3四半期のGDPは実際に6.9%と、2四半期より小幅に下落した。

固投、セメント粗鋼の生産量、社消、商品貿(mào)易黒字などの支出法の代替指標(biāo)から見ると、3四半期の固定資本形成は全體的に低迷しており、消費(fèi)需要はほぼ安定しており、外部需要はさらに弱まっている。

また、株式市場の変動(dòng)と悲観的な見通しの影響を受けて、3四半期の経済成長は在庫切れの追加の衝撃を受けたかもしれません。

9月の政府の公共財(cái)政支出の伸びはさらに26.9%に達(dá)し、8月より1ポイント上昇した。

第3四半期の公共財(cái)政支出は第2四半期に比べて10%近く増加し、政府性ファンド支出を合併して考慮し、政府性支出の伸びは2014年上半期の水準(zhǔn)に回復(fù)した。

全體的に財(cái)政は依然として積極的である。

そして、國を通じて手配された支出は加速しているが、PPPモデルは依然として普及が困難である。

外部の需要がしばらく改善しにくいことを考慮して、伝統(tǒng)的な業(yè)界の生産能力の過剰は引き続き製造業(yè)の投資を抑えて、商品の不動(dòng)産の販売は反発して開発投資の伝導(dǎo)に対して滯りがなくて、しかも販売の回復(fù)自體は持続しにくいです。

9、10月以來、農(nóng)産物の価格は急落しています。

主要食糧のうち、トウモロコシは17%前後、小麥は5%近く下落した。

全體的に國內(nèi)の食糧価格は長期的な下落通路に入っており、都市部と農(nóng)村部の労働市場の融合もほぼ完成しており、これは今後數(shù)年間でCPIの中樞レベルを大幅に引き下げることになる。

食糧価格が下がり、豚の価格が下がり、労働市場が緩和され、CPIの家庭サービスと加工修理サービスの価格が徐々に下がり、全體的にインフレ圧力が後退し、デフレリスクが徐々に上昇している。

最近の高周波

10月以來、6大発電グループの石炭消費(fèi)量は同時(shí)期と比べて増加率が下がり続け、ねじ山製鉄所の価格は減速し、季節(jié)的な影響でセメント価格はほぼ安定している。

30大中都市の住宅販売面積の絶対値は依然として高い水準(zhǔn)に安定している。

高在庫と不動(dòng)産企業(yè)のモデルチェンジの影響で、不動(dòng)産投資は依然として下落している中で、9月の當(dāng)月不動(dòng)産投資の伸び率は-2.8%と試算します。

10月上旬の流通分野の生産資料価格は基本的に安定している。

受けがいい

利上げの刺激を遅らせて、10月初めの商品先物もやや反発しましたが、全體の反発力は弱いです。

月初めから現(xiàn)在に至るまで、南華貴金屬指數(shù)は4%前後反発し、エネルギー化、工業(yè)金屬、農(nóng)産物先物価格はほぼ橫ばいです。

全世界の需要が不振で、工業(yè)の成長率が低下しても工業(yè)品先物価格には大きな圧迫があります。

第3四半期において、中國の工業(yè)増加値は5.9%伸び、第2四半期に引き続き0.4%下落した。

中國の需要が國際貿(mào)易を通じて徐々に伝えられ、一部の東南アジア諸國も中國の內(nèi)需が疲弊しているという負(fù)の影響を受けています。

2014年、オーストラリア、韓國、日本の対中國輸出の比率はそれぞれ35%、25%、20%である。

過去10年間、アジア諸國の中國への輸出は20%ぐらい伸びています。

今年8月、9月、臺(tái)灣、韓國、日本の対中國輸出は前年同期比マイナス20.5%で、-5.1%と-4.6%だった。

全體的に、大口の商品は依然として需要不足と生産能力過剰の苦境に直面しており、一部の企業(yè)の減産はこれに対する改善程度が限られており、大口の商品は依然として弱體化している。