最近では、アリの傘下に財寶プラットフォームが出現(xiàn)した最初の例が期限を過ぎたプロジェクトで話題になりました。

10月28日夜、財寶招聘は、借入企業(yè)、送り先銀行と擔保機構との協(xié)議を経て、この関連規(guī)模は1.22億元の期限超過プロジェクトの元利はすでに全部返済済みと宣言しました。

だが、事件が終わったかのように見えた背景には、擔保機関の役割が粉飾され、第三者の「擔而不保」の疑いが消えていない。

現(xiàn)在、多くのP 2 Pプラットフォームは実力の強い保険會社や擔保會社などの第三者機関に擔保または増信保険を提供するよう求めていますが、プロジェクトが期限を過ぎた後、第三者機関が「負擔しても保証しない」狀況になり、プラットフォーム自身の資金調達能力も厳しい試練に直面しています。

このような事件が頻繁に発生して、プラットフォームと擔保側の間の紛爭も増え始めました。投資者は第三者の擔保モードの安全性に疑問を持っています。

保険會社の関係者によると、現(xiàn)在保険會社はP 2 Pプラットフォームの擔保増信を提供する保険業(yè)務を開拓しています。業(yè)務規(guī)模は比較的急進的に拡大しています。

P 2 P業(yè)界関係者によると、インターネット金融プラットフォームにとって、第三者が參加するプロジェクトはプロジェクトのリスク発生確率を弱めることはなく、資質のある擔保機構を慎重に選ぶ必要がある。

また、業(yè)界は早く擔保転換をし、リスク処理メカニズムを改善する必要があります。

現(xiàn)在、ネットローンプラットフォームは第三者の擔保機構との提攜が多く、増信モードが多様化していますが、その中に存在するリスク要素も多く、プラットフォーム自體から言えば、擔保機構の資質が小さい、または関連性が強いため、プラットフォームの擔保は増信作用しかないですが、保障できません。

「これも多くのネットローンのプラットフォームの形で擔保會社や第三者が擔保していますが、擔保の実力はリスクに合わず、リスクコントロールの穴が多いです?！?/p>

上記のP 2 Pプラットフォームの人は反映します。

上記の投資アナリストによると、多くの保険會社はP 2 Pプラットフォーム増信擔保の出発點として、借入資産の資質を厳格に審査するとともに、一部の質権擔保も擔保にしています。

しかし、これらのP 2 Pと第三者保証機構との提攜の過程において、擔保會社の資質が足りなくて、ポケットが限られている狀況が現(xiàn)れている。

業(yè)界関係者によると、「中小企業(yè)融資擔保機構リスク管理暫定弁法」の規(guī)定によると、擔保機関の擔保責任殘高は一般的に擔保機構自身の実収資本の5倍を超えず、最高で10倍を超えない。

しかし、P 2 Pプラットフォームの擔保倍數が10倍の警戒線を突破するのは業(yè)界の常態(tài)であり、システム的なリスクが発生すると、ネットローンのプラットフォームは崩れてしまう。

「保証があるかどうかは投資信託商品を選択する唯一の指標としてはならない。

投資リスクがどうであれ、底の資産の安全度が一番重要な要素です。

北京のある保険會社のトップは、風控システムがもっと成熟した銀行システムにも一定の不良債権率が存在し、多くのインターネット金融プラットフォームの債券資産は銀行などの主流の金融機関の「捨て食」が多く、そのリスクは実質的にゴミ債に似ており、この種の資産の不良債権率は銀行より必然的に高いと考えています。

現(xiàn)在の業(yè)界の換金ラッシュはまだ來ていません。投資信託商品の違約事件が頻繁に発生しています。第三者の擔保モードは低いリスクを意味していません。

「誰を探しても、100%の安全がなく、鍵はプラットフォーム自身のリスクコントロール能力であり、投資者が慎重に選別する核心基準でもある」

朱明春氏は、現(xiàn)時點で発生している第三者保証モデルに対して、投資者はこれらの増信背書の基準に完全に依存してはいけないと述べた。プラットフォームにとっては、プラットフォーム業(yè)務自體のリスクコントロールに専念するとともに、業(yè)界の「擔保化」の趨勢の下で、合理的な第三者擔保方式を模索し、リスク処理メカニズムを充実させ、インターネット金融業(yè)界に徐々に規(guī)範化させる必要がある。

アリババグループに背を向けることにより、2014年のオンライン以來、財寶プラットフォームの取引規(guī)模が急速に増加し、プラットフォームの取引動向が注目されている。

財寶の公式データによると、10月29日現(xiàn)在、プラットフォームの累計取引額は3539.36億元に達した。

今回の財寶のプラットフォーム億元の期限切れ事件の発生は、自然と世間の話題になっています。

10月28日未明、財寶の公式フォーラムを招聘して、掲示板に最近期限を過ぎたプロジェクトが登場しました。

聞くところによると、期限を過ぎたプロジェクトの借金の元利に関わるのは合計7億元で、予定していた10月22日に期限が切れて、元利の5.78億元を返済した後に、1.22億元がまだ返していません。

10月28日夜、財寶招集は再度公開し、プラットフォームと融資企業(yè)、プロジェクトの推進側、保証保険機構の協(xié)議を経て、上記プロジェクトの元利は1.22億元全部返済すると発表しました。

また、公告によると、入金の延期期間には、投資者は元の契約で約定した利率で利息を獲得するほか、追加の倍の利息補償を受けるという。

今回のニュースは非常に大きい期限を過ぎて風波が投資者を驚かせました。

財寶の募集について言えば、上述の期限経過事件は円満に解決されましたが、一部の投資者は上記の期限経過を処理する過程で、プロジェクトの増信機構が発揮する役割と役割はあまりないと気づきました。

期限を過ぎたプロジェクトを処理する過程で、プロジェクトの増信機構は契約通りに先に賠償金を提供していません。最後にまだ借り手から元利を返済しています。プロジェクトの第三者は「架空」または「負擔して保証していない」狀況があるかどうかを保証します。

財寶を募集する前に商品説明書によると、借り手は満期前の3営業(yè)日前に貸與元利をアリペイ口座に振り込む必要があります。期限が過ぎると、増信機構によって満期後の2営業(yè)日以內に元利を準備口座に振り込んでから企業(yè)に返済します。

これに対し、財寶募集については

積極的に返済するので、擔保會社は先に資金を返済していません。借り手と擔保會社は殘りの元利を返済する処理が一番効率的だと協(xié)議しています。

P 2 P業(yè)界関係者によると、今回の財寶事件は世論の影響が大きいので、會社はより早い方法で元利を返済し、投資者の一番心配する問題を解決する必要があるかもしれません。

盈燦グループ執(zhí)行副総裁、ネットローンの家連合創(chuàng)始者の朱明春氏によると、正常な期限経過プロジェクトの処理手順に従い、第三者擔保モードで、借り手が期限を過ぎた後、まず保証會社によって賠償を行います。もし保証會社が底を突くなら、プラットフォームの自己資金を保証してから、企業(yè)に賠償を行います。

普通のプロジェクトは返済の二日間前に、借り手に返済するように注意します。前日の資金は入金しなければなりません。全體の処理時間は長くかかります。

「時には、プラットフォームは借金企業(yè)の資金調達能力を見なければならない。資金調達能力が強いなら、擔保企業(yè)を通じて、企業(yè)に元利の返済を加速させない。あまり時間をかけなくてもいい」

彼は言った。

しかし、現(xiàn)在多くのP 2 Pプラットフォームは保険會社や擔保會社などの第三者機関に擔保増信を求めていますが、プロジェクトの期限が過ぎた後、増信機構は「負擔して保証しない」という狀況があります。

このような事件が頻繁に発生して、プラットフォームと擔保側の間の紛爭も増え始めました。投資者も第三者の擔保モードの安全性に疑問を持ち始めました。

「インターネット金融業(yè)界の政策要求のため、現(xiàn)在多くのプラットフォームはモデルチェンジを行い、情報仲介役に復帰する必要があります。ネットローンプラットフォームはしばしば保険會社、擔保會社などの第三者の協(xié)力機構を求めてプラットフォームに一定の増信サービスを提供します。これもプラットフォームの顧客を殘す主要な方法です?！?/p>

上記のP 2 P業(yè)界関係者によると。

今年7月にリリースされた「促進について」

健康発展の指導意見」では、P 2 Pプラットフォーム自體は投資者に擔保を提供してはいけないと規(guī)定しています。

「一般的なプラットフォームは第三者の擔保を求める方向が二つあります。一方で、より緊密または関連のある機関を探して擔保側として、関連の擔保側の実力が強く、拘束力が強く、プロジェクトの擔保が比較的有効です。一方で、協(xié)力したいという保証會社を探していますが、関連性や拘束力が強くない、または擔保側の資質の違いによって、責任を負うことがあります。」

朱明春氏によると、今年に入ってからスポーツマンのP 2 Pプラットフォームや換金困難な投資信託商品には擔保項目がかなりあるが、保証會社の運営が下手で、連帯保証投資信託商品の違約、提攜の信託、私募及びP 2 Pプラットフォームが巻き添えになったケースがある。

「例えば河北融投が破産した後、関連する協(xié)力機構は100社以上あり、擔保金額は數百億元に達しています。

これは保証された投資信託商品が完全に安全ではないという意味で、最終的には保証機構の資金力を見なければなりません。拘束力がないと、契約を破棄することになります。

気になるのは

プラットフォームと第三者保証機構の協(xié)力の過程で、保険會社の姿が現(xiàn)れてきました。

ネットローンの家の不完全な統(tǒng)計によると、2015年7月末までに、全部で43のP 2 Pネットローンプラットフォームと保険會社が増信協(xié)力を行っています。

このうち、2015年上半期の提攜プラットフォームは18社に達し、昨年の保険會社との提攜プラットフォームの數を超えました。

7月だけで9つのP 2 Pプラットフォームを追加して保険會社の提攜を導入します。

これまで公開された資料によると、公衆(zhòng)保険、國壽保険、サンシャイン保険、華安保険、太平洋などの保険會社はすでにP 2 Pプラットフォームの提攜を試験しました。

保険會社がP 2 Pプラットフォームプロジェクトに參加することを保証するために、市場の人たちも心配しています。

國際格付け機関のアナリストによると、現(xiàn)在の融資市場は個人ローン、企業(yè)ローン、または私募債務に関わらず、発行側の純資産、収入と収益能力に対する敷居の要求が異なり、どの融資も擔保機関が負擔する可能性があるという。

「保証會社自身の運営に手落ちがあったら、資金チェーンが破斷され、リスクは直接に提攜の保険會社に転嫁することができます。

これらの保険會社が徴収した保険料がそのリスク損失をカバーできない場合、保険會社は大きなリスクを被る可能性があり、投資家の利益も保証しにくいです。

保険分野に詳しいある國際投資家のシニアアナリストによると、現(xiàn)在保険會社がP 2 Pプラットフォームの擔保に參加しているのは主にいくつかの種類に分けられています。投資家に直接保証をしています。もし借り手が期限を過ぎたり、現(xiàn)金を両替したりしたら賠償します。二つ目は投資損益に対して財務保険をします。三つ目はプラットフォームの資金運行とシステムの安全のためにリスク保証をしています。

上記の投資アナリストによると、現(xiàn)在保険會社が參加しているP 2 Pプラットフォームの契約履行リスク、増信リスクは投資者の投資項目に対してリスク保証を行い、保険會社は連帯責任を負う必要があります。しかし、P 2 Pプロジェクトの増信業(yè)務のリスクは普遍的に高く、保険料の設計はやはり大きな法則に従っています。貸倒率が10%以上なら、保険料率の設計も10%以上になります。

一部の保険料率が低く、リスクをカバーできないP 2 P増信プロジェクトの提攜について、上記のアナリストは、第三者保証機構がリスク評価基準と認定に対して異なるだけでなく、會社全體の実力と資質にも関係があると考えています。

しかし、全體としては、保険會社はP 2 Pプロジェクトの増信において全體の業(yè)務量は大きくなく、運営コストも高くなります。

深センのあるP 2 Pプラットフォームの責任者は、一部のプラットフォームと第三者の擔保機構が協(xié)力して、信用を強化して擔保機構の役割を誇張する場合もあると分析しています。例えば一部の保険會社はプラットフォーム運営の技術的リスクだけを擔保にしたり、借り手の意外性を保険にかけたりします。これらの狀況が現(xiàn)れてこそ、保証効果があります。