昨日の新年の最初の取引日を経て、溶斷された気まずい思いをした後、今日の午前、ブルームバーグニュースによると、國家チームはTOEICに入場した。

今日、人民元は対ドルで岸を離れる為替レートは一度6.63を割って低い水準(zhǔn)を更新した後に大幅に反発して、岸で人民元も暴落した後に気溫が反発して、今6.5下に交際します。

株式市場であれ、為替相場であれ、市場は巨大な下振れ圧力に直面しており、この狀況下で政府は資金を使って介入を余儀なくされている。

株式市場は為替相場の二線で戦うことができます。國家チームはこのように強(qiáng)気です。家族は知っていますか？

わが國のいわゆる救市の本質(zhì)は逆の勢いであり、市場を歪める行為である。

市場の動向はすべての金融人が知っている常識に反してはならない。

川に逆らって舟を進(jìn)める結(jié)果は往々にして進(jìn)まなければ後退するのではなく、船が人を破るのです。

株式市場の中の神秘的な國家チームであろうと、為替市場の中の中央銀行であろうと、その資金は最終的には政府の資金です。

はい、

中國は人民元を底に置くため、政府はすでに大出血狀態(tài)です。

中央銀行の口徑の外貨は11月に3158億元の人民元を落として、8月の3183億元の歴史の最高の下落幅に接近します。

同時期に、金融機(jī)関の口徑外貨の占用額は2213億元減少した。

外貨準(zhǔn)備高は年初の3.69兆ドルから現(xiàn)在の3.43兆ドルに達(dá)する。

今、株式市場は再度激戦して、國家チームはまた參與に著手します。

昨年の株災(zāi)害救助市の防衛(wèi)戦では、國家チームは2兆元を費やした。

今回の市場の暴落は去年の6月の株災(zāi)害に及ばないですが、國家チームの介入の頻度が頻繁になるにつれて、國家チームの資金が占める比重が大きくなり、株価の將來の上昇動力も小さくなります。

（馬鹿みたいに株を上げてお金を稼ぐ人はいません）

現(xiàn)在、中國の財政狀況は楽観を許さない。

昨年末には専門家やシンクタンク學(xué)者も、國に借金を増やして財政支出を支援するよう提案した。

財政部のデータによると、昨年11月末現(xiàn)在、わが國の累積財政予算収入は139935億元で、累積財政支出は15023億元である。

1兆円を超える差が政府に大きな圧力を與えている。

また、將來の政策の調(diào)整方向は、財政支出が経済成長を支えていることが主である。

長年にわたって蓄積された財政の実力は次第に弱まっている。

実際には、市場への過剰な関與は、長い間続くものではないばかりか、自分の重荷を負(fù)うことにもなる。

為替市場から見て、

基本面から考えても政策面から考えても、切り下げの運命は避けられない。

筆者はこれまで、中金ネットで、FRBの利上げ路線はすでに始まっており、今後はドルが市場に支持されるのは必然的な傾向にあると述べました。

アフリカや南米などで発生したドル不足が兆している。

中國の國內(nèi)経済の下振れ圧力は明らかで、この陣痛は経済の転換によるものであろうと、自身の持続可能な経済モデルでないものであろうと、下振れは必然です。

PMIとPPIはマイナス成長が続き、生産能力の過剰がなかなか解消できず、失業(yè)ブームが爆発し、銀行の不良債権が日増しに上昇し、債務(wù)の違約が頻発している。

基本面では人民元の強(qiáng)さを支持する要素は全くない。

政策面ではさらに懸念される。

中央銀行の金利引き下げの聲はますます大きくなり、緩和政策は今後の規(guī)制方針となる。

生産能力の著地は経済成長をさらに圧迫する。

WTOの15年の保護(hù)期間は今年で期限が切れます。政府の時勢は改革を余儀なくされ、引き続き政策を緩和します。

株式市場の中から見て、もし株式市場の內(nèi)在する価値を研究するならば、中國の株式市場の今の価格ラインはすでにアラビアンナイトです。

2013年の中國株式市場はまだ魚の2000點近くをうろうろしています。

當(dāng)時の経済狀況も不健康だったが、今よりずっとよかった。

この株式市場の上昇は完全に利潤政策による支援であり、概念の投機(jī)、レバレッジバブルによるものである。

今の株価自體が正常ではないと言えます。

市場の信頼を維持するため、國家チームが出資してこのようなねじれた価格ラインを支えます。

これはもともと市場発展の法則に反する行為です。

結(jié)果が成功するかどうかはともかく、価値投資理論を信じている投資家なら、このような不健康な発展傾向はもっと悲慘な悲劇を生むだけだということは分かるだろう。