「隠し臺(tái)詞」ですか？ここで、責(zé)任を持って教えます。

だから、中國(guó)経済、金融の最大のリスクは「悪い人が多すぎる」というリスクです。